财联(lián)社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套(tào)房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中(zhōng)经常听到的玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵(guì)”让人望而(ér)却步的(de)无奈(nài)现实。近(jìn)日，北京(jīng)、河北、浙江、四川等多地医保(bǎo)部(bù)门发布公告，于4月20日落实口腔种植医(yī)疗服务收费、种植体集(jí)中带量采购、牙冠竞价(jià)挂网“三位一体”的综(zōng)合(hé)治理(lǐ)措施，单颗种植(zhí)牙的价格降低一(yī)半左(zuǒ)右(yòu)。网友直呼(hū)：再(zài)也不用担(dān)心“口(kǒu)腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临床工(gōng)作(zuò)中(zhōng)，也看到不少患者延迟(chí)了种牙计(jì)划，就在(zài)等集采政策落(luò)地。”中华口腔医(yī)学会种植专委会常委满毅(yì)告(gào)诉(sù)南方周末记(jì)者(zhě)，“集采后的种植牙(yá)将为(wèi)更(gèng)多患者减(jiǎn)轻医疗负担，不再(zài)让(ràng)患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家医保(bǎo)局披露，本次集(jí)采汇聚全国近(jìn)1.8万(wàn)家医疗机构的需求量(liàng)，达287万(wàn)套种植体系统，约(yuē)占国内(nèi)年种(zhǒng)植(zhí)牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计(jì)每年(nián)可(kě)节约患者费用40亿元(yuán)左右。随着医疗服务(wù)价格相(xiāng)关规定(dìng)出台，三级公立医院常规种植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第(dì)四次全(quán)国口腔流行(xíng)病(bìng)学调查(chá)结(jié)果(guǒ)显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者走访(fǎng)发现(xiàn)，多家北京民营连锁口腔机构(gòu)在4月1日即开始了“集采价”的种植牙促(cù)销，价(jià)格已低至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范整(zhěng)合后的山东(dōng)省口腔种植医疗(liáo)服务价格项目4月1日(rì)正式落地实(shí)施。当(dāng)天，“随着牙冠(guān)、种(zhǒng)植体等集采价格落地执行(xíng)，种(zhǒng)植牙相关的咨询(xún)量、问诊量(liàng)、手术(shù)量都大幅增长，其中手术数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院(yuàn)副院长、副主任医师解(jiě)建立说。

　　集采的靴子落地，种(zhǒng)植牙行(xíng)业是否会(huì)再度(dù)站上风口？“预(yù)计未来国内的(de)种植(zhí)牙数(shù)量，有望从(cóng)目前每年(nián)400万(wàn)颗，增(zēng)长到每年1000万颗以(yǐ)上。”专家(jiā)告(gào)诉南方(fāng)周末记者，他认为(wèi)这个(gè)目(mù)标或许一(yī)年(nián)后就能实现。而对(duì)于起步较(jiào)晚(wǎn)的国产种植牙耗(hào)材(cái)厂商而言，集采(cǎi)是(shì)压力(lì)也是机会。一位国产种植牙企业代(dài)表透(tòu)露，尽管国产品牌产品(pǐn)拥(yōng)有一定的价(jià)格(gé)优势(shì)，但销售(shòu)份额占有率尚(shàng)不足10％，本(běn)次(cì)集(jí)采后(hòu)很难(nán)快速放(fàng)量或实现“国(guó)产替代(dài)”。但对于临床(chuáng)应(yīng)用时间短、案(àn)例(lì)少(shǎo)的国产种植牙(yá)来说，整(zhěng)个(gè)种(zhǒng)植牙市场(chǎng)规模的扩大，将有助于企(qǐ)业积累更多(duō)的(de)临(lín)床应用数据和案例，对未来(lái)长期的应用(yòng)和研发会有一(yī)定帮助。

　　▌种植牙纳入集采(cǎi)带动国内耗材需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化(huà)和支付(fù)能力提高，近年(nián)来种植牙需求呈现爆发式增长(zhǎng)。根据牙博士招(zhāo)股(gǔ)说明书，2020年国内(nèi)种植(zhí)牙市(shì)场规模(mó)为(wèi)431亿(yì)元，2015-2020年复合(hé)增(zēng)速为22.07％，预计2030年市(shì)场规模(mó)将(jiāng)增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复(fù)合(hé)增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包(bāo)括上游(yóu)设备和耗材企业：种植(zhí)类(lèi)如华西口腔(qiāng)科技中心等；修补类如正海生物、奥(ào)精医疗(liáo)等(děng)；设备类如口腔全(quán)景(jǐng)机和锥形束投照计算机(jī)重组断层影像设备的美亚光(guāng)电等；数字软件类如3shape等(děng)，以及(jí)他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材(cái)料）等(děng)。中游为(wèi)器械经销商(shāng)：松佰牙科等；下游为口腔医疗机构如通(tōng)策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商(shāng)证券孙建等人在3月20日发布的(de)研(yán)报中表示，种植牙集采降价后，其渗透率(lǜ)有望得(dé)到快速提升(shēng)，同时(shí)加速国产口(kǒu)腔CBCT等检(jiǎn)测设备需求释放。中游设(shè)备美亚光电、朗视仪器是国(guó)产口腔(qiāng)CBCT设备(bèi)龙头。种植牙渗透率提升，民(mín)营医(yī)院和诊所(suǒ)的设备需求(qiú)弹(dàn)性(xìng)更大，国产设备依托(tuō)性价比优势(shì)聚焦民营市场。口腔CBCT上游(yóu)核心零(líng)部件上市(shì)公司主要为(wèi)奕瑞(ruì)科(kē)技(jì)、康众医(yī)疗。

　　▌种植(zhí)牙集采(cǎi)“短兵相(xi磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的āng)接(jiē)” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗

　　正(zhèng)所(suǒ)谓(wèi)“金眼银(yín)牙(yá)铜骨头”，在A股(gǔ)市(shì)场里，牙科一直都被(bèi)投资者(zhě)视为坡长雪厚的黄金赛(sài)道，关(guān)于(yú)牙科(kē)的纯正(zhèng)上市(shì)公司只(zhǐ)有(yǒu)通(tōng)策医疗这(zhè)一家。也正是因(yīn)为如此，自通策医疗借壳上市(shì)以来(lái)，其便一直备受资金的追捧，被投(tóu)资者奉(fèng)为“牙茅(máo)”。然而，通策医疗最近几(jǐ)年在资本市场走势一(yī)路下行(xíng)，前年最风光的时候曾触(chù)顶(dǐng)1300亿元市值，而不(bù)到2年的(de)时间内市值蒸(zhēng)发(fā)超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财(cái)报数据来看(kàn)，种植业务位列通策医(yī)疗(liáo)五(wǔ)大业务板块增速第一位。对通策医疗来(lái)说，种植牙业(yè)务是(shì)不可或缺的市(shì)场。业内人(rén)士(shì)透(tòu)露，一(yī)旦(dàn)种植牙耗材被集采(cǎi)，通策医疗的盈利能力很可能受影(yǐng)响。面对激烈竞争(zhēng)的市场，大型口腔(qiāng)连锁机构失去了此前集团采购优(yōu)势(shì)，与公(gōng)立(lì)医院及其他民营口腔(qiāng)机(jī)构站在同一起跑线，大(dà)幅降价势在必(bì)行，这也将影响种植牙最终利(lì)润率。

　　通策(cè)医疗(liáo)面对的最大的(de)问题是，怎么能把这些(xiē)增量转化为(wèi)自己(jǐ)的(de)增量。竞争来自参与集采的(de)1.8万(wàn)家医疗(liáo)机构，其中(zhōng)有1.4万家民(mín)营医疗机构，占(zhàn)总数的(de)80％。想要获(huò)得(dé)足(zú)够(gòu)量的种植牙，一要有覆盖面足够广的口腔机构，二得有足够多的医护(hù)人(rén)员。“种植牙放量一直是其所期(qī)待的(de)一件事(shì)。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘处的回复直截了当。2022年通策(cè)医(yī)疗(liáo)发(fā)布的财(cái)报中提及——医护人才储备，这(zhè)也是其(qí)这两(liǎng)年最重(zhòng)要的战略布(bù)局。

　　通策医疗在调研内容纪要中提到，宁口2022年(nián)上半年营收增(zēng)长(zhǎng)3％，净利(lì)润下降是由于2022年(nián)新增了(le)40名医生(shēng)储备，增加的(de)人力成本影响了900万元利润。通策医疗2022年三季度(dù)财(cái)报(bào)中提(tí)到，为“后集(jí)采(cǎi)”时(shí)代准备，让90％以上的(de)专(zhuān)家都在支持蒲公英医院快速发展(zhǎn)，目标(biāo)是让蒲公(gōng)英(yīng)医院在最(zuì)短(duǎn)的(de)时(shí)间成为(wèi)当地(dì)第一的口腔医(yī)院。值得(dé)注意(yì)的是，通策医(yī)疗的(de)重磅项目(mù)“蒲公英计划”在2018年(nián)提出(chū)，被公司视(shì)为“未来五年重要的(de)发展计划”。而如今，目前来(lái)看，该计划仍处(chù)筹备或(huò)培育期，2022年上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净利润(rùn)率(lǜ)仅为5.5％；前三季(jì)度(dù)贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董(dǒng)秘提到，这几(jǐ)年相关(guān)医生的(de)储备已经足够了，“（种(zhǒng)植牙(yá)）量(liàng)再(zài)增长10倍也够”。“以(yǐ)价换量更容易形成规模效应。目前种植(zhí)牙(yá)渗透率低，随着价格差(chà)异化定价，总量的(de)快速增加仍有望形成规模的较高增(zēng)长(zhǎng)。”这是(shì)通策医(yī)疗(liáo)2022年底在(zài)机构(gòu)调研时(shí)的(de)观点。一(yī)位长期关注消费医疗的行业人(rén)士分析，通策医疗的主要市场仍在(zài)浙江(jiāng)，但即使在(zài)浙江，面对接下(xià)来激烈(liè)的种植(zhí)牙市场，也没有绝对优势，“确(què)实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即(jí)使没有(yǒu)集采，未来种植(zhí)牙(yá)也会慢(màn)慢从(cóng)一个(gè)高毛利业务变成低(dī)毛(máo)利(lì)业务。因(yīn)为这(zhè)一部分对医(yī)生的技(jì)术要求(qiú)并没有(yǒu)那么高，主(zhǔ)要靠的是(shì)设(shè)备定(dìng)位、辅助(zhù)软件和三(sān)维(wéi)建模(mó)。所有的口腔诊所都(dōu)能做，没有那么深的护城河，所以市场竞争(zhēng)会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的(de)投资(zī)人说。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔医院市场而言，集采(cǎi)消息(xī)和盈利(lì)曲线下(xià)降(jiàng)关系也不大。“其(qí)实在集(jí)采消息出来之前，民(mín)营口(kǒu)腔(qiāng)诊所就因为(wèi)价格战的原因(yīn)，自己(jǐ)就把价格压下来了(le)。低于4500元的种植价格，在业内其实(shí)已经比(bǐ)比皆是。”口腔诊所从业(yè)者如是说到。目前，很多民营口腔(qiāng)诊所面临着巨大的经营压力，面对高昂的诊所(suǒ)房租、水电以及人工费用等，其实(shí)利润不(bù)算高。有医疗投资机构工作人员曾(céng)表(biǎo)示(shì)，磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的g>目前80％的民营连锁口腔机构都处(chù)于亏(kuī)损(sǔn)状态。

　　▌天价种植牙(yá)神话破灭 牙科诊所或大批退(tuì)出

　　有业(yè)内人(rén)士(shì)给予了一个乐观的预(yù)测(cè)，当集采降低价格后，原本(běn)属于改(gǎi)善型医疗需求的种植牙，将会成为(wèi)百姓(xìng)们(men)的基本需(xū)求——几十亿颗失(shī)牙的市场会打开。这几乎奠(diàn)定了一个薄利多销的局面(miàn)。但这并不(bù)是(shì)在所有牙(yá)科(kē)诊所都会发生的局(jú)面。当耗材价(jià)格(gé)下降后，牙医(yī)利益会受(shòu)到直接冲(chōng)击(jī)。“在(zài)大部分(fēn)诊(zhěn)所里，医生(shēng)收入(rù)是和(hé)耗材挂钩的(de)。这和骨科心脏支架集(jí)采的影(yǐng)响类似，医生的(de)工作量加(jiā)大不说，收入会减少。”业内(nèi)人士(shì)表示最担心的是(shì)到底(dǐ)能(néng)不能(néng)以价换(huàn)量。如果薄利了，但最终没(méi)有多(duō)销(xiāo)，经营可能难以为(wèi)继(jì)。

　　牙科是医院所有科室中，最适合独(dú)立执业的(de)。即便在改革开放之前，全(quán)国(guó)各地的个(gè)体(tǐ)牙医也不在少数。国家卫(wèi)生统计(jì)年(nián)鉴显示(shì)，2020年全国民(mín)营口(kǒu)腔(qiāng)医院、诊所(suǒ)加起来有66000多家(jiā)，提供的口(kǒu)腔医(yī)疗服务占(zhàn)到总(zǒng)量69％左右。民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔医院或诊所的一(yī)大特点(diǎn)就是连(lián)锁率(lǜ)特(tè)别低，只有约4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所(suǒ)都是(shì)“个体(tǐ)户”。牙科(kē)特(tè)别(bié)依(yī)赖医(yī)生的个人能(néng)力，牙医(yī)独立执业(yè)会(huì)比其(qí)他专科容易很多(duō)。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利(lì)在上游的厂家，到了终端诊所，利润空间很(hěn)微薄，还没(méi)有算(suàn)上房租、水电、折(zhé)旧。”业(yè)内人(rén)士认为，假如耗材(cái)降(jiàng)价(jià)，但(dàn)没(méi)有带来(lái)体(tǐ)量的增长，薄利了之后又没多销，就形(xíng)成了一(yī)个悖论。当收(shōu)入(rù)不足(zú)以支(zhī)撑过高的运营(yíng)成本时，一些诊(zhěn)所(suǒ)不(bù)得不(bù)关停退市。长远来看，种植牙是整个(gè)口腔治疗过程中(zhōng)，应对牙齿缺失(shī)时最后的办(bàn)法，更重要的是提高公众对口腔卫(wèi)生的关注意识。“世(shì)界卫(wèi)生组织(zhī)提出的‘8020’标准，是希(xī)望在80岁的时(shí)候每(měi)个人都有20颗以(yǐ)上的好牙齿，而不(bù)是20颗(kē)种植牙。”业(yè)内(nèi)人士如是说。

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