周一的股市(shì)震荡(dàng)翻红，上周股市下跌期(qī)间净买(mǎi)入的(de)“抄底资金(jīn)”笑了(le)。

　　上周(zhōu)五，资金(jīn)借道(dào)股票ETF（统计(jì)股票ETF和跨境ETF）单日净买入39.5亿元；而上周(zhōu)5个交(jiāo)易(yì)日市场总体下跌期(qī)间，资金更(gèng)是净买入220亿元，股票ETF“越跌越(yuè)买(mǎi)”的(de)理性操作模(mó)式，在(zài)股(gǔ)市大(dà)幅下(xià)挫的时刻再度显现。

　　从资(zī)金流(liú)向结构看，上(shàng)证50、沪深(shēn)300ETF等受(shòu)到(dào)资金净(jìng)流入(rù)，“中特估”长期投(tóu)资价值被(bèi)资金看好，而高位回调(diào)的科创50ETF、游戏ETF也再(zài)度吸(xī)引资金追逐(zhú)；净流(liú)出方面，创业板(bǎn)、中(zhōng)证1000ETF等宽基ETF，以(yǐ)及(jí)基建(jiàn)、非银、电力ETF等短期净流出，资金出现短期避(bì)险，但鉴于多数(shù)标的估值仍在低位，多(duō)家机构仍(réng)看好(hǎo)长期(qī)配置价(jià)值。

　　净流入资金近(jìn)40亿元

　　科创50、上(shàng)证50净流入资金居前(qián)

　　上周五股市大(dà)跌，当日股(gǔ)票ETF总份额增长32.58亿份，以区间成交均价(jià)测算，当日(rì)净流入(rù)资金39.5亿元；拉长时间(jiān)到上(shàng)周5个(gè)交易日，5天股市(shì)调整期间，资金更是净买入220亿元，展现(xiàn)了资金逆市布局的特(tè)点(diǎn)。

　　从(cóng)资(zī)金净买入(rù)排行看(kàn)，截(jié)至(zhì)上(shàng)周五(wǔ)，科创50ETF、上(shàng)证50ETF净流入资(zī)金居前，都超过11亿元。宽基指数(shù)中，华(huá)泰柏瑞、易方(fāng)达和嘉实基金旗下沪深300ETF，富国上证(zhèng)指(zhǐ)数ETF等产(chǎn)品，净流入资金也(yě)位(wèi)居前列(liè)。

　　而从5月15日(rì)收盘(pán)股(gǔ)市表现看，科创50、上(shàng)证50、沪(hù)深300全部(bù)收红，上证50指数涨幅还超(chāo)过1.7％，上周大跌(diē)期间(jiān)的“抄底(dǐ)资金”，皆斩获了不错(cuò)的回报(bào)。

　　行(xíng)业或主题ETF中，近期震荡下行(xíng)的半导体(tǐ)ETF成为资金净(jìng)买入的(de)榜首，单(dān)日净买入金额接近5亿元，目前仍处(chù)于估值低位的(de)医疗ETF、中概(gài)互联ETF等产品也(yě)位居净流(liú)入资(zī)金前列，而在近日遭遇高位回调的游戏ETF，也受到资金的逆市买入，不过(guò)目前游戏(xì)ETF今年(nián)还(hái)有(yǒu)近(jìn)80％涨幅，“AI+游戏”的投资逻辑(jí)，在游(yóu)戏板块行情冲顶(dǐng)、收益翻倍(bèi)后，仍然有资(zī日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗)金逆市净(jìng)买入。

　　谈及资金的上述流向情况，一位公募(mù)股票权(quán)益基金经(jīng)理表示，预计(jì)复(fù)苏仍是中国(guó)经济(jì)中长期(qī)的(de)趋势(shì)，但耐用品复(fù)苏的空间(jiān)受限、出口下行及地产销售恢复疲(pí)软将驱动(dòng)市场展现(xiàn)出更多结构性(xìng)机会。不过，在(zài)短(duǎn)期市场炒(chǎo)作热度回落，波动率偏(piān)高的情况下，资金可能(néng)更青睐(lài)用大盘宽基指数，比如科创50、上证50、沪深300指数等来跟(gēn)踪(zōng)市(shì)场(chǎng)，以获取整个市场的平(píng)均回报。

　　而在(zài)行业方面，沪上一家公募机构分析，由于近日以(yǐ)游(yóu)戏为代表的TMT板(bǎn)块有所调整(zhěng)，主因是前期炒作有逐步退(tuì)潮趋(qū)势，中期在市场炒作热度有(yǒu)所回落。但从长期看，资(zī)金还会长期(qī)关(guān)注(zhù)数字化对生(shēng)产力的(de)提升，因此，包括计算机、互联网(wǎng)和(hé)传媒等调整下来的行业，可(kě)能会(huì)继续受到了资金的(de)关注。

　　也有行业机(jī)构认为(wèi)，近期上证50、沪深300等权重指数ETF受到资金(jīn)青(qīng)日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗睐，可能与(yǔ)看(kàn)好“中(zhōng)特估”长期投资(zī)价值有关。

　　民生加银(yín)基(jī)金表示，伴随大金融(róng)、大基建(jiàn)等(děng)权重(zhòng)股高(gāo)位调整，上(shàng)周沪(hù)指(zhǐ)下跌(diē)。前(qián)期部分(fēn)板块(kuài)短期上(shàng)冲较(jiào)快，导致博弈资金出现分歧(qí)，随(suí)着建筑、银(yín)行(xíng)、石化等PB逐步修复，权重板块内部(bù)出现(xiàn)分化，获利兑现(xiàn)需求叠加经济数据不及(jí)预期(qī)，权重板块(kuài)回调带(dài)动大盘指数回落。

　　不过，民生(shēng)加银基金认(rèn)为，从长远看(kàn)，“中(zhōng)特估”或(huò)有望引领低估值央企的价值重(zhòng)估，有基本面支撑的(de)低估值(zhí)央企或有望(wàng)受益。

　　博时基金权益投资一(yī)部(bù)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)吴鹏(péng)也认(rèn)为，“中特估”投资的部分底层逻辑仍旧是过去的A股市(shì)场对部(bù)分传(chuán)统行业国央企的严重低配和(hé)低估。而在这种大幅低(dī)估和低配背景下(xià)，部分企业因为自身经(jīng)营改(gǎi)善、高(gāo)股(gǔ)息水平等特征(zhēng)，使得其估值修复成为了(le)可能。虽(suī)然经过(guò)前期反弹，大金融(róng)整体估(gū)值仍旧处于低位(wèi)，由于(yú)情绪(xù)和资金仍旧是主(zhǔ)导，短期表现(xiàn)存在剧烈波动(dòng)可能；从(cóng)中期看，整体大金融当前估值仍旧(jiù)处于中低水平，部(bù)分个股尤其是基本面明显改善的个股，仍(réng)旧有估值修复(fù)的(de)空间。

　　基(jī)建、非(fēi)银(yín)、电力ETF净流出

　　估值水平仍(réng)具吸引力(lì)

　　在上(shàng)周下跌的A股(gǔ)市场中，股票ETF整体(tǐ)呈现“越跌越买”趋势，净流入资金超出净(jìng)流出(chū)资金。但也有部分(fēn)短期涨幅(fú)偏(piān)高、短期行情板块(kuài)，以及部分海外(wài)指数遭遇资金的净卖(mài)出(chū)。

　　从资金净流出榜单看(kàn)，今年涨(zhǎng)幅超20％的基建(jiàn)50ETF单日(rì)净流出4.76亿元，为单日(rì)之最。另外(wài)，证券(quàn)保险(xiǎn)ETF、电(diàn)力(lì)ETF指数基金(jīn)、恒生(shēng)科(kē)技(jì)ETF等多只产品，单日净流出(chū)资金也超(chāo)过2个亿。

　　宽(kuān)基指数中，今(jīn)年来“越跌越(yuè)买”的创(chuàng)业板ETF、创业板50ETF，单日出(chū)现短暂(zàn)净流出现象，华夏、南方、富国(guó)旗下中证(zhèng)1000ETF产品，也在单日出现净(jìng)流出，而(ér)今年涨幅接近20％的(de)纳指ETF，也在股市调整中迎(yíng)来“获利(lì)了结”资金，单日净流出1.67亿元。

　　沪上一家公募(mù)机构评价，基建(jiàn)板块(kuài)受益于“一带一路”板块前期(qī)涨(zhǎng)幅较大(dà)，有调整要求，可(kě)能(néng)会(huì)受到获(huò)利盘的短期卖出。不过，从(cóng)长期(qī)看(kàn)，经济复(fù)苏趋势确立后，“顺周期”板块的整体机会值(zhí)得关注。

　　民生(shēng)加银(yín)基金(jīn)评价净(jìng)流(liú)出(chū)的证券(quàn)保(bǎo)险板块称(chēng)，一季报(bào)陆续披(pī)露(lù)，非银(yín)金融业绩超预期，证券板(bǎn)块市场交投活跃度较一(yī)季度显(xiǎn)著(zhù)改善(shàn)，差异(yì)化最(zuì)低结算(suàn)备付金缴纳(nà)比例机制引入，证券(quàn)公(gōng)司保证金比例下调，经济温和复苏下行业景气度(dù)有望持(chí)续(xù)修复(fù)。保险板块(kuài)一(yī)季报(bào)净利润超预(yù)期，部分险企(qǐ)凭借(jiè)储蓄险的产品力(lì)实现了一定的增长(zhǎng)，负债端V型反转趋势(shì)较明显(xiǎn)，资(zī)产端或有(yǒu)望维持(chí)较高增速。

　　而(ér)针对电力板(bǎn)块，民生加银基(jī)金认(rèn)为(wèi)，2023年宏观经(jīng)济运行总(zǒng)体回升有望将促(cù)进电力消(xiāo)费需求增长。受上(shàng)年同期低基数等因素影(yǐng)响，预计(jì)今年(nián)二(èr)季(jì)度电力消费增速将有望(wàng)回升。在电力市场化(huà)改革(gé)的持续推进下(xià)，电价趋势有望稳(wěn)中小幅上涨，电力现货市场和辅(fǔ)助服务市场机制(zhì)有望持(chí)续推广(guǎng)，容量补偿电(diàn)价等机制或(huò)有望出台。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗