投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了(le)国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股价在(抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗zài)近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国(guó)官(guān)网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型(xíng)行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股(gǔ)一共包(bāo)含(hán)32家A股上市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募(mù)基(jī)金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英(yīng)伟达公司股票(piào)的公募基金(jīn)主要集(jí)中在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英(yīng)伟达且基金(jīn)规模(mó)最高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)规模(mó)最高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其(qí)第二大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的(de)提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一(yī)大(dà)赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季度的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会(huì)的投资(zī)者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微软在内的众(zhòng)多(duō)美股科技股公(gōng)司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未来最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些(xiē)特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很(hěn)美好，但实(shí)际投(抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗tóu)资(zī)中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资(zī)金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一(yī)直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支撑的(de)情况下(xià)，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师(shī)秦洪(hóng)告诉(sù)记(jì)者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业务(wù)快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情(qíng)绪(xù)、政策扶(fú)持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期(qī)待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大(dà)热必(bì)死、均值(zhí)回(huí)归的(de)规律永(yǒng)不(bù)变(biàn)色，所(suǒ)以投(tóu)资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较(jiào)大差(chà)异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要在(zài)相对低位或(huò)调(diào)整一(yī)定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因素(sù)。在具体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持(chí)的(de)跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的价格(gé)买入(rù抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资(zī)金全(quán)押一个赛道。

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