公募基金一季报(bào)募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易(yì)方(fāng)达优质企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了(le)金融(róng)等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(几十块钱的阿富汗玉是真的吗kūn)所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基(jī)金份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进行(xíng)了不同的(de)加减仓操作：加仓(c几十块钱的阿富汗玉是真的吗āng)泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了(le)香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本(běn)面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证(zhèng)明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在(zài)于可(kě)积累(lèi)性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可(kě)积累(lèi)性(xìng)就是这一目标的(de)最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积(jī)累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规(guī)模(mó)最大(dà)的(de)基金，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等(děng)股(gǔ)票，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康(kāng)德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀(zhàng)下(xià)行(xíng)仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过(guò)程，特别(bié)是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融(róng)和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更(gèng)多(duō)放在(zài)微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过(guò)去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基(jī)金(jīn)在报告期内(nèi)均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别(bié)为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来看，一(yī)季(jì)度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润(rùn)一(yī)季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人(rén几十块钱的阿富汗玉是真的吗)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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