财联社5月18日讯（编(biān)辑 史正(zhèng)丞(chéng)）距(jù)离(lí)瑞士政府(fǔ)撮合(hé)瑞银与瑞信(xìn)合(hé)并近两个月后，与这次事件有关(guān)的一个当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗重要问题终(zhōng)于尘(chén)埃落定：瑞信AT1债券的(de)减记无法触发CDS（信贷违约(yuē)掉(diào)期）的赔(péi)付。

　　负责欧洲、中东和非洲地区的信贷衍生品决(jué)定委(wěi)员(yuán)会（EMEA CDDC）周三在(zài)官网发布(bù)公告称，由(yóu)11家买方机(jī)构、卖方银(yín)行和做市商组成(chéng)的委员(yuán)会一(yī)致(zhì)投票通过了上(shàng)述决议。值得一提的(de)是，瑞(ruì)信本来也是EMEA DC的一员，但没有出(chū)现在投票的(de)清单上(shàng)。

　　具体来说，提出这(zhè)个问(wèn)题的市(shì)场参与(yǔ)者(zhě)认为(wèi)，AT1债券(quàn)应该(gāi)与(yǔ)CDS合约所依(yī)据的参考债券（次级债(zhài)）具有同等(děng)地位，并以一份2020年到期的瑞(ruì)信英镑次(cì)级债作(zuò)为标准参考债务(wù)。

　　对此，委员会首先(xiān)一(yī)致裁定，并没有发(fā)生“政府干预的信贷(dài)事件”。此外，根据AT1债(zhài)券文件中的排(pái)名条款和担保条件，次(cì)级债的持(chí)有人(rén)是(shì)相较于AT1债券的优(yōu)先债(zhài)权(quán)人(rén)。同(tóng)时(shí)在2014年的(de)文件(jiàn)中，也为AT1债(zhài)券定义了“排除(chú)义务(wù)”。周三的文(wén)件中，决策委员会没(méi)有对AT1债券(quàn)是否构成借款资金做出任何决定。

　　在3月中旬(xún)的(de)紧(jǐn)急交易中，瑞士监管机构FINMA将近170亿美(měi)元的瑞信AT1债(zhài)券全额(é)减(jiǎn)记，此举也引发了大(dà)量此类债券持有(yǒu)人的诉讼。一(yī)些投机者也在市(shì)场上炒作瑞(ruì)信(xìn)CDS，押(yā)注CDDC裁定此举构成CDS赔(péi)付(fù)。

　　作为金融市场较为常见的金融衍生品，信(xìn)贷违约掉期的作用是在信贷(dài)事件(jiàn)（违约、重(zhòng)组、破产等(děng)）后，CDS的买方可(kě)以(yǐ)向卖方(fāng)索赔，索赔的金额通常等于参考资产的面值减去违(wéi)约后的市场价值。各(gè)个(gè)区域的信贷衍生(shēng)品决定委员(yuán)会，负责决定在这个地区是否发生(shēng)了信贷衍生(shēng)品合约(yuē)中定义的信贷事件(jiàn)。

　　根据存管信托(tuō)和清算(suàn)公司（DTCC）的数据，截(jié)至今年3月，与瑞(ruì)信集团债(zhài)务(wù)相关的(de)CDS名义总量超过190亿美元，不过(guò)DTCC的数(shù)据(jù)并未区分(fēn)优先级债务和次级(jí)债CDS。

　　恰好也在本周，瑞(ruì)银公布了接手(shǒu)瑞信的(de)最新评估。在本周(zhōu)二提交给(gěi)美(měi)国SEC的监管文件(jiàn)中，瑞银表示(shì)紧急接手瑞信预计将造成170亿美元(yuán)的损失(shī)，其中有(yǒu)40亿美元为潜(当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗qián)在的诉讼(sòng)和(hé)罚款支出。不过这部分的损失将会(huì)由一笔(bǐ)“负(fù)347.77亿美元(yuán)”的商誉(yù)覆盖，意味着收(shōu)购资(zī)产的价格（30亿瑞(ruì)郎）远远低于资产的(de)实际价值。

　　这份文件(jiàn)同样显示，从去年10月开始，瑞银的战略委员会就已经开(kāi)始评估瑞信(xìn)的(de)状况，并(bìng)在今(jīn)年2月得出“不宜收购”的(de)决定(dìng)，但最后仍在瑞(ruì)士政府(fǔ)的要求下出手。

　　瑞银也在上(shàng)周(zhōu)宣布，瑞信CEO乌(wū)尔里奇(qí)·科纳将(jiāng)在(zài)合并交易完成后加(jiā)入瑞银集团(tuán)的董事会，同时在“可预见的未来”，瑞信的(de)品牌仍将独立(lì)运营。

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