科创板不必迅速进一步放宽行(xíng)业限制或进行调整，应在坚持现有上市标(biāo)准(zhǔn)的基(jī)础上(shàng)，更好(hǎo)地发掘与储备符合标准的拟上市公司(sī)资源，做好培育与辅导工作(zuò)。

　　今年(nián)一季度，分别有(yǒu)8家(jiā)和5家公司申(shēn)报科创板和(hé)创业板上(shàng)市(shì)获受理(lǐ)，受(shòu)理企(qǐ)业总量同比减少超过三(sān)成。而股票发行(xíng)注册制的全(quán)面落地实施(shī)，使得部分(fēn)同(tóng)时满足两板(bǎn)上市条件的公司(sī)有观(guān)望甚至向(xiàng)主板(bǎn)流动的倾向。而(ér)当前，科创板不(bù)必迅(xùn)速进一步放(fàng)宽行业(yè)限制或进(jìn)行调整，应在坚持(chí)现有上市标准的基础(chǔ)上，更好(hǎo)地发掘与储备符合标准的拟上市公司(sī)资源，做好培育与辅导工(gōng)作，在保证上市公司(sī)质(zhì)量(liàng)和板块特色的(de)前提下处理好(hǎo)板(bǎn)块公司的数(shù)量与质量之间(jiān)的(de)关系。

　　从发展(zhǎn)完整、有效(xiào)、合理的多层次资本市(shì)场的角度看，内地多(duō)层次资本市场的(de)板块架构在全面实(shí)行注册制后(hòu)更加(jiā)清晰(xī)，各板块特色(sè)更加(jiā)鲜明并(bìng)通过挂牌(pái)、转板(bǎn)、分拆上市、并购重(zhòng)组加强(qiáng)了(le)有机联(lián)系(xì)，多(duō)元包容(róng)的上市条件对不同类型、不(bù)同成长阶段的(de)企业上市实(shí)现全覆盖，其中(zhōng)科创板特别强(qiáng)调(diào)突出“硬科技”特色，科创板面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国(guó)家重大需求。

　　《首次公开发行(xíng)股票注册管理办(bàn)法(fǎ)》对主板(bǎn)、科创(chuàng)板、创业板的板块定位提出了(le)总体要求，同时沪(hù)、深、北(běi)交(jiāo)易所分别在配套业务规则中对相关板块(kuài)定位进一(yī)步释明。需要注意的是，如果(guǒ)以模(mó)糊(hú)板块定位与特色、减(jiǎn)少上市标准包容(róng)性与差异性为代价，有(yǒu)可能(néng)对全面注册制、多层次资本市(shì)场为不同(tóng)类型的上市企业提供符(fú)合(hé)自身(shēn)特点的上市渠道的(de)初(chū)衷造成干(gàn)扰，对板(bǎn)块特征和投资者(zhě)群体(tǐ)差异(yì)带来模糊，有可能(néng)与(yǔ)其他市(shì)场、其他板块的(de)定位(wèi)重叠、冲突(tū)并降低注册(cè)制的(de)效率(lǜ)和(hé)优(yōu)势，还有可能给横(héng)向错位竞争、差异发展、协同(tóng)高效与纵向(xiàng)互(hù)联互通、层层递进(jìn)、功(gōng)能互补(bǔ)的相互补充、互(hù)为促进的多层(céng)次资本市(shì)场(chǎng)体系带来一(yī)定影(yǐng)响。

　　从(cóng)保持科创(chuàng)板行业高(gāo)集中度以及(jí)引(yǐn)致(zhì)的(de)集群、集聚、集成(chéng)效应的(de)角度来看，由于科创板(bǎn)突出“硬科技”特色，重点支持新一当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句代信息技术、高端装(zhuāng)备、新材料等高新技术(shù)产业和战略性新(xīn)兴产(chǎn)业，因此科创板上市公司(sī)主要都(dōu)是符合国(guó)家战略、突破关键核心(xīn)技术、市场认(rèn)可度(dù)高(gāo)的科技创新企(qǐ)业(yè)。行业(yè)集中(zhōng)当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句度高，会自然(rán)而然地带来(lái)横向同(tóng)行的(d当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句e)集(jí)群(qún)效应、纵向(xiàng)上下游的集聚效(xiào)应(yīng)、功能型(xíng)平台的集成(chéng)效应，有利于企业共同提升与发展、更快做大做强，有利于逐步形成集成电路、生物医药等多个战略(lüè)性新(xīn)兴产业(yè)集群(qún)和构建硬科(kē)技(jì)标杆性特色板块。

　　从(cóng)吸引符合(hé)科(kē)创板特色标准要(yào)求的(de)拟上市公司的角度来看(kàn)，科(kē)创板不宜改变(biàn)现(xiàn)有的更为强化和强调企业成长性(xìng)、研(yán)发投入(rù)、自主创(chuàng)新(xīn)能(néng)力、估值等(děng)指标的独有(yǒu)特点(diǎn)。科创板进(jìn)一步淡化了对于拟上市企业营收、净利润等(děng)指标要(yào)求，不再“净(jìng)利润至上”，提升(shēng)了资本市(shì)场对创新经济的包容(róng)度(dù)。可以说，设立科创板(bǎn)的出发点或(huò)定位(wèi)正是为创新企业特别是硬科(kē)技企(qǐ)业(yè)的(de)成长赋能，即通过市(shì)场机制实现(xiàn)资产定价(jià)、资源(yuán)配置和资本(běn)流(liú)动的高(gāo)效率，提升(shēng)企业的(de)公司治理和运营管理(lǐ)水平。这使得(dé)科创板能更加(jiā)快(kuài)速(sù)地协助资本直达实体(tǐ)经济，支持(chí)企业创(chuàng)新、激发经济活力、加(jiā)快(kuài)实施(shī)创新(xīn)驱动发展战略(lüè)，将(jiāng)掌握关(guān)键核(hé)心(xīn)技(jì)术的优秀科技企业和(hé)顺(shùn)应“双循环”的优秀创新创业企业快速推(tuī)向资本市(shì)场，获得包括机构投资者与个人投(tóu)资(zī)者的认同与助(zhù)力，进而提(tí)供更完整、更全面、更优质的金融支持，有效(xiào)提升创(chuàng)新载体的(de)生机与资(zī)本市场活力。

　　从已(yǐ)上市公(gōng)司情(qíng)况看，科创(chuàng)板(bǎn)公司研发投入(rù)与营业收入之比(bǐ)、研发(fā)人员占公(gōng)司人员总数之(zhī)比、平(píng)均发(fā)明专利(lì)数量等(děng)均(jūn)高于其他市(shì)场板块。应当注意的是，如果(guǒ)科创(chuàng)板的(de)扩(kuò)容改(gǎi)变了前述(shù)的(de)功能定位(wèi)与个体特色，有可能影响到科(kē)创(chuàng)板直接(jiē)融资服(fú)务与制(zhì)度(dù)供给的(de)多元(yuán)性、包容性、差异性(xìng)、可得性、市场导向性，还可能影(yǐng)响(xiǎng)到(dào)科创板联系和连接(jiē)特定行业(yè)、类型(xíng)、规(guī)模、成长阶段的企(qǐ)业和具有与之相应的知识、经(jīng)验、能力、稳(wěn)健性、风险偏好的投资者，影响(xiǎng)到特定市场与板(bǎn)块的价格(gé)发(fā)现功能、价值投资理念和整体抗风险能力。综上(shàng)所述，科创板不必急于“跑步”扩容(róng)。

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