自(zì)4月下旬高点回(huí)调接(jiē)近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一(yī)个月(yuè)时间(jiān)，场内(nèi)资金在科创板(bǎn)投资上采取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数的(de)ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居(jū)全市场(chǎng)股票ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入榜首。

　　除了科创板之外(wài)，半导(dǎo)体相关ETF也持续吸(xī)引(yǐn)场内资金的目光。场(chǎng)内11只跟(gēn)踪半(bàn)导(dǎo)体及芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超过202亿元。3只(zhǐ)半导体相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月全市场(chǎng)行(xíng)业ETF资金净流入(rù)榜单(dān)前三名。

　　在业内人士看来，场内资金不(bù)断借道ETF基金加速(sù)布局科创板、半导体板块(kuài)，体现出(chū)市场对上述板块投资价值(zhí)的认可。经过前期(qī)调整，这两大板块性价比也在逐(zhú)渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具性产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一(yī)个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追(zhuī)逐的对(duì)象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最(zuì)近一个(gè)月时间，主要(yào)跟踪科创板及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿元，位(wèi)居(jū)全市(shì)场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金(jīn)净流入也(yě)超过30亿(yì)元，嘉实科(kē)创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)均在10亿(yì)元之(zhī)上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续流入科(kē)创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年(nián)初仅500亿元出(chū)头涨至目前(qián)的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子(zi)、计算(suàn)机等科创板的(de)核心权重行业(yè)持续获(huò)得资金青睐，一(yī)方面(miàn)源于一季度(dù)以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产(chǎn)业成为市场关注焦(jiāo)点，另一方(fāng)面(miàn)随着半导体下(xià)行周(zhōu)期拐点临近，业绩边(biān)际(jì)改善(shàn)的预期吸引(yǐn)资金切换赛道(dào)。

　　从(cóng)科创板的核(hé)心板块业绩变化来看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和收入预期(qī)增速保持在较(jiào)高水平，相比(bǐ)过去(qù)明显改善，与(yǔ)此同(tóng)时新(xīn)能源板块的增速依(yī)然稳健，凸显(xiǎn)出科(kē)创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进(jìn)一步(bù)分析(xī)指出，整体来看，科创(chuàng)50作为成长性(xìng)宽基，今年(nián)一季度的利润增速相对较高，配置吸引(yǐn)力(lì)显现(xiàn)。从未(wèi)来的(de)一致预期净利润增速(sù)来(lái)看，科创(chuàng)50相比其他宽基(jī)指数仍有优势，配置性价(jià)比(bǐ)较高，反映(yìng)出较好的基本(běn)面。

　　从估值水平来看，科创50仍处(chù)于历(lì)史较低水平，同时盈利估值匹配度依然(rán)较优。截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)27日，科创50指数估(gū)值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜英也看好今年以来科创板走势(shì)。“从(cóng)板(bǎn)块整体估值(zhí)性价比(bǐ)以及对未(wèi)来(lái)产业的反应(yīng)程(chéng)度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科创板的表现，经过了三年的估(gū)值回(huí)归(guī)，很多(duō)公司的(de)估值与成长匹(pǐ)配(pèi)，买入并(bìng)持有可以享受行业和(hé)公(gōng)司(sī)的长期(qī)成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金(jīn)净流(li几近是什么意思，几近什么意思拼音ú)入前(qián)三名(míng)

　　最近一段时间，半导体行业风(fēng)声不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省公布外汇法法令修正案，将先进(jìn)芯片制造设备等(děng)23个品(pǐn)类追加(jiā)列入(rù)出口管理的管制(zhì)对象，上述修正案在经过2个(gè)月(yuè)的公告期后(hòu)，并(bìng)将于7月开始实施(shī)。受益于国产(chǎ几近是什么意思，几近什么意思拼音n)替代加速的预期，半导体板块成为(wèi)5月(yuè)24日A股市(shì)场少数逆势飘红的板块之一。

　　而(ér)在ETF市场(chǎng)上，随着前段时间半导体板块(kuài)回调，资金也(yě)在加速(sù)抄底这一(yī)板(bǎn)块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内(nèi)11只跟踪半导体或(huò)是芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。其中，国联(lián)安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业(yè)ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)前三名(míng)。

　　展望(wàng)未(wèi)来半导(dǎo)体行(xíng)业走势(shì)，国泰基金认为，存储芯(xīn)片自2022年(nián)四季(jì)度至2023年一季度(dù)价格持续(xù)下探之(zhī)后，当前阶段(duàn)或已接近行(xíng)业(yè)底部。

　　存储芯片行业周期相较于其他半导体(tǐ)产业链环节，具备较强的大宗(zōng)商(shāng)品属性，国际(jì)龙(lóng)头会在下游新兴(xīng)需(xū)求诞生时，提升自身产能。而当(dāng)扩产落地时，行业进入供过(guò)于求周期，各(gè)厂商则会通过降价(jià)进行(xíng)库(kù)存去化(huà)。供给与需求的错配(pèi)使(shǐ)得存(cún)储行(xíng)业具有较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金(jīn)称，回顾(gù)历史上存储芯片的周期走势，结合2022年四季度(dù)行业龙(lóng)头营收数据(jù)，营收增速为-44％。存(cún)储芯片当(dāng)前处于筑底阶段，下半年有(yǒu)望迎来存储芯片行业周(zhōu)期的反弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代(dài)表的(de)人工智能新(xīn)兴需求爆发，对于算力以及存(cún)储(chǔ)的爆发性(xìng)需求(qiú)由(yóu)产业链下游传导到(dào)上游(yóu)，促进上游芯片厂(chǎng)商提升(shēng)自身产量。叠加近两个(gè)季度(dù)量(liàng)价持续下探的周期性磨底，芯片板块有望(wàng)在(zài)今年(nián)下半年(nián)迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰基金提(tí)醒，投资者需(xū)要警惕国际局(jú)势以及通胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯(xīn)片产业基金经理刘扬(yáng)则(zé)表(biǎo)示(shì)，硬科技的(de)投(tóu)资机会需要看到真正(zhèng)的(de)业绩(jì)触底、拐点出现，以及(jí)一些真正的创新落地。预(yù)计半(bàn)导(dǎo)体和(hé)消费电子大(dà)概率在(zài)二季度及二季度以后触底(dǐ)，当行业周期触底，科(kē)技创新蓄能(néng)才(cái)能(néng)真(zhēn)正地释放出来，下半年(nián)硬科技的投资机会更(gèng)多(duō)。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基金经理罗英宇也(yě)倾向判断(duàn)，半(bàn)导(dǎo)体产业链正处于供给侧收缩匹配(pèi)需求(qiú)端(duān)，进一步压缩产业(yè)链库(kù)存的时(shí)期，价格下(xià)行压力(lì)逐步减轻，行业有望迎来库存加速出清，营收和(hé)利(lì)润迎来拐点。

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