金融界5月(yuè)15日消息(xī) 主题行情“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特(tè)估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表(biǎo)示，由(yóu)上海证券交易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在服(fú)务中国(guó)式(shì)现代化中(zhōng)促进(jìn)金(jīn)融业估(gū)值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包(bāo)括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为这是(shì)“中特估(gū)”概念的(de)升(shēng)级版(bǎn)本(běn)，资金(jīn)疯抢金融(róng)股，大金融(róng)板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股(gǔ)等都有出色(sè)表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国(guó)有四(sì)大(dà)行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块的集体发(fā)威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘(pán)，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不(bù)相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过

　　对于中(zhōng)特估(gū)的后续走势，机构(gòu)之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指(zhǐ)出(chū)，部分(fēn)高分红国企标(biāo)的(de)近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金(jīn)融(róng)）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味(wèi)着整体高分红国企投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的(de)安全边(biān)际(jì)和性价比仍(réng)相对(duì)较(jiào)高(gāo)，未(wèi)来随(suí)着经(jīng)济的逐步(bù)复苏，“中特估(gū)”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度(dù)来看(kàn)，当前(qián)“中特估”主题(tí)的安全边际和(hé)性价(jià)比(bǐ)仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来(lái)先(xiān)后步(bù)入(rù)了热度(dù)很(hěn)高、波(bō)动(dòng)很大(dà)但(dàn)是区间回报不明显的(de)阶段，表现出典型的板(bǎn)块内部(bù)博弈(yì)和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降(jiàng)43.德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配(pèi)置型外(wài)资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次(cì)单月净(jìng)流出，5月截至(zhì)12日恢(huī)复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月(yuè)的平均水平(píng)仍有较大差距(jù)。在缺(quē)乏持续增量机(jī)构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研(yán)报(bào)表(biǎo)示(shì)，疫后经(jīng)济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题交易(yì)是过高的经济预期下修过(guò)程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策(cè)略的潜(qián)在回报，主题交易(yì)的顶峰已过(guò)，重回低(dī)位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估(gū)我一(yī)股也(yě)不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买(mǎi)方更(gèng)加(jiā)激进。据券商中(zhōng)国报道(dào)，有基金经理(lǐ)直(zhí)言，中特估(gū)龙头在连(lián)续涨停(tíng)后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么基金经(jīng)理表示(shì)许多中特估(gū)的龙头股在当前位置对他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的角度(dù)而言许(xǔ)多市场参(cān)与(yǔ)者可以给出许多个继续买入中特(tè)估(gū)的理(lǐ)由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金(jīn)已迫不(bù)及(jí)待在进(jìn)行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的(de)直观判(pàn)断，这(zhè)代表着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发(fā)售(shòu)

　　不过在资(zī)金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交(jiāo)易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金(jīn)管理人将(jiāng)启动(dòng)比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF——广发(fā)中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF于(yú)今日开售(shòu)，每只产品的首募(mù)规模(mó)上限均为(wèi)20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新发(fā)基金(jīn)，今年以来，场(chǎng)内多(duō)只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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