公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规模，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进(jìn)入(rù)密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再(zài)度(dù)成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方(fāng)达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)基金(jīn)管理规模超(chāo)越(yuè)葛(gé)兰(lán)，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构进(jìn)行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业(yè)的配置(zhì)，降低(dī)了(le)金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)对(duì)中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了易(yì麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁)方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指出(chū)，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资(zī)者可以用很(hěn)长一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再(zài)买入(rù)也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资的优势(shì)之(zhī)一在(zài)于可积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次(cì)投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告(麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁gào)期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是(shì)刘(liú)彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)等股(gǔ)票(piào)，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基(jī)金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居民和中小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资(zī)产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个(gè)经济(jì)体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多(duō)放在微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过(guò)去(qù)几年(nián)始终做(zuò)正(zhèng)确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观(guān)数(shù)据(jù)，多看看微观企业变(biàn)化(huà)可以让内心更加(jiā)平(píng)静。我们对全年股(gǔ)票市(shì)场有信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度(dù)末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重仓(cāng)股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化(huà)学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报(bào)中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的(de)稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资(zī)本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外银(yín)行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基(jī)金报(bào)告期(qī)内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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