为了让自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁后(hòu)能获得好的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬(tái)自家的股(gǔ)票价格(gé)，然后高位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监会(huì)网站(zhàn)披露了一则行政(zhèng)处(chù)罚决定书(shū)，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己减持(chí)获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，控制35个证券账户，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续集(jí)中交易新美星，影响公(gōng)司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对(duì)此操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对何德平(píng)信息(xī)披露(lù)违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么(me)回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监会行政处(chù)罚决定书披露的信息，新美星董事(shì)长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所(suǒ)掌控的上(shàng)海海得泽广(guǎng)投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提(tí)供资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星(xīng)”进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何(hé)德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后(hòu)能够获(huò)得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利用控制的证(zhèng)券(quàn)账户(hù)并联合其他市场资(zī)金在二级(jí)市场买入并(bìng)交易(yì)“新美星”，且在(zài)后续操作(zuò)中向黄秀(xiù)芳反馈其操作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识(shí)并(bìng)联合毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系(xì)，传(chuán)递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘情况，以利于两(liǎng)方(fāng)交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋(m中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗óu)，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户(hù)组），是(shì)怎(zěn)么(me)拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持(chí)流通股达(dá)到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股(gǔ)本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资金(jīn)优势和持(chí)股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大量买入(rù)“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入(rù)成(chéng)交排名第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组(zǔ)集中(zhōng)拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或(huò)市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于(yú)卖(mài)一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集(jí)中卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税(shuì)费(fèi)，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非(fēi)操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求(qiú)不(bù)予处罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平(píng)或黄秀(xiù)芳委(wěi)托(tuō)，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等(děng)同(tóng)于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武等人讨论(lùn)交易(yì)新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维(wéi)也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户(hù)交易新(xīn)美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后部分(fēn)用于偿(cháng)还(hái)债务，部分用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的(de)合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未参(cān)与，且(qiě)何德平与黄秀(xiù)芳系独(dú)立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻或一(yī)致行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推(tuī)定(dìng)或认定(dìng)另一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们的代理人也(yě)就(jiù)是否合谋、部分账(zhàng)户(hù)的(de)控制关系(xì)、委托理财关(guān)系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会(huì)回(huí)应，经复(fù)核，对当事人及其代理(lǐ)人的(de)主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为(wèi)多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的上(shàng)下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵(zòng)行为。在(zài)案证据(jù)可(kě)以证(zhèng)明，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为(wèi)保(bǎo)证金，委(wěi)托其(qí)通过(guò)二级(jí)市场(chǎng)交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案(àn)行为；上述行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据(jù)可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美(měi)星”股价的意图(tú)和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响股价(jià)的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户(hù)交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上为(wèi)后续的合谋操纵起到(dào)一定程度(dù)锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知(zhī)道蒋维(wéi)和上(shàng)市公(gōng)司(sī)的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为(wèi)一个(gè)整(zhěng)体(tǐ)，不(bù)区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十(shí)七条第一项规(guī)定，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第二百(bǎi)零三条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)没(méi)收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信息(xī)披露违(wéi)法

　　被(bèi)予以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗外，关于何(hé)德平信息(xī)披露违(wéi)法的(de)相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续(xù)由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平(píng)信息(xī)披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其(qí)代(dài)理人(rén)提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户(hù)的原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息(xī)。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者决(jué)策产生重(zhòng)大影响，情(qíng)节(jié)轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到处罚(fá)。综(zōng)上，请求(qiú)不(bù)予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金流水及相关(guān)银行账(zhàng)户(hù)流(liú)水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得(dé)系家(jiā)庭共(gòng)同(tóng)财(cái)产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新美星股票(piào)。当(dāng)事人所(suǒ)提(tí)相(xiāng)关理由不具(jù)有事(shì)实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何德(dé)平作为上市公司实际控制人，未如实告(gào)知上市公司上述持股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在相关公告(gào)中均(jūn)未(wèi)披露(lù)相关情(qíng)况，导(dǎo)致新美(měi)星违(wéi)反2005年《证券法》第(dì)六(liù)十三条(tiáo)规定，何德(dé)平的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法》第一(yī)百九十三(sān)条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就(jiù)信息披露违法(fǎ)行为，对何德(dé)平给(gěi)予警告(gào)，并(bìng)处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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