投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以(yǐ)及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至凝神静气的意思，凝神静气的意思解释6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国(guó)官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行(xíng)情(qíng)的(de)关注热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市(shì)公(gō凝神静气的意思，凝神静气的意思解释ng)司，这些公司(sī)与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公募基金主要(yào)集中在能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)基(jī)金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模(mó)最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占(zhàn)净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮(cháo)与(yǔ)微软、英(yīng)伟(wěi)达等(děng)美股科技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资(zī)。作(zuò)为一站式(shì)解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的(de)众多美股科(kē)技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最新(xīn)的(de)突破口。能够率先建(jiàn)立起良(liáng)好(hǎo)商业(yè)模式的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力(lì)的(de)大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长期(qī)基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多因(凝神静气的意思，凝神静气的意思解释yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度(dù)上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪，目前全(quán)球半导体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达(dá)的(de)股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低(dī)位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握(wò)核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资(zī)标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格(gé)买入，否则很(hěn)可(kě)能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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