今年以来(lái)基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公(gōng)司解约的情(qíng)形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年(nián)来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构主动(dòng)或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量(liàng)发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得(81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程dé)基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基(jī)金(jīn)买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计17家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构(gòu)中，正融基(jī)金解除(chú)合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都(dōu)会(huì)和(hé)基(jī)金代销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下(xià)三种情况：一(yī)是(shì)基(jī)金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对(duì)尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作(zuò)机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会(huì)很果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本(běn)与(yǔ)合作的潜(qián)力，基(jī)金公(gōng)司(sī)会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金(jīn)销售(shòu)评估(gū)办法，比如(rú)基(jī)金(jīn)销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售能力(lì)强的机(j81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程ī)构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司(sī)的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代(dài)销的(de)机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券(quàn)商(shāng)，从(cóng)禀赋来(lái)说，各(gè)有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线(xiàn)上渠(qú)道较81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的(de)公募基金销售保有量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继续发(fā)力(lì)，银(yín)行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三(sān)方(fāng)独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾(téng)安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不(bù)足(zú)百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会(huì)提(tí)交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业务(wù)许可(kě)证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有关规(guī)定(dìng)，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一(yī)家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)代(dài)销牌照(zhào)。

　　不(bù)过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未(wèi)来基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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