北交所开市至今一(yī)年半，公募基金投资北交(jiāo)所步(bù)伐不断推进，除了推出北(běi)证50指数基(jī)金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存(cún)量产(chǎn)品也加大北交所布(bù)局力(lì)度，今年(nián)更有新基(jī)金密集公(gōng)告可(kě)投北交所股票(piào)。

　　多家公(gōng)募(mù)机构及人士表示，随着北证50指数推出，北(běi)交所(suǒ)活(huó)跃度抬升，部分公(gōng)司(sī)表(biǎo)现(xiàn)良好，叠(dié)加较低的估值水平(píng)，公募基金等专业(yè)投资者积极挖掘北交所投资(zī)机(jī)遇，投向北交所的意愿也在增加(jiā)。从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看，北交所(suǒ)股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)和科技、制(zhì)造等行业，长期投资(zī)价值(zhí)受(shòu)到(dào)公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　新基(jī)金公(gōng)告可投北(běi)交所(suǒ)

　　专(zhuān)业(yè)机构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来(lái)累计有申(shēn)万菱信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港(gǎng)股(gǔ)通价值18个月等(děng)十多只次(cì)新(xīn)基金公(gōng)告可(kě)投资于北京(jīng)证(zhèng)券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关(guān)风(fēng)险。

　　除了基金产品(pǐn)外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司(sī)也发布公(gōng)告称(chēng)，北交所上市股票是国内依法发行(xíng)上市的股票，属于(yú)基(jī)金法(fǎ)规定(dìng)的“上市(shì)交(jiāo)易的股(gǔ)票”。在(zài)遵守基金合(hé)同所规定的投资目标、投(tóu)资策略、投资范围(wéi)、资产配置比例、风险收益(yì)特(tè)征和(hé)相(xiāng)关(guān)风险控(kòng)制(zhì)指(zhǐ)标等前提下(xià)，公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金可参与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新(xīn)增基金如果符合基金合(hé)同的有关(guān)规定，亦可投资北交所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述(shù)现象，中信建投基金相关投研(yán)人士表示，公募(mù)新基(jī)金之(zhī)所以密集公告(gào)可投北交所，一(yī)方(fāng)面(miàn)表(biǎo)明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北(běi)交所(suǒ)相关(guān)股票(piào)潜在的(de)投资机会，开始加大布局力(lì)度；另一方面，北交所(suǒ)上市公(gōng)司是除沪深(shēn)两市以(yǐ)外(wài)国内最(zuì)优质公司的代表，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏低(dī)，具备投资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金也认为，一方面(miàn)从持仓数量和持股总量的角度来看(kàn)，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续增(zēng)加。另(lìng)一方(fāng)面，相较于上证、深证，北(běi)交所上市公司数量、总(zǒng)体规模较小，流动(dòng)性较弱，去(qù)年11月(yuè)北交所推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得(dé)整个板(bǎn)块的(de)成交变得更加活(huó)跃，同(tóng)时，部分(fēn)公司(sī)的良好表现也使得越(yuè)来越(yuè)多投(tóu)资者关注到北交(jiāo)所，自然也(yě)引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)也表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺(quē)性以及专精(jīng)特新领域的(de)景气(qì)度。而(ér)近(jìn)期(qī)北(běi)交所市场出(chū)现积极(jí)信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金(jīn)产品出现在(zài)北交所公司前十(shí)大股东名单中；北(běi)交所较大(dà)规模(mó)公司去年业绩涨势良(liáng)好，今(jīn)年一季度盈(yíng)利(lì)表现继续向好(hǎo)；次新基金在北交所的持(chí)股集中度(dù)高(gāo)。“预(yù)计随(suí)着后续市场流动性(xìng)的改善和创新型(xíng)中小企业的高速成长，北交(jiāo)所投资(zī)有望实现戴(dài)维斯双击。”<清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢/p>

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略(lüè)上也(yě)存(cún)在差(chà)异，但未来会加大(dà)对(duì)北交所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北(běi)交所(suǒ)的战略定位和上(shàng)市公司“小而(ér)美”的特征，预计(jì)次(cì)新基(jī)金投资(zī)将深入细分产业链(liàn)的研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞(jìng)争壁垒(lěi)高、业绩确(què)定性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成长(zhǎng)赛道的公司(sī)估值水平(píng)，在(zài)北交所中进(jìn)行(xíng)映射，选择估值水平显著偏低的公司进行投资(zī)。在组合配置(zhì)上，力求(qiú)均衡和风险分散，降低中小企业(yè)经营波(bō)动(dòng)大的(de)风险。此外，北交所相关基金也会积(jī)极参(cān)与转板、新股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金上述投研人士(shì)也称，我们(men)高度重视北交所(suǒ)投(tóu)资机会(huì)，目前有一只北交(jiāo)所主题(tí)基金(jīn)，未来一(yī)方(fāng)面(miàn)会根据市场情(qíng)况，择机发行(xíng)更(gèng)多以北交所股(gǔ)票为主要投资范围的基(jī)金产品，另(lìng)一(yī)方面，不(bù)排除将存(cún)量基金产品的(de)投(tóu)资范围(wéi)扩大至北(běi)交所股票，同(tóng)时(shí)会增加研究团队(duì)拓展对北交(jiāo)所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数量达(dá)历史最高(gāo)

　　从(cóng)公(gōng)募持仓(cāng)北交所股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全(quán)市场公(gōng)募基金(jīn)持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交(jiāo)所总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开(kāi)板初期上市公司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市值占(zhàn)比较高，而(ér)去年下半年新能(néng)源行业整体回调幅度较(jiào)大，带动投资北交所(suǒ)市值有(yǒu)所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指数一度出现快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看(kàn)，北交所的投(tóu)资价值(zhí)仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所(suǒ)当下呈(chéng)现的特(tè)征类(lèi)似于一级半(bàn)的(de)市场(chǎng)，即投资阶段相比(bǐ)一级(jí)市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相对(duì)早期，可清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从(cóng)长期(qī)投资的(de)角度来说(shuō)，这也意味(wèi)着(zhe)更(gèng)大(dà)的成长空间和收(shōu)益率预期(qī)，故(gù)我们认为北交所(suǒ)具备良好的(de)长期投资价值。

　　具体落实在(zài)投(tóu)资层(céng)面(miàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城基金(jīn)表示，我们对(duì)于具(jù)体(tǐ)行业(yè)没(méi)有明确(què)的(de)偏好清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢，但是整体还是比较(jiào)看(kàn)好细(xì)分行业的、符(fú)合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规模较(jiào)小、受到的关(guān)注度可能不高，但(dàn)在其(qí)所(suǒ)属行业中拥有较强的(de)竞争力，在研发投入的强度上(shàng)、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创(chuàng)业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且由于市值(zhí)较小，可(kě)能反而拥有(yǒu)更大(dà)的(de)成长空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，从(cóng)中长期视角看，随着北交所交易(yì)制(zhì)度的不断完善、已上(shàng)市企(qǐ)业的投资价值不(bù)断明确，以及场(chǎng)内(nèi)流动(dòng)性(xìng)不断提升，势必会(huì)吸(xī)引(yǐn)更多(duō)优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非(fēi)常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北(běi)交所整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值水平(píng)，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成(chéng)长赛(sài)道，尤(yóu)其是(shì)具有(yǒu)专精特新特性的成(chéng)长股。在(zài)行业的稀(xī)缺性方面，投资者可重点关(guān)注具有高成长性、国产化(huà)逻辑(jí)强(qiáng)的(de)优质产业链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚焦在科(kē)技和(hé)制造(zào)两大(dà)赛道(dào)，包括汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧(cè)投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人(rén)士也称，北交所有一大批(pī)优秀的创新型中小企业，借国(guó)家政策支(zhī)持的东风和企业自身(shēn)的努力，我(wǒ)们相信(xìn)会有相当(dāng)体量的企(qǐ)业(yè)成长成为大型企业，这个(gè)成长的过(guò)程会(huì)给投资者带(dài)来丰厚回报(bào)，因此我们认为(wèi)北交所具(jù)备长期投资价值(zhí)。“具体细分(fēn)而言，我(wǒ)们更加看好电(diàn)力设备、机械设(shè)备(bèi)、医药生物等(děng)三个(gè)领域。”

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