5月12日晚间，江铃(líng)汽车(chē)公告宣布，公司在2021年(nián)5月即公开挂(guà)牌的(de)江铃重型(xíng)汽车有(yǒu)限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易(yì)终止，而此(cǐ)前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的(de)资(zī)产(chǎn)，不过原计划在重(zhòng)卡(kǎ)行业“大(dà)展(zhǎn)拳脚”的江铃汽(qì)车(chē)却(què)因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额(é)度超过(guò)20亿(yì)元(yuán)。而且江(jiāng)铃汽车此前(qián)为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易(yì)终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身(shēn)”行动(dòng)依旧以失(shī)败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年(nián)5月(yuè)7日(rì)，江铃汽车曾披(pī)露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省产权交易市场公(gōng)开挂牌方式，出(chū)售全(quán)资(zī)子(zi)公司江(jiāng)铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重汽对接盘方(fāng)开出了要求：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日期限届(jiè)满，交易股(gǔ)权出售(shòu)征集(jí)到(dào)一名意(yì)向受让方，符合上述要(yào)求的沃(wò)尔(ěr)沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易规则支(zhī)付了(le)保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致(zhì)，就出(chū)售(shòu)交易股权签署了(le)《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权(quán)转让协议》，确定就目标股权支付的(de)基准(zhǔn)价款为(wèi)人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要获得(dé)国资管理(lǐ)有(yǒu)权单(dān)位的批准(zhǔn)，但由于交易所需(xū)的政府审批事项未(wèi)能在约(yuē)定的时(shí)间(jiān)内完成，项目(mù)双(shuāng)方(fāng)经协商一致，同(tóng)意终止交易(yì)。

　　这笔交易前后(hòu)耗时(shí)长(zhǎng)达2两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音年之久，但最终仍以失(shī)败告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷(kě)，此次交(jiāo)易已经是其历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前(qián)身(shēn)是山西省(shěng)汽车工(gōng)业集团。作为一家(jiā)老(lǎo)牌(pái)国(guó)营企业，该公司主要组(zǔ)装生产重型卡车(chē)与(yǔ)货(huò)车，但由于经营不善陷(xiàn)入发(fā)展困境，在2007年(nián)第一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及(jí)中国长(zhǎng)安汽车集团(tuán)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)，将(jiāng)太原重汽重组为太原(yuán)长(zhǎng)安重汽，作(zuò)为长(zhǎng)安汽车进入(rù)重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终(zhōng)太(tài)原重汽没能(néng)被(bèi)盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上(shàng)半(bàn)年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以实现正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对(duì)太原重汽产生了兴趣(qù)，该公司在(两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音zài)2012年7月(yuè)以不超过2.7亿(yì)元的价格，从长安手中(zhōng)接手太原长安(ān)重(zhòng)汽的全(quán)部股(gǔ)权(quán)，并(bìng)于2013年1月将其更名为(wèi)江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车(chē)进入(rù)重卡领(lǐng)域的意图是实现商用车全覆(fù)盖。2013年(nián)，江(jiāng)铃汽车(chē)曾表示，最(zuì)终将(jiāng)建(jiàn)成年(nián)产10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后(hòu)主营(yíng)业务(wù)将超(chāo)过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对(duì)重卡市场和客户洞察不足，经营状况(kuàng)并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃(líng)重(zhòng)卡的销(xiāo)量(liàng)分(fēn)别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时(shí)期(qī)东风公司(sī)、中国(guó)重(zhòng)汽、一汽(qì)解放等头(tóu)部企业的单月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽几年的(de)销量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量(liàng)数(shù)据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据(jù)显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重(zhòng)，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债(zhài)的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的(de)产销工作(zuò)。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江铃汽(qì)车(chē)还对江铃(líng)重汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的是降低江(jiāng)铃重汽的(de)资产(chǎn)负债率，便于吸引外部(bù)投资进入，利于江铃重汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没余粮

　　实(shí)际(jì)上，江铃(líng)汽车自身近年来日(rì)子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年(nián)内(nèi)，其实现归(guī)母净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可(kě)。不过(guò)，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江(jiāng)铃汽车(chē)收到的政府扶持资(zī)金就达(dá)到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年的(de)净利润(rùn)。而扣除非(fēi)经常(cháng)性损益后(hòu)，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣非归母净利润分(fēn)别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这(zhè)两年现金流状况也不佳。在2020年(nián)，其(qí)经营活动现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科目(mù)变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度(dù)，这一科(kē)目(mù)仍未回正(zhèng)，为-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今年一(yī)季(jì)度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上(shàng)年同期(qī)上升4.06％，其(qí)归母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃(wò)尔(ěr)沃接盘(pán)告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱(fú)”仍然背在江铃汽(qì)车肩上。而江铃汽车(chē)此次(cì)也(yě)表示，江(jiāng)铃重汽已(yǐ)暂停生产和(hé)销(xiāo)售(shòu)，当前主要开支为员工薪酬和设(shè)备维(wéi)护等(děng)费用。“未来公司仍将继续积极推进江(jiāng)铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽(qì)车方面(miàn)称(chēng)。

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