科创板(bǎn)不(bù)必迅速进一步放宽行业限制或进行调(diào)整，应在坚(jiān)持现(xiàn)有上市标准的基础(chǔ)上(shàng)，更好地发(fā)掘与储备符(fú)合标准的拟上市公司资(zī)源，做好培(péi)育(yù)与辅导(dǎo)工作(zuò)。

　　今年一季(jì)度，分别有8家和5家(jiā)公(gōng)司(sī)申(shēn)报科创板和创业放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受(yè)板上市获受(shòu)理，受理企业总(zǒng)量同比减少超过(guò)三成(chéng)。而股票(piào)发行(xíng)注(zhù)册制的全面落地实施，使(shǐ)得部分同时满足(zú)两(liǎng)板(bǎn)上市条件(jiàn)的(de)公司有(yǒu)观望甚至向(xiàng)主板(bǎn)流动(dòng)的倾(qīng)向(xiàng)。而当前，科创板(bǎn)不必迅速进一步放宽行(xíng)业(yè)限制或进行(xíng)调整，应在坚持现有上市标准(zhǔn)的基础(chǔ)上(shàng)，更好地发掘与储(chǔ)备符合标准的拟(nǐ)上市公(gōng)司资源，做好(hǎo)培育与辅导工作，在保(bǎo)证上(shàng)市公(gōng)司质量和板(bǎn)块特色(sè)的前提下(xià)处理(lǐ)好板块公司的数量与质量之(zhī)间的关系。

　　从发展完整、有效(xiào)、合(hé)理(lǐ)的多层(céng)次(cì)资本(běn)市(shì)场的角度(dù)看，内地(dì)多层次资本市场的板块架构在全面(miàn)实行注册制(zhì)后更加清晰，各板块特色更加(jiā)鲜明并通过(guò)挂牌(pái)、转(zhuǎn)板、分拆上市、并(bìng)购重组加强了有机联系，多元包容(róng)的上市条件对不同(tóng)类型、不同成长阶段的企业上市(shì)实现全(quán)覆(fù)盖，其中科创板特(tè)别强调突出“硬科技”特(tè)色(sè)，科创(chuàng)板面向世界科技前沿、面向经济主(zhǔ)战场、面向(xiàng)国家重大需求(qiú)。

　　《首次(cì)公开发行股(gǔ)票注册管理办法(fǎ)》对主板、科创板、创(chuàng)业板的板(bǎn)块定位提出(chū)了总(zǒng)体(tǐ)要求，同时沪、深、北交易所分别在配套业务规则中对(duì)相(xiāng)关板块定(dìng)位(wèi)进(jìn)一步释明。需要注(zhù)意的是，如(rú)果以模(mó)糊板块定位放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受与特色、减少上(shàng)市标(biāo)准包容性与差(chà)异性(xìng)为代价(jià)，有(yǒu)可(kě)能对全面注册制(zhì)、多层(céng)次资本市场为不(bù)同类(lèi)型的上市企(qǐ)业提供符合自身特点的上市渠道(dào)的初衷(zhōng)造成干扰，对板(bǎn)块特征(zhēng)和投资者群体差(chà)异带来模糊，有可(kě)能与(yǔ)其(qí)他市场(chǎng)、其他板块(kuài)的定位(wèi)重叠、冲突并降低注册制的效(xiào)率和优势，还有可能给横向错(cuò)位竞争、差异发展、协同高效与纵(zòng)向互联(lián)互通、层(céng)层递(dì)进、功能互补的(de)相(xiāng)互补充(chōng)、互为促(cù)进的多层次资本(běn)市场体系带来一定影响。

　　从保持(chí)科创板(bǎn)行(xíng)业高集中(zhōng)度以及(jí)引(yǐn)致(zhì)的集群、集聚(jù)、集成效(xiào)应(yīng)的角度来看，由于(yú)科创板突(tū)出“硬科技”特色，重点支持新一代(dài)信息技术(shù)、高端(duān)装备、新材料等高(gāo)新技术(shù)产业和战略性新兴产业，因(yīn)此科创板上(shàng)市公司主(zhǔ)要都是符(fú)合(hé)国(guó)家(jiā)战略(lüè)、突破关键(jiàn)核心技术、市场认可度高的科技创新(xīn)企业。行业集中(zhōng)度高，会自然(rán)而(ér)然(rán)地带(dài)来横向同行的集群效应、纵向上下游的集聚效应、功(gō放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受ng)能型平(píng)台的集成效应(yīng)，有利于企业共同提升与发展、更快(kuài)做大做强，有利于逐步(bù)形成集(jí)成(chéng)电路、生物医药等多个战略性新兴产(chǎn)业集群(qún)和构建硬科技标杆性特(tè)色板块。

　　从吸引符(fú)合(hé)科创板特(tè)色标准要求的拟上市公司的角度来看，科创板不宜改变现有(yǒu)的更(gèng)为强化和(hé)强调企业成长性、研(yán)发投入、自主创新能力、估值等(děng)指标的独有特点。科(kē)创(chuàng)板进一步(bù)淡化了对(duì)于拟(nǐ)上市企(qǐ)业营(yíng)收、净利(lì)润(rùn)等指标要求，不(bù)再“净利润至上”，提(tí)升了资本(běn)市场对(duì)创新经济的(de)包(bāo)容度。可以说，设立科(kē)创(chuàng)板的出发(fā)点或定位正(zhèng)是为创(chuàng)新企业特别是硬(yìng)科技(jì)企(qǐ)业的成长赋能，即通过市场机制(zhì)实现(xiàn)资产定(dìng)价、资源(yuán)配(pèi)置(zhì)和(hé)资(zī)本(běn)流动的高效率，提升企业的公司治理和运营(yíng)管理水(shuǐ)平。这使(shǐ)得科创板能更(gèng)加快速地协助资本直达(dá)实(shí)体经济，支持企业(yè)创新、激发经济活力(lì)、加快实施(shī)创新驱动发展(zhǎn)战略，将掌握(wò)关(guān)键(jiàn)核心技术的优(yōu)秀科技企(qǐ)业和顺应“双循环”的优秀创(chuàng)新(xīn)创业企业快速推(tuī)向(xiàng)资本市场，获得包(bāo)括机构(gòu)投资者与个人投资者(zhě)的认同与助力，进(jìn)而提(tí)供更(gèng)完整、更全面、更优质的金融支(zhī)持，有(yǒu)效提升(shēng)创(chuàng)新载体的生机(jī)与资(zī)本市场活力。

　　从已上市公司情(qíng)况(kuàng)看，科创板公司研发投入与(yǔ)营业(yè)收入之比、研发(fā)人(rén)员占公司(sī)人员总数(shù)之比、平均发明专利数量等均高(gāo)于其他市场板块。应当(dāng)注意(yì)的(de)是，如果科(kē)创板的扩容(róng)改变了前述的(de)功能定(dìng)位(wèi)与个体特(tè)色，有可能影响(xiǎng)到科创(chuàng)板直接融资服务与制度供给的多(duō)元性(xìng)、包(bāo)容性、差异性、可得性(xìng)、市场(chǎng)导向性(xìng)，还可能影响到(dào)科(kē)创板联系和连接特定行业、类型(xíng)、规模、成长阶(jiē)段的企业和具有与之相应的(de)知(zhī)识、经验、能力(lì)、稳(wěn)健性、风(fēng)险(xiǎn)偏好的投资者，影响到特定市场与板块的价格(gé)发现功能、价值投(tóu)资理念(niàn)和(hé)整(zhěng)体(tǐ)抗风(fēng)险能力。综上所述，科创板不必急(jí)于“跑步”扩容。

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