美东时间周三，美(měi)联储发布的最(zuì)新会议纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议上一致同意(yì)加息25个(gè)基点，但在是否有(yǒu)必要进一步加息的问题上(shàng)存在明(míng)显分歧，更多官员暗示他(tā)们准(zhǔn)备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指(zhǐ)出，如果(guǒ)经济发展与他们(men)目前(qián)的预(yù)期一致，那么在这次(cì)会议之后(hòu)可(kě)能没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们(men)预期美(měi)国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认(rèn)为“在(zài)未来(lái)的会(huì)议上可(kě)能有(yǒu)必要(yào)进(jìn)一步收紧政策(cè)”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可(kě)能会继续(xù)缓慢得令(紫菜是不是海鲜lìng)人无法接受”。

　　对(duì)于(yú)通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美联(lián)储(chǔ)2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会(huì)者(zhě)指出，物价压力(lì)可能比预(yù)期(qī)更持久，因为消费者支出强于预期(qī)，劳(láo)动力(lì)市场吃(chī)紧，特别是如(rú)果银行压力对经济活动的影响被证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支(zhī)出(chū)，减少(shǎo)企业投(tóu)资和招聘(pìn)，所有这些都将支(zhī)持(chí)正在进行的产品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并(bìng)降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员(yuán)表(biǎo)示，通胀和经济活(huó)动(dòng)的(de)放(fàng)缓程度还不(bù)足(zú)以证明结束加息(xī)是合理的(de)。但包括(kuò)美联储主席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于不(bù)加息，以评估过去加(jiā)息的影响和银行(xíng)业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第(dì)十次(cì)加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累(lèi)计(jì)500个基点，为上世(shì)纪80年代以来最激(jī)进的政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于(yú)全球经济前景的(de)不确定性和近期银行业的压力，官(guān)员们透露未来的决(jué)策将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太(tài)多(duō)了(le)，无数(shù)变量将决定加息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次利(lì)率决议(yì)之后，美联储官员最关注的还是(shì)掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是(shì)有必要的，接下(xià)来该央行大(dà)概率不会给出(chū)一个(gè)明晰的利率路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者强调，至关重要(yào)的是紫菜是不是海鲜不要传达降息的可能性，或者(zhě)已(yǐ)经排除(chú)了(le)进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示，该(gāi)行(xíng)在(zài)6月会议上决(jué)定继续(xù)调高(gāo)利率(lǜ)或是(shì)维持(chí)利率(lǜ)不变都(dōu)是有可能的。“即(jí)使(shǐ)6月维(wéi)持利率不变，美联(lián)储仍有(yǒu)可能需要在(zài)今年晚些时(shí)候加(jiā)息(xī)。直到有明(míng)确证据表(biǎo)明(míng)通胀正在降温之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周期的最(zuì)后一次，美联储(chǔ)极有(yǒu)可(kě)能在年(nián)底前降息25个基点。这种预(yù)期是(shì)基(jī)于这样一种假(jiǎ)设，即经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步加息(xī)问题上的分歧，以及官员(yuán)们采取的(de)是依赖数据的(de)做法——这并不意味(wèi)着(zhe)他们不(bù)会再(zài)次加息，但这肯定会支(zhī)持这样(yàng)的观点，即他们现(xiàn)在对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对于(yú)严(yán)重冲击市场的(de)银行业(yè)危(wēi)机(jī)，美联储官员们(men)对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以(yǐ)确(què)保(bǎo)金融体(tǐ)系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济学家曾指出，银行业(yè)压力导(dǎo)致(zhì)的信(xìn)贷(dài)收缩可能会使经济(jì)陷入衰退。现在(zài)，美联(lián)储重申了这(zhè)一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和(hé)4月基(jī)本停止。尽(jǐn)管地(dì)区性银行的(de)股价在此(cǐ)期(qī)间进一步下跌，但对绝大多数银行来(lái)说，这些下跌似乎(hū)主(zhǔ)要反(fǎn)映了对盈(yíng)利能力(lì)下降的预期，而不是对(duì)偿付能力(lì)的(de)担(dān)忧。市场参(cān)与(yǔ)者仍对银行业压力再次(cì)加(jiā)剧的可(kě)能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告(gào)中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关(guān)注的(de)债务上(shàng)限僵局(jú)，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到(dào)，必须(xū)及时提高(gāo)债务上(shàng)限，以(yǐ)避免金融体(tǐ)系和整体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会(huì)者指出了美国(guó)国债市场有序运作的重要(yào)性，或强调了有关(guān)当局继续解决与市场韧性相关问题的重(zhòng)要性。一(yī)些与会者强调(diào)，美联储应随时准备使用其(qí)流动性工具，以及(jí)微观审慎和(hé)宏(hóng)观审(shěn)慎监(jiān)管和监督(dū)工具(jù)，以减轻未(wèi)来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格(gé)雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦重申她的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账(zhàng)单的(de)资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国(guó)联(lián)邦政府(fǔ)是否会在未来几周内(nèi)耗尽(jǐn)资金的不确(què)定性而(ér)言，美联储会(huì)议纪要(yào)只是次要的。很难(nán)想象，在(zài)这样(yàng)的(de)背景下(xià)美(měi)联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一(yī)口(kǒu)气，因为他(tā)们有空间从现在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情(qíng)绪，英(yīng)伟(wěi)达盘(pán)后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声(shēng)敲响后(hòu)，美(měi)国众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步(bù)表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方(fāng)正在(zài)为这件事(shì)进(jìn)行(xíng)讨(tǎo)论。在(zài)被问(wèn)及是(shì)否有可能在(zài)未来24-48小时(shí)内(nèi)达(dá)成协(xié)议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议(yì)其实可以(yǐ)非常(cháng)快，但民主党需(xū)要(yào)意识到(dào)他们花了(le)太多(duō)的钱。

　　根据美国财(cái)政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元(yuán)，较之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会(huì)扯皮(pí)的(de)过程中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟紫菜是不是海鲜达突然爆发，令市(shì)场重新看到(dào)炒作(zuò)题材的(de)勃勃(bó)生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本(běn)财年第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受(shòu)惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪录(lù)的(de)42.8亿美元营(yíng)收。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟(wěi)达对(duì)二季度的营(yíng)收指引为(wèi)110亿(yì)美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至发(fā)稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全球资本(běn)市(shì)场的(de)连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三(sān)标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)11个板(bǎn)块依然只有能(néng)源(yuán)板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数(shù)走(zǒu)弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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