投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公(gōng)司(sī)英(yīng)伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的(de)强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火(huǒ)热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正在改变全球(qiú)大型行业(yè)，并(bìng)将为社会(huì)带来深远的(de)影响。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其(qí)后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募基(jī)金一季度末的数据(jù)来(lái)看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票(piào)的公(gōng)募(mù)基金主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为(wèi)纳(nà)斯达克(kè)100指(zhǐ)数(shù)，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)和(hé)谷歌(gē)等多家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其(qí)第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖(wā)1亿等于多少万财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技(jì)股年初(chū)至今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数(shù)十(shí)亿美元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的(de)提(tí)供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对1亿等于多少万于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是(shì)其关(guān)注(zhù)的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革命最(zuì)新的(de)突破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质(zhì)，他们的(de)中长期基(jī)本面(miàn)有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实(shí)际(jì)投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数(shù)据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业(yè)的(de)大(dà)发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代(dài)表的(de)算力(lì)芯片(piàn)业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟(wěi)达(dá)的股价表(biǎo)现以及(jí)背后(hòu)的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶持(chí)和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资(zī)的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着(zhe)较大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对(duì)低位(wèi)或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标(biāo)的也要(yào)以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要(yào)做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一(yī)个(gè)赛道(dào)。

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