投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)等因素(sù)外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的(de)强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司(sī)的(de)股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在(zài)改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的(de)影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情(qíng)的关(guān)注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概(gài)念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含(hán)32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)公(gōng)司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯(sī)达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达且规模最高的(de)是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其(qí)第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还(hái)持有aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòuaj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么)又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十(shí)亿美(měi)元，这(zhè)是(shì)AI领域(yù)史上规模最(zuì)大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式解决方案的提(tí)供(gōng)商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公(gōng)司(sī)今(jīn)年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务(wù)的(de)营(yíng)收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在内的(de)众(zhòng)多美股科技股公司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能(néng)够(gòu)率先建(jiàn)立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力的公司(sī)将会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达已具备(bèi)这些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事(shì)看起来很美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难(nán)说行(xíng)业(yè)已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处(chù)理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息就是最好的(de)例(lì)证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不(bù)变(biàn)色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发展之间存在(zài)着较大差异(yì)。在操作中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要在(zài)相对低位或调整(zhěng)一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等因(yīn)素(sù)。在具(jù)体投资的时候要(yào)选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具(jù)有核心竞争力的(de)投资标的，确(què)保产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)能够反映(yìng)在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合(hé)适的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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