大家好，简单看一个(gè)基金经理，把(bǎ)新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在(zài)讨论一个(gè)基金经理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其(qí)管理的海富通股(gǔ)票混(hùn)合来看(kàn)，截(jié)至去(qù)年年底(dǐ)，持仓(cāng2l是多少斤 2l是多少kg)基(jī)本为新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三(sān)只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季(jì)报称(chēng)，在一(yī)季度的(de)操作中，本(běn)基金总体把握住了市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了(le)新(xīn)能 源板块(kuài)的配置权重(zhòng)，较(jiào)好(hǎo)地把握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机会(huì)，组合调(diào)整(zhěng)取得了明显的超额(é)收益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传(chuán)统实(shí)体行(xíng)业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成(chéng)为(wèi)市场最有持续(xù)性的一(yī)条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短(duǎn)期(qī)高度依赖交易(yì)，阶段性失去(qù)靠配(pèi)置获取超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一(yī)次出现(xiàn)持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳(jiā)策(cè)略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可控等大产业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持(chí)力度进一步加大、资本(běn)开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和产品销量业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确定2l是多少斤 2l是多少kg，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整主要(yào)还是因(yīn)为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上(shàng)述(shù)基本(běn)面(miàn)风(fēng)险(xiǎn)因素逐(zhú)步发(fā)酵，市场(chǎng)内生调(diào)整需(xū)求出现集中释(shì)放。就资(zī)本市场而言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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