在锂(lǐ)价(jià)初现企稳态势的微妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待？行(xíng)业去(qù)库存进展又如何？

　　披露年报和(hé)一季报后，市值近(jìn)500亿元的锂电(diàn)巨头国轩高(gāo)科4月28日举办媒体开(kāi)放日(rì)上(shàng)作出一系列判(pà布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少n)断(duàn)。在(zài)交流中(zhōng)，公司管理层对中(zhōng)国(guó)基(jī)金报(bào)记者表示，近期“跌(diē)跌不休(xiū)”的(de)碳酸锂价(jià)格，或(huò)将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水(shuǐ)位”已经(jīng)显(xiǎn)著降低，压力已(yǐ)并不(bù)明显。这(zhè)也在一(yī)定程度上反(fǎn)映了电(diàn)池厂商们近期去库存(cún)动作(zuò)的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国(guó)轩高科方(fāng)面(miàn)看来(lái)，储(chǔ)能行业今年上升空(kōng)间预计将(jiāng)高于(yú)动(dòng)力电池。换(huàn)言之，从增速方(fāng)面(miàn)看，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池厂商出货(huò)持(chí)续增长。

　　锂价(jià)料(liào)维持(chí)在15-20万(wàn)之(zhī)间

　　作(zuò)为锂(lǐ)电(diàn)池核心原材料，碳(tàn)酸锂价格(gé)大起大落在市场上引(yǐn)起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我(wǒ)们曾(céng)经开(kāi)车16个(gè)小时经(jīng)过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科(kē)高级副(fù)总裁(cái)、中国业务(wù)板(bǎn)块总裁(cái)王(wáng)启岁笑(xiào)称。这(zhè)也在一定程度上反(fǎn)映了锂价迅速上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不(bù)过(guò)，今(jīn)年以来锂价又(yòu)迅速(sù)击(jī)穿20万元关口(kǒu)，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之(zhī)前，电池级碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格已(yǐ)经连跌52天。而且(qiě)在(zài)此前30天内(nèi)，价(jià)格(gé)共(gòng)计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据(jù)最(zuì)新显示，在4月(yuè)27日(rì)-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连续两日上涨(zhǎng)，两(liǎng)日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理，国轩高科方(fāng)面也给(gěi)出(chū)自己(jǐ)研判。王启岁在(zài)会上表示，碳(tàn)酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形成振荡(dàng)期。“我们通(tōng)过一(yī)季(jì)度观察来看(kàn)，新能源行业处于稳定增(zēng)长阶(jiē)段，储能行业在一季(jì)度是处于投(tóu)标、招标的阶(jiē)段，第三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而储能大(dà)规模交付(fù)会带来产能复苏，碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)预计会(huì)维持在这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)下降，对于电池厂商的毛利率(lǜ)提升已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来(lái)看，国轩高(gāo)科在一季度达到了18.94％，较去(qù)年(nián)全年(nián)的(de)17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实(shí)际上，同样(yàng)的情况也(yě)发(fā)生在宁德时(shí)代与亿纬锂(lǐ)能身上，其(qí)中(zhōng)宁德(dé)时代一季(jì)度毛利率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年全年水平(píng)提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能(néng)则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认(rèn)为，在碳酸锂回(huí)归理性(xìng)价格(gé)之后，新(xīn)能源汽(qì)车市场会趋于(yú)较为(wèi)合理(lǐ)增长。“去年是(shì)600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们依然(rán)判断(duàn)今年(nián)新能源汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩(kuò)张。其南京(jīng)基地智(zhì)能制(zhì)造20GWh动力(lì)电池(chí)项目、宜春基(jī)地10GWh动(dòng)力(lì)电池项目、庐江基地年(nián)产20万吨高(gāo)端正极材料(liào)项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动(dòng)力电池(chí)项目一期、柳(liǔ)州基(jī)地年产10GWh电(diàn)池项目等多个项目相继投产。据(jù)规划，国轩高科2025年(nián)产能将突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存(cún)效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩(xuān)高(gāo)科的一季报显(xiǎn)示，其(qí)截至报告期末其存货余额为(wèi)65.98亿元(yuán)，较(jiào)去年底的75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资(zī)产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从行业整(zhěng)体(tǐ)状况看(kàn)，国轩高科存货水平保(bǎo)持了较低(dī)位置。国(guó)轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江西宜春(chūn)碳(tàn)酸锂原材料有自产能力，因此(cǐ)其外购(gòu)仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也反映了行业整(zhěng)体状(zhuàng)况，不少电(diàn)池厂商(shāng)存货余额均在下(xià)降。其(qí)中宁德时代一季度报告显示，其(qí)库存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也(yě)显(xiǎn)示，其存货(huò)金额(é)从去年(nián)底(dǐ)的(de)85.88亿(yì)元，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据(jù)记者了(le)解，已(yǐ)经(jīng)有库存较低的电池(chí)厂商提到，库存已恢复(fù)至健康水平，后续将根(gēn)据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产(chǎn)材料均维(wéi)持极低库存，电池(chí)本身库存不足1个月；另(lìng)外在中(zhōng)游材料方面(miàn)，正极(jí)和(hé)电解液库存周(zhōu)期大幅下(xià)降至7天左右，负极因(yīn)石墨化需要一个月时间，库存(cún)周期较长，而(ér)隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中游(yóu)材料库存(cún)极低，基本保持(chí)7天的(de)最低安全库存。若(ruò)下游需求恢复(fù)，将带(dài)来强烈(liè)补库需(xū)求(qiú)。<布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少/p>

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在去库存的过程中，国轩高(gāo)科也(yě)在积极(jí)尝试“出海(hǎi)”。该公(gōng)司在(zài)2022年加(jiā)速全(quán)球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于(yú)2022年6月(yuè)开始改造并(bìng)已顺(shùn)利投(tóu)产，开(kāi)始欧洲本地化运营(yíng)。其(qí)年报显示，2022年该公司海外销售收入(rù)达到29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能(néng)有望接棒动力电池(chí)，带动电池(chí)厂商出货增长。近日，宁(níng)德(dé)时代也作出判断认(rèn)为，储能方面今年预计增速将会比动(dòng)力电池更高(gāo)。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同这(zhè)一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于动力电池，其中国外家(jiā)储(chǔ)市场需求预计会在下半(bàn)年(nián)放(fàng)量，而国内(nèi)大储市(shì)场方面，今年(nián)一季度处于招标阶(jiē)段，自二季(jì)度开始将进(jìn)入(rù)交付阶(jiē)段，目前相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露(lù)的(de)年报数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实(shí)现(xiàn)了35.08亿元的营(yíng)收，同(tóng)比增(zēng)长幅(fú)度达(dá)到186.49％，已经(jīng)高(gāo)于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速(sù)。按照这一数据(jù)计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能(néng)行业(yè)的空间比动力电(diàn)池上(shàng)升空间(jiān)更大，“这是一个(gè)需求量大于供(gōng)应量(liàng)的领(lǐng)域，不存在需(xū)求疲(pí)软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出(chū)，首先在家(jiā)储环节，因为涉及到用电需求，每年到了(le)第(dì)二季度开(kāi)始后才爆(bào)发。而在大储环节(jié)，国内下游招标、立项都在一(yī)季度，真正出货是在二季度以后(hòu)，目前订单(dān)状况看来(lái)是供不应求。此外，海外(wài)的客(kè)户也正逐渐接受中国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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