美国债务违约的(de)风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者(zhě)应(yīng)如(rú)何保护自身的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新(xīn)调查揭(jiē)露出了业内人(rén)士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访(fǎng)者进(jìn)行的调查(chá)，对(duì)于那(nà)些寻求避风(fēng)港的人来(lái)说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金融(róng)专业人(rén)士表示，如果美国政府未(wèi)能(néng)履行其义务，他(tā)们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据(jù)这份最(zuì)新(xīn)业内调查，在美(měi)国债务违约情况下(xià)，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点(diǎn)讽(fěng)刺(cì)——因为(wèi)这正是(shì)美国政府可能(néng)拖欠(qiàn)支付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得(dé)留意的(de)是，即使是那些相(xiāng)对悲(bēi)观(guān)的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债务上限危机中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期(qī)国(guó)债也依然出(chū)现了(le)上涨。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特(tè)币——被一(yī)些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资(zī)者(zhě)在美(měi)国债务违约下的投(tóu)资选(xuǎn)择(zé)分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如(rú)果债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大(dà)限前得(dé)不到解决，可能会(huì)发(fā)生(shēng)什么。美(měi)国(guó)总统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个(gè)世界(jiè)都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后果可能是(shì)灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一(yī)次债务上限(xiàn)危机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严(yán)重的债务上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成(chéng)本已飙升至了远超之前几(jǐ)次债限危(wēi)机时的(de)水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能(néng)性相对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　毫无(wú)疑(yí)问的是，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并不便(biàn)宜，因为今(jīn)年迄今为(wèi)止，黄金的表现非常(cháng)好(hǎo)——先是受到中国买家(jiā)不断(duàn)增长的需求的提振，然后(hòu)是银(yín)行业危机和(hé)美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数(shù)投资者都认为，如果债(zhài)务(wù)上限之(zhī)争僵持到最后关(guān)头，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府真的跌落债务悬(xuán)崖会(huì)发生什么，专业人士意(yì)见不(bù)一(yī)。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年(ni军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我án)期美国国债(zhài)将走软。基准美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务(wù)上限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期国库券被认(rèn)为最有可能被延期支(zhī)付，这加剧(jù)了(le)国库券收益率曲线(xiàn)的(de)扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右到期的国(guó)库券，因(yīn)为这(zhè)批票据最为接近美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能(néng)会从(cóng)预期的纳税和其(qí)他(tā)收入(rù)措施中获得一(yī)点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能(néng)够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月底到期国库(kù)券(quàn)的市场定价也(yě)表明了一定程度的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)推至了当(dāng)时的创纪录(lù)低点(diǎn)，与(yǔ)此同时(shí)，金(jīn)价上涨，数万(wàn)亿美(měi)元的全球股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一(yī)次(cì)专业(yè)投(tóu)资者对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实看到短(duǎn)期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给(gěi)国(guó)会带(dài)来提(tí)高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美(měi)国(guó)政府违约(yuē)，美元作为全球主要储备(bèi)货币的地位将面临风险。

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