财联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联(lián)社记者从业内获悉，近期(qī)监管部门正(zhèng)陆续召集相关保(bǎo)险公司开会，主要(yào)内容是进行窗口指导，要求寿险公司调台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思(diào)整新开发产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开发产品的(de)定价(jià)利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉(xī)，近日监(jiān)管部门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司(sī)开会，以(yǐ)窗口(kǒu)指导的名义(yì)，要(yào)求公司(sī)调整(zhěng)产品利率，控(kòng)制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险(xiǎn)企新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市(shì)场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管(guǎn)召(zhào)集险(xiǎn)企进行调研会的后续。3月21日财联社记(jì)者曾报(bào)道，为(wèi)引导人(rén)身险业降(jiàng)低负债(zhài)成本，加强行业负(fù)债质量管理，银保监会人(rén)身险(xiǎn)部组织保险行(xíng)业协会以及多家保险公司开(kāi)展调研。将重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定利(lì)率(lǜ)和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率对公司和(hé)行(xíng)业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售(shòu)行为(wèi)、市(shì)场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报(bào)道(dào)，监管在北京(jīng)、南京、武(wǔ)汉(hàn)三地(dì)召开(kāi)座谈会。其(qí)中，北京(jīng)参(cān)会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会(huì)的保险公司有太保(bǎo)寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉参(cān)台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思会的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参会的一位总精算师(shī)表(biǎo)示(shì)，各险企基本就降低责任准备(bèi)金评估利率达成共(gòng)识，有公司建议(yì)分阶(jiē)段(duàn)调整(zhěng)，比如普(pǔ)通(tōng)型(xíng)长期年(nián)金的责任准备金评估利率目前(qián)为年(nián)复(fù)利(lì)3.5％，可(kě)以先(xiān)降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具(jù)体(tǐ)的调整方案(àn)还有待监管研究(jiū)后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财联社记者(zhě)表示(shì)：“已经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士(shì)对财联社记(jì)者(zhě)表示(shì)，此次(cì)主要(yào)涉及新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的(de)产(chǎn)品不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下调(diào)预定利率避免(miǎn)利差损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，我(wǒ)国险企资产配(pèi)置风格稳(wěn)健，债券投资比例稳(wěn)步提(tí)升，其他(tā)资(zī)产以非标资产为主、投资(zī)比例持(chí)续回(huí)落(luò)，股票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期(qī)债券和优质非标(biāo)资(zī)产(chǎn)供给有限(xiàn)，保险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权(quán)益市场波动(dòng)率较大(dà)、对投资(zī)收益率影(yǐng)响较大。近(jìn)年监管(guǎn)按产(chǎn)品(pǐn)类(lèi)型调整(zhěng)评估利(lì)率、防范化解(jiě)利(lì)差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈(tán)会(huì)，各险企已就降(jiàng)低(dī)责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达(dá)成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾(céng)表示，短期来看，引(yǐn)导(dǎo)降低负债成本(běn)将(jiāng)大幅刺(cì)激产品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中(zhōng)期(qī)来(lái)看(kàn)，预定利率跟(gēn)随评估利(lì)率下行，保(bǎo)险公司分红(hóng)险(xiǎn)占(zhà台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思n)比提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品本身保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多次调整评估利率(lǜ)的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和银(yín)行竞争，长期(qī)保险的预定利率均在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预(yù)定利(lì)率产品，强制寿(shòu)险公(gōng)司(sī)将寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看(kàn)，美(měi)国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美国寿(shòu)险业竞争(zhēng)激烈(liè)，为(wèi)提高(gāo)竞争(zhēng)力(lì)，险企销售(shòu)大量高(gāo)负债成本、低利(lì)润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售大(dà)量对利率敏感(gǎn)的低利润(rùn)产(chǎn)品(pǐn)；同时市场压力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考(kǎo)海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预(yù)定利(lì)率的(de)方式来避(bì)免(miǎn)利差损风险。近(jìn)年来，我国(guó)长端(duān)利率地位震(zhèn)荡、权(quán)益市场(chǎng)波动加剧(jù)，寿险(xiǎn)行业面临(lín)着(zhe)潜在的利(lì)差损风险、险企(qǐ)利润(rùn)承压。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋严，通过发布(bù)产品负面(miàn)清单、下调演示(shì)利率、分(fēn)产(chǎn)品调整评(píng)估利率等降低(dī)负债(zhài)端成本。

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