财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市(shì)场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不(bù)好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形(xíng)成(chéng)了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增(zēng)长促内(nèi)需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将(jiāng)继(jì)续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等(děng)板块均(jūn)有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是(shì)挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善(shàn)，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅(f发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的ú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热(rè)门(mén)个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也(yě)不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个(gè)龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活(huó)等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公(gōng)募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基(jī)金回报(bào)率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期(qī)，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布(bù)局(jú)的(de)好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒(méi)和(hé)中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化(huà)较(jiào)为极致(zhì)，也是(shì)不(bù)争的(de)事(shì)实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可(kě)能的(de)风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基(jī)金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货(huò)币政策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)市(shì)场(chǎng)对(duì)央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念板块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示(shì)不(bù)必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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