看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一(yī)年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的(de)分项指数释放价格(gé)压力再度升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美(měi)股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年期(qī)美(měi)债(zhài)收益率一度较日(rì)内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四(sì)所(suǒ)创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美(měi)联储官(guān)员(yuán)最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续(xù)加息(xī)后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金(jīn)属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加(jiā)之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续(xù)一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国能源部公布上(shàng)周库(kù)存(cún)不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布(bù)的数(shù)据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及(jí)今年初(chū)阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调(diào)查报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在内的多(duō)个(gè)地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心(xīn)表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖地(dì)区将受到影响，部(bù)分地区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际(jì)机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守(shǒu)派电台主持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了(le)一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂分(fēn)析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂(zhī)实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年(nián)目标(biāo)1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数(shù)量少，国(guó)内持(chí)续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马(mǎ)印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额(é)度，斋月后通(tōng)常(cháng)是(shì)需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭油低库存(cún)支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)产地累库可能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期(qī)货油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库继(jì)续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且(qiě)未(wèi)来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油(yóu)供应压(yā)力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出(chū)口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国(guó)内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出(chū)了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数(shù)据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也将会(huì)不断买船(chuán)，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格(gé)再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一(yī)级大豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价(jià)差由(yóu)负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库(kù)程度还算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再(zài)度对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽(zǐ)集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将(为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭jiāng)开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并没有大(dà)幅收缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油(yóu)的(de)需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格(gé)维持(chí)弱势(shì)，进口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格(gé)局较为明确(què)，后(hòu)期国(guó)内的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端(duān)菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关(guān)注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上(shàng)游成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜(cài)油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计(jì)接下(xià)来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢(huī)复(fù)开(kāi)机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的(de)150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分(fēn)工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍(réng)处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计(jì)本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆(dòu)油价(jià)格过高而减少。

　为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不(bù)积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基(jī)差下行的预(yù)期，即豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的(de)边(biān)际变化和需求预期(qī)都预(yù)示豆油可能(néng)是未来一(yī)段时间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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