30年(nián)“不败”的(de)可转债信(xìn)仰，突然之间出现“断崖式(shì)”崩塌。

　　100元(yuán)面值的可转债，*ST搜(sōu)特的(de)可(kě)转(zhuǎn)债(zhài)搜特(tè)转债(zhài)今(jīn)天又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历史上从未有过如此低价可转(zhuǎn)债，与此(cǐ)同时(shí)，各类(lèi)低价转(zhuǎn)债接连雪崩。分析认为，资(zī)金开始担心退(tu恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思ì)市和违(wéi)约风险，纷纷出(chū)逃。

　　A股市场今天也继续不(bù)乐观，自(zì)周二(èr)盘中冲(chōng)高到3400点跳水之后，市场持续(xù)回落(luò)，上证指数今(jīn)天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点(diǎn)，失守(shǒu)3300点。主要(yào)指数和多数板块下(xià)跌，深证成指(zhǐ)跌(diē)1.23％，创业板(bǎn)指数和(hé)科创(chuàng)50指(zhǐ)数也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上(shàng)涨，成交额(é)8481亿(yì)元，与前一日有所缩(suō)量。

　　行业板(bǎn)块方面(miàn)，此前最(zuì)牛的传媒娱乐领跌，大跌超4％，互联网(wǎng)、建筑(zhù)、有色等也(yě)跌超3％；纺织服装、电力、旅(lǚ)游等行业(yè)逆势飘红上涨。

　　不(bù)过北(běi)上资(zī)金却是逆(nì)势(shì)抄底，全天净买入13亿元(yuán)。

　　两(liǎng)只转债面临退市(shì)

　　带崩整(zhěng)个(gè)低价转(zhuǎn)债市场

　　30年没(méi)有过的可(kě)转债(zhài)退(tuì)市历史(shǐ)，在今年5月(yuè)一下(xià)被打破，先是*ST蓝盾宣告公司(sī)和蓝盾转债被告知要退市，打破了30年来的可转债没(méi)有出现正股和转债退市的历史。接着没几天，*ST搜特锁定面值退市，搜特转债持续暴跌，第2只打破历史(shǐ)来得太快。蓝盾转债(zhài)已停牌，而搜(sōu)特转债还在交(jiāo)易。

　　退市危机之下(xià)，搜特转债今日再度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债已(yǐ)经暴跌19.75％。持(chí)续(xù)上演断(duàn)崖式暴跌，面值100元的转债如今只剩31.66元。

　　搜特转债的正股*ST搜特(tè)还在一(yī)字(zì)跌(diē)停(tíng)，最新(xīn)收盘价0.56恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思元，触(chù)发面(miàn)值(zhí)退(tuì)市已没什么(me)悬念。

　　接连的(de)退市情形(xíng)，以及可能面(miàn)临的(de)违约。彻底带崩(bēng)了整个低价转债，过去的(de)双低策略似乎也不再(zài)奏效。思(sī)创转债暴(bào)跌11％，而正股思创医惠(huì)只跌了2％，塞(sāi)力(lì)转债暴跌8.19％，而(ér)正股(gǔ)塞力医疗只跌(diē)了(le)0.21％；金诚转债(zhài)、永(yǒng)吉转债等跌(diē)超6％。

　　如今又涌现大(dà)批(pī)价格跌破100元(yuán)的低价转债，而一年(nián)前市场还在(zài)关注“消灭”100元以下(xià)可转债，一度没(méi)有转债价格低于100元。如(rú)今是(shì)多只(zhǐ)接(jiē)连(lián)闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近期波动剧烈

　　上证指(zhǐ)数周二在(zài)券商、银行(xíng)等(děng)金融股带动(dòng)之下(xià)，一度(dù)冲上(shàng)3400点，而(ér)后快(kuài)速跳水。然后持(chí)续下行(xíng)，今日又跌超(chāo)1％，失守3300点(diǎn)，报(bào)3372点。早(zǎo)盘一度(dù)翻(fān)红(hóng)后，市场(chǎng)持续走低(dī)。

　　有分析表示，近期市场波动加剧，资金分歧较(jiào)大。

　　华(huá)泰证券(quàn)近日(rì)策略(lüè)点(diǎn)评表示，4月新(xīn)增社(shè)融、新增(zēng)信贷(dài)、M2同比(bǐ)均(jūn)低于Wind一致预期，一(yī)季(jì)度冲(chōng)量明显+票据(jù)利率下行，数(shù)据走弱在方向上不超预期(qī)，但幅(fú)度(dù)较预(yù)期更大。

　　三点指(zhǐ)引：1）新增中长贷MA6同(tóng)比走高，冷热(rè)不(bù)匀再(zài)现，居民(mín)中(zhōng)长贷在1Q脉(mài)冲式(shì)修复过(guò)后明显走弱(ruò)，单月新增创历(lì)史新低，与地产销售回踩匹(pǐ)配；2）M1-M2同(tóng)比剪刀差微升(shēng)，基(jī)数效应外，主因C端新(xīn)增存款转(zhuǎn)负；3）私人(rén)部门中长贷仍在修复→全(quán)A非金融企业盈利(lì)全年或(huò)拾级(jí)而上，但从(cóng)M1-M2剪刀差(chà)及财报数据反映(yìng)的制造(zào)业库(kù)存及产能周(zhōu)期(qī)位置看，弹性或有限。金(jīn)融数据再次印证复苏成色需巩固，或提升政策加码“恢复和(hé)扩大需求”的可能。

　　前海开源基金近日也表示，后续来(lái)看市场(chǎng)回落空(kōng)间有限：

　　第(dì)一、4月出口仍超预期，外(wài)需仍有(yǒu)韧性。4月出口同比(bǐ)增(zēng)长8.5％，好于市(shì)场预期，除基数效应外，欧美的韧性与东盟相对强劲(jìn)的(de)需求均支撑了外(wài)需，内需同(tóng)样(yàng)在修复下市场分子端边(biān)际向(xiàng)好(hǎo)。

　　第二、国内外(wài)流动性仍然偏好。国内看(kàn)，4月(yuè)政(zhèng)治局会议仍然强调稳增长(zhǎng)，应(yīng)对弱复苏(sū)下流动性大概率仍然(rán)维持宽松，同(tóng)样仍可能有增(zēng)量政策出(chū)台，对市场均(jūn)是呵护而非压力；海(hǎi)外看，5月FOMC会议后市场基(jī)本已定价美联(lián)储本轮加息(xī)已至(zhì)顶(dǐng)点，仍然(rán)存在(zài)区域(yù)银行风险(xiǎn)隐患同时通胀仍在(zài)下行下，后续(xù)海外流动性难更(gèng)紧，外资对国内市场的流出压力不(bù)大。

　　总体来看，权重(zhòng)板块(kuài)内部的分(fēn)化，热门板块交易性的波(bō)动(dòng)是指数调(diào)整主因，但在内需修复(fù)、外(wài)需韧(rèn)性，且国内政策呵护延续、外资流出压力不大下市场无大风险(xiǎn)，震荡修复延续。

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