近日，广(guǎng)发、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗(qí)下(xià)的中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF同时公告(gào)，基金(jīn)将(jiāng)于5月(yuè)15日至19日(rì)正式发售，募集(jí)规模上(shàng)限均为20亿元(yuán)，合计募(mù)集上限为60亿元。目(mù)前，作(zuò)为时下热门主线(xiàn)的中特估行情持续发(fā)酵，市场也预期此次央(yāng)企主题的(de)ETF发(fā)售或将从情绪面(miàn)和资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以(yǐ)来(lái)行情，中特估行情带动央国企上市公司价值(zhí)重估(gū)，同时(shí)，其也催化多个(gè)相关板块和(hé)个股迎(yíng)来上涨行情(qíng)。截至5月12日收盘，不计算(suàn)年(nián)内上市新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而(ér)国有企业个(gè)股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非(fēi)国有企业(yè)个股平均涨(zhǎng)幅则(zé)近4.83％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅(fú)近(jìn)1.27％），其中，外(wài)资及合资企业仅上涨(zhǎng)近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看，年内(nèi)涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家(jiā)用电器、建筑(zhù)装饰板块(kuài)个股均值涨幅相对居前(qián)35c到底有多大，35c是多少，而(ér)基(jī)础(chǔ)化工、食(shí)品饮料、商贸零售、轻工制造、美(měi)容护理板块个股则表(biǎo)现不佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅(fú)居前(qián)的(de)方向为出版、影视院线、计算机(jī)设(shè)备、养殖(zhí)业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电(diàn)池板(bǎn)块个股(gǔ)平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块(kuài)统(tǒng)计国企股年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮(lún)动(dòng)分化(huà)，关注(zhù)景气低估(gū)方向

　　随(suí)着中特(tè)估行(xíng)情发酵月(yuè)余，部分高位人气股近期(qī)也有所调(diào)整，仅(jǐn)以(yǐ)本(běn)周(zhōu)（5月8日至(zhì)12日）行情统计(jì)，上海电影(yǐng)、新华文轩、中铝国际(jì)等多(duō)股回(huí)调近20％。从资金(jīn)面(miàn)来看，作为市场“聪明钱”的北向(xiàng)资金近两日（5月(yuè)11日至(zhì)12日）也一(yī)别(bié)此前连续6日加仓而减持(chí)，不过，具(jù)体(tǐ)个股(gǔ)方面(miàn)，仍有不少个股获逆市加(jiā)仓，其中，中国(guó)中铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总院本周累计(jì)加仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日(rì)研报(bào)指出(chū)，现(xiàn)有(yǒu)的“中(zhōng)特35c到底有多大，35c是多少估”概念引(yǐn)发(fā)的估值修(xiū)复仍在演绎。短期(qī)行情在热点(diǎn)题材上体现出较高的赚钱效应(yīng)。长期在国企改革的(de)深度价值挖(wā)掘(jué)方面仍有较大增长空间。结合政(zhèng)策方(fāng)向来看，未来的投资机(jī)会主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关注央(yāng)企战略性重组和专业化整(zhěng)合，以(yǐ)及存在(zài)优质资产注入(rù)上(shàng)市平台(tái)或重组预(yù)期的板块和标(biāo)的35c到底有多大，35c是多少，如(rú)军(jūn)工、交运等。

　　2）基(jī)本(běn)面改善型(xíng)：此(cǐ)前基本面较弱(ruò)，但因(yīn)行业景气、周(zhōu)期上行等原因，近期有所改(gǎi)善，并有望持续(xù)向好(hǎo)，如建(jiàn)筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估值明显偏低，但是(shì)受益业务预期(qī)与估(gū)值逻辑变化，催生(shēng)重估行情，如公共事业领域与三大通信运营商(shāng)等。重点关注(zhù)行业：船舶、建筑、军工、公共事业(yè)、交运和(hé)通信(xìn)。

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