今年以来基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销机(jī)构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也(yě)是降本(běn)增效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基(jī)金、平安(ān)基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素述(shù)基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公告(gào)之日(rì)起，上述公(gōng)司不(bù)再办(bàn)理本(běn)公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务(wù)，直(zhí)至所有(yǒu)客(kè)户赎回(huí)全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止了(le)与民商(shāng)基(jī)金的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基(jī)金销售机构的(de)合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合(hé)计(jì)12家基(jī)金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机(jī)构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和(hé)基金代销机(jī)构(gòu)解(jiě)除(chú)合作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司(sī)对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公司终止与代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，通常是(shì)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其公募基(jī)金销售(shòu)保有规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很(hěn)多销售公司(sī)一年(nián)的(de)保有(yǒu)量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该(gāi)负(fù)责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能(néng)有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部(bù)代销机(jī)构也(yě)会(huì)对基金公司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据(jù)某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方销(xiāo)售润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部(bù)为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)或(huò)将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网流量优(yōu)势继(jì)续发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基(jī)金(jīn)合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模(mó)则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基(jī)金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)向中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构监督(dū)管理办(bàn)法》等有关规(guī)定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也(yě)是目前(qián)第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的(de)保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于(yú)违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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