5月迎(yíng)来(lái)开门红，A股成交额(é)连续20日保持在1万(wàn)亿以上，市场对于人工智能、消费、新能源等板块看法分歧较(jiào)大，截至5月4日，已(yǐ)有多(duō)家(jiā)券商发布了5月金股(gǔ)和策(cè)略(lüè)。

　　一、5月金股出炉，传(chuán)媒(méi)、银行关注度提升最大(dà)

　　截(jié)至5月(yuè)4日，15家(jiā)券商共计推荐了154只金股，从行(xíng)业来(lái)看，机械设备行(xíng)业(yè)板块(kuài)暂时(shí)是5月机构人气最高的板块，占比接近1成，银行板块罕见出现多只(zhǐ)金股，两者一定程度与中特(tè)估概念有所重(zhòng)叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现分化，传媒板(bǎn)块关注(zhù)度提升最为明显，计算(suàn)机板块关注度则快速下(xià)降，这也与4月份行情走势相(xiāng)互印证(zhèng)，传媒板块(kuài)率先突破，可能(néng)会(huì)成(chéng)为AI概(gài)念笑到最(zuì)后的(de)那个。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸零售(shòu)的(de)关注度也小幅(fú)回暖，可能与(yǔ)淄博烧烤和(hé)五一旅游(yóu)市(shì)场的火爆有关。

　　从(cóng)各(gè)家券商推荐的金股标的集中度来看，150多只(zhǐ)金股中，有22只(zhǐ)金股同(tóng)时被2家及以上(shàng)的机构共同推荐。其中三(sān)只传(chuán)媒股(gǔ)同时获(huò)得3家以上机构推荐，分别(bié)是三七互娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英(yīng)网络。

　　传(chuán)媒板块受关注的逻(luó)辑(jí)也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品(pǐn)（游戏）有望放量（出现爆(bào)款）。

　　二、4月(yuè)金股(gǔ)成(chéng)绩回顾，小商品城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回(huí)看4月金(jīn)股策略表现(xiàn)，东吴证券以12.58%收益名(míng)列(liè)前茅，精测(cè)电子贡献其中绝大多数(shù)收益，海通证券以12.42%的收益紧随其后(hòu)。总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，34家券商中(zhōng)仅11家券商金股策略盈(yíng)利，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各项成绩均(jūn)不如近几期，主要与(yǔ)大盘行情的(de)撕裂(liè)有关(guān)。

　　这种极端行情的演绎体(tǐ)现在热门金股上则表现为“全军覆没(méi)”，8只同时获得4家机构(gòu)的金股(gǔ)中仅宁(níng)德(dé)时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老(lǎo)窖(jiào)则出现了(le)10%以上的(de)回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅(fú)最高的金(jīn)股。

　　三、5月行情(qíng)怎么走？机构多数持保守看(kàn)法

　　各大券商对五月份的投资方向做了预(yù)判(pàn)，综合多家观点，券商们对五月的(de)大盘的看法比较(jiào)保守(shǒu)，建议多看(kàn)少动，推(tuī)荐较(jiào)多的行业是电气设(shè)备、消费(fèi)、医药、军工(gōng)，对(duì)地产股的走势(shì)机构有分歧，区(qū)域规(guī)划、券商(shāng)、沪港通(tōng)、个股期权则因有事件驱(qū)动所(suǒ)以有短(duǎn)期的机会。

　　安信(xìn)策(cè)略阐述了美国股票投资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年5月到10月股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)的相对弱(ruò)势(shì)。这有悖于现(xiàn)代(dài)投资理(lǐ)论(lùn)，但又屡见不鲜(xiān)。在2010年-2013年(nián)的(de)A股市场中，我们也发现了明(míng)显(xiǎn)的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址涨，其他(tā)年份均(jūn)现下跌。如(rú)果统计5、6两个月的市场表(biǎo)现(xiàn)，则四年均报下跌，平均(jūn)跌幅(fú)达(dá)7.8%。

　　民生(shēng)策(cè)略表示(shì)经济的微刺(cì)激(包括重大(dà)项(xiàng)目的陆续推出(chū)和开工)不(bù)会(huì)停止;同时，管(guǎn)理层对(duì)信(xìn)用风险(xiǎn)及资产价格风险的容忍(rěn)度正在(zài)降低，但在投资缺口重回下行通道、通(tōng)胀继续低位徘徊(huái)的经济周(zhōu)期格局下，只托不举、定点发力(lì)的(de)“微刺激”难以扭转(zhuǎn)市场(chǎng)有底无(wú)高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略认为市(shì)场(chǎng)依然维持震荡格局(jú)，长期看二级市(shì)场估值体(tǐ)系国际化是趋势，优(yōu)质成长有望迎(yíng)来(lái)深(shēn)蹲起跳(tiào)的机(jī)会，可以做一(yī)把(bǎ)反弹，国(guó)企改革红利释放(fàng)非(fēi)常值得期待。

　　招商策略判断(duàn)在去杠杆的(de)背(bèi)景下，要么减少负债，要么(me)增(zēng)加资本，减(jiǎn)负债会带来经(jīng)济(jì)收缩(suō)压力，增资本会带来股票供给压力(lì)，市场尚未走(zǒu)出这种(zhǒng)被动局面的影响。PMI数(shù)据显(xiǎn)示(shì)经济下(xià)行(xíng)压力(lì)暂时(shí)有所缓和(hé)，但尚无法(fǎ)期望经济会出现持续(xù)或者大幅改善;资(zī)金利率的回落是衰退性的(de)，不意味(wèi)着流动性出现主(zhǔ)动式(shì)改善;风险偏好(hǎo)受刚性兑付打破预(yù)期(qī)影响仍难以出现改善(shàn);IPO开闸(zhá)预期(qī)增加股票供给担忧。总(zǒng)体上仍维持二季度投(tóu)资策略观点，谨慎为上，保持低(dī)仓位;相对来(lái)说，中(zhōng)盘股如医药、家(jiā)电(diàn)、汽(qì)车(chē)、食品饮料等一(yī)线白马等业绩增长确定性高、估值不高，可以有(yǒu)相(xiāng)对收益。(关键(jiàn)词：医药、食品饮料等白马(mǎ)股(gǔ))

　　海通策略展望(wàng)5月市场环境，一些积(jī)极因素(sù)正(zhèng)出(chū)现，将(jiāng)给市场带来一些阳光：(1)宏(hóng)观面，政策底限思(sī)维仍在，悲观预期(qī)或修正。(2)微观(guān)面(miàn)，部分龙头成长(zhǎng)股业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政(zhèng)策(cè)性、事件性亮点望提振市场情绪。从管(guǎn)理层的政策(cè)嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址取向(xiàng)来看，短期打(dǎ)破概率偏(piān)低，震荡(dàng)市特(tè)征没变(biàn)。短期市场(chǎng)下跌后5月有些(xiē)积(jī)极因素(sù)出现，建议备战(zhàn)回调(diào)后的反弹。

　　中信策略分析称，首(shǒu)先，A股盈利增速下行确立，并将(jiāng)继续;其次(cì)，前(qián)期小批多(duō)次的(de)微刺激下(xià)，市场对短期经济预期偏乐(lè)观，而实际(jì)政策效果难以对冲来(lái)自房地产等领域带来的经济(jì)下行动能，基本面预(yù)期很有可能下(xià)修;再次(cì)，改革和结构调整依然(rán)是(shì)政策主要目标，政府不托底，政策不(bù)全面放松的(de)情况下(xià)，房地产风险发酵，IPO重(zhòng)启(qǐ)对风险偏好(hǎo)都(dōu)有(yǒu)不利影响(xiǎng)。监管(guǎn)部门的(de)维(wéi)稳措施亦难(nán)以改变基本面(miàn)弱平(píng)衡向下打破(pò)的趋势，5月份市(shì)场仍(réng)将继续(xù)维持弱势下跌格局。

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