公募基金(jīn)一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经理调仓(cāng)路(lù)径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业(yè)三年持(chí)有、易方达(dá)优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季(jì)度(dù)末保(bǎo)持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结(jié)构进行(xíng)了调(diào)整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融(róng)等(děng)行业的(de)配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收(shōu)益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一(yī)季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基(jī)金(jīn)份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第(dì)十(shí)大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商业模式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面(miàn)价值投(tóu)资(zī)很吸引人的一点是(shì)，投资(zī)者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大(dà)的成(chéng)长潜力之后，再买入也西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学不迟。基本(běn)面价值投资的(de)优势之一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终级目标(biāo)，可(kě)积累(lèi)性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内(nèi)所管基(西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学jī)金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模(mó)最大的(de)基(jī)金，一季(jì)度(dù)末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度A类和C类份额净值增(zēng)长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大(dà)集(jí)团(tuán)、药明(míng)康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报(bào)中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要(yào)一个过(guò)程，特(tè)别(bié)是(shì)居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随(suí)着经济(jì)逐步正常化，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超(chāo)预期回(huí)升。就近期公(gōng)布(bù)的社融(róng)和地产数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续(xù)关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目(mù)光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多(duō)公司(sī)在过去几年始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看(kà西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学n)看微观企业变化可(kě)以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在(zài)顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告期内均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复(fù)苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然(rán)海外银行出(chū)现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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