消费复苏的强(qiáng)烈信(xìn)号下，美妆市场还没有(yǒu)真(zhēn)正(zhèng)等来中国消费者的回归(guī)。

　　国际美妆巨头雅(yǎ)诗兰黛集团（NYSE:EL）公布的2023财年第三财(cái)季业绩显示，在截至3月31日的三个月内，集团净销售额同比下滑12％至37.5亿美元；净利润(rùn)从上年同期的5.58亿美(měi)元大(dà)跌72％至1.56亿美(měi)元。

　　雅诗兰(lán)黛将业绩(jì)下滑(huá)主要归因(yīn)于中国(guó)、韩(hán)国等亚洲(zhōu)地区旅游零售恢复缓(huǎn)慢导致库存高企，在打折清理库存的同时，渠道(dào)的补(bǔ)货订单也(yě)有所减少。据管(guǎn)理(lǐ)层透露，本季(jì)度(dù)全球(qiú)旅游零售(shòu)有机销售(shòu)额就下(xià)降了45％。

　　这已是雅诗兰(lán)黛(dài)业绩(jì)下滑的第四个财(cái)季。2023财年前(qián)三财季，雅诗兰黛净销售额同比下降13％至123.01亿美元(yuán)；净(jìng)利润同比下降55％至10.39亿美元。旅游零售的问题首当其冲。

　　这一局面不(bù)会很快(kuài)扭(niǔ)转(zhuǎn)。该集团首席执(zhí)行官Fabrizio Freda在财报交流会上表示，“亚洲(zhōu)旅游零售(shòu)业的复苏(sū)比我们预(yù)期的(de)更不稳定，其他地区更加(jiā)缓慢，第四财季的(de)不(bù)利因素比我们(men)2月份预期的要大得多(duō)。”

　　雅诗兰黛不得不再次下(xià)调全财年业绩预期(qī)。据预计，2023财年雅诗兰黛集团(tuán)净销售额同比下降10％-12％；有机(jī)净(jìng)销售额下降5％-7％。

　　投资者们也(yě)终于失(shī)去耐性。业(yè)绩(jì)发布当日，雅诗兰黛股价(jià)破(pò)纪录地暴跌超21％，直接从245美元/股(gǔ)左右跌破(pò)200美元/股。截至5月5日收盘(pán)，雅诗兰黛股价回升至203.54美元/股，市值为(wèi)727.5亿美元。但和(hé)年(nián)初相(xiāng)比，该股票股价跌幅(fú)已近20％，市值(zhí)蒸发逾百(bǎi)亿美元(yuán)。

　　押注(zhù)旅游零(líng)售，零(líng)售商却在清库存

　　作为跨国(guó)美(měi)妆企业的重要渠道，雅诗兰黛在旅游零售已深耕超30年(nián)。如(rú)今被“控诉”的旅游零(líng)售渠道，曾(céng)以(yǐ)高速(sù)增长的态势让公司(sī)引以(yǐ)为傲。

　　据(jù)媒体报道(dào)，雅诗兰黛通过该渠道每年触及超过(guò)30亿消费者。雅诗兰黛(dài)集(jí)板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示团(tuán)总裁Fabrizio Freda亦曾(céng)表(biǎo)示，旅(lǚ)游(yóu)零(líng)售推动雅诗兰黛在过去十年中实现巨大增长。

　　根据雅诗兰黛集(jí)团(tuán)方面透露，基于过去(qù)几年(nián)海南旅游零售快(kuài)速增长，去(qù)年7月在海南(nán)发生新冠疫情(qíng)时，集团与零售商(shāng)均对(duì)疫(yì)后的市(shì)场恢复信心十足(zú)，采(cǎi)购了大量产品。但(dàn)此(cǐ)后(hòu)因恢复不及预(yù)期，导致该渠道库存高企，零(líng)售商(shān板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示g)目前仍在一边(biān)清理库存，一边(biān)减少(shǎo)采购量，最终(zhōng)导(dǎo)致业绩问题。

　　旅(lǚ)游零售渠道何以撼动(dòng)整个集团业绩？从全球(qiú)旅游(yóu)零售业务来看，2004财年(nián)，雅诗(shī)兰黛(dài)的(de)旅游(yóu)零售业务销售额约占全年销售额的6％，到(dào)2021财年该业务销(xiāo)售(shòu)额占比达到28％，超过集团销(xiāo)售(shòu)额的1/4。且旅游(yóu)零售渠(qú)道在雅(yǎ)诗兰黛集团的(de)护肤、彩(cǎi)妆(zhuāng)、香(xiāng)水和护发等(děng)整个品类渠(qú)道中市场(chǎng)份额领先。

　　随着海南离岛免税在疫情(qíng)期(qī)间快速发展，中(zhōng)国旅游零(líng)售市场对(duì)于雅诗(shī)兰黛集团更是举足(zú)轻重(zhòng)。2022财年(nián)报告指出(chū)，集团最大的客户就是在中(zhōng)国旅(lǚ)游(yóu)零售渠道(dào)中(zhōng)销售(shòu)产品。正(zhèng)因(yīn)为(wèi)如此，海南旅游零售渠道(dào)的疲软就直接导致了在(zài)第三(sān)财季，雅诗兰黛(dài)护肤品(pǐn)类(lèi)净销(xiāo)售额从2022财年的(de)23.95亿美元(yuán)暴跌17％至2023财年的19.22亿(yì)美(měi)元。海蓝之(zhī)谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品(pǐn)牌的净销售额(é)均有所下滑。

　　雅诗兰黛在交流会上提及，过(guò)去半年里虽然(rán)海(hǎi)南旅游客流在增加，但是该市场的美妆消费(fèi)转(zhuǎn)化却远(yuǎn)不(bù)及(jí)预期。此外时代(dài)财经(jīng)注(zhù)意(yì)到，雅诗兰黛(dài)旅游零售渠道商品的“地板价”一直以来被不少消(xiāo)费(fèi)者(zhě)诟(gòu)病。

　　过去两年里，韩国、日本免税渠(qú)道的大量(liàng)商品(pǐn)通过保(bǎo)税仓(cāng)形式流入中国市场，在库(kù)存(cún)饱和、直(zhí)播、离岛(dǎo)免(miǎn)税等多方(fāng)因素带(dài)动下，各渠道竞争激烈，许多(duō)明星产品在市场(chǎng)上价格“击(jī)穿(chuān)地板”。雅诗兰黛集(jí)团旗下的品牌(pái)雅诗兰黛与(yǔ)倩(qiàn)碧就是其中典型。

　　巴克莱银行分析师(shī)Lauren Lieberman也对(duì)雅诗(shī)兰黛(dài)集团旅游零售(shòu)业务内部的控制度(dù)和话语权(quán)提出质(zhì)疑。今年初，雅诗兰黛等国际美妆纷纷提升售价(jià)，同时伴随的(de)还有旅游零售渠(qú)道的(de)折扣收缩(suō)，这从(cóng)一定程度上也阻碍了消费者“剁手”。

　　代工订单缩(suō)减，美妆市场尚未(wèi)复苏

　　雅诗兰(lán)黛集团的困境也(yě)并非个例(lì)。今年以来，其(qí)他美(měi)妆集团也没有等到中国消费者如预期那般回归。

　　截至3月31日(rì)，宝(bǎo)洁在中国最(zuì)新财季有机销售额(é)同比增长2％，但旗下王牌化(huà)妆品牌(pái)SK-II因游客未大规(guī)模回(huí)归(guī)而(ér)在旅(lǚ)游零售渠道(dào)的销(xiāo)售额有所(suǒ)下降(jiàng)。

　　“想到(dào)惨，没想到这么惨。”一位国际美妆品牌内(nèi)部人(rén)士对时代(dài)财经形容今年以来(lái)的市场情况。另据多位美妆行(xíng)业人士透露，今(jīn)年一(yī)季度品牌(pái)销售(shòu)平平，美妆消费复苏不及预(yù)期也成为(wèi)共识。“经(jīng)济(jì)大环境不好，化(huà)妆品成为可以缩减的支出。”有人如是解释。

　　欧莱雅集团(tuán)也在(zài)最新(xīn)财季指出，中国所在的北亚市场在集团增速垫底(dǐ)，仅1.9％。公司管理(lǐ)层(céng)直言，线下的客流回来了，但销售尚(shàng)未(wèi)复(fù)苏。而本(běn)土头部美妆公(gōng)司贝泰妮在今(jīn)年一季度营收(shōu)和净利润增速均(jūn)显著放(fàng)缓。

　　这亦导致(zhì)了上游代工厂的订单缩(suō)减(jiǎn)。一(yī)位国际美妆巨头代(dài)工(gōng)厂内部人士表(biǎo)示(shì)，“比去(qù)年好，但生意没有预期的那么(me)乐观。”而这个(gè)差距(jù)主要反(fǎn)映在订单(dān)数量上。

　　值得关(guān)注的是，在(zài)今年一季度(dù)，曾在疫情三年依托直(zhí)播而(ér)猛增的线上销售彻底“哑火”。

　　据华福证券(quàn)研报，今年(nián)1-3月(yuè)淘系销售口径显示，欧莱雅集团旗(qí)下兰蔻，雅(yǎ)诗兰黛集团旗下雅诗兰黛、海蓝之(zhī)谜(mí)，宝洁旗(qí)下SK-II，资(zī)生堂旗下资生堂品牌，GMV与销(xiāo)售(shòu)量均(jūn)同比录得双位数下滑，其中雅诗(shī)兰黛GMV下滑超(chāo)30％，销售量下滑26.2％。本土品牌方面，华熙生(shēng)物(wù)的(de)润百(bǎi)颜(yán)，贝泰妮的薇(wēi)诺娜，上海家化的(de)玉泽(zé)、佰(bǎi)草集，水(shuǐ)羊股份(fèn)御泥坊等都(dōu)没能逃脱GMV大幅下滑的命(mìng)运(yùn)。

　　图片来源：华(huá)福证(zhèng)券

　　在某国际美妆(zhuāng)集团电商部(bù)门工作(zuò)的歪(wāi)歪（化名）对时代财经透露，业绩增长贡献(xiàn)多来源(yuán)于几个头部品牌(pái)，“因为前(qián)几年直播(bō)美(měi)妆(zhuāng)腾飞，品(pǐn)牌目(mù)标原本高得离谱(pǔ)，高得(dé)我都(dōu)想摆烂了。我们(men)品(pǐn)牌(pái)去年（销(xiāo)售）比前(qián)年涨60％，但今年的全年目标(biāo)比去(qù)年实际达成同比下降10％。集团还有一(yī)些品(pǐn)牌也在降标。”

　　她还指出，因为销售疲软，今年以来品(pǐn)牌的各项费用(yòng)均有缩减，“下调(diào)的费用有推(tuī)广费、活动费、赠(zèng)品(pǐn)费，以及(jí)参与电(diàn)商平台满(mǎn)减活动时减下来的差价。”

　　小(xiǎo)品(pǐn)牌的日子似(shì)乎更难。据一(yī)名(míng)纯净美妆品(pǐn)牌市场人员透露，“一季(jì)度销售目标倒是(shì)完(wán)成了，但(dàn)是现在品牌方都发猛力，竞争激烈，消费者要求也变高了(le)。我们线(xiàn)上的投放费(fèi)用几乎是从1到0，去年计划还(hái)做了明星投放、达(dá)人投放，今年本来有计划，但现(xiàn)在全部停止了。公(gōng)司架(jià)构还在调(diào)整。”

　　美妆市场何时真(zhēn)正回暖？目前鲜少有人能给出(chū)明确答案(àn)，“静观(guān)其(qí)变”成了不少业内人士对当下(xià)市场(chǎng)的判断。年(nián)初(chū)的各(gè)公司的涨价策略显然未能解决根本问题，与此同时有公司毅然选择加码供应链投资，以(yǐ)缩短(duǎn)市场反应(yīng)周期；有公司(sī)选(xuǎn)择(zé)收购潜力品牌(pái)，创(chuàng)造增长引(yǐn)擎(qíng)；还(hái)有公(gōng)司则重押(yā)线下专柜，深入低线城市抢占市场份额。

　　疫情(qíng)政(zhèng)策(cè)调整后，消费者们(men)首先奔向餐饮、旅游等典型的线(xiàn)下消费场景，而美妆领域似乎无法享受到这场消费的(de)复苏(sū)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示