原(yuán)油市场突现(xiàn)利空。

　　据(jù)央视新闻昨(zuó)日(rì)消(xiāo)息(xī)，伊拉克石油部长哈扬·阿卜杜勒·加(jiā)尼日前宣(xuān)布，伊(yī)拉克已探(tàn)明原油(yóu)储量增加100亿桶，已探明天然(rán)气储量增加8万亿立方英尺(chǐ)。

　　根据伊拉克石油部(bù)当地时(shí)间12日(rì)发表的声明，阿卜(bo)杜勒(lēi)·加尼在(zài)南方(fāng)城(chéng)市巴士拉附近油田出席(xí)活(huó)动时宣布(bù)了上(shàng)述(shù)数据。声明指出(chū)，伊拉克政府在分析巴士拉(lā)附近的哈里塞、祖拜尔等(děng)地勘探(tàn)数据后得出原油和天然气储量增加的(de)结论。

　　伊拉克(kè)是石油输出国(guó)组(zǔ)织（欧佩克）中(zhōng)第(dì)二(èr)大产(chǎn)油国，根据欧(ōu)佩克官网数据，伊拉克(kè)已探(tàn)明原油储量约为1450亿桶。伊(yī)拉克公布的最新储量数据尚未被(bèi)欧佩克采纳(nà)。

　　同日，阿卜杜勒·加尼还表示，他预(yù)计欧佩克+不会(huì)在6月会议上(shàng)宣布进一步削减(jiǎn)石油(yóu)产量(liàng)。据悉，这也是(shì)欧佩克官员首次明确发出“不会再减产(chǎn)”的信号。

　　阿卜(bo)杜勒(lēi)·加(jiā)尼(ní)称，在6月3日和4日举行(xíng)的下(xià)一次会反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序(huì)议上，将不(bù)会有额外的减产。他还透露，在6月4日欧佩(pèi)克(kè)+会议之前，伊拉(lā)克没有被要求做出任何额外的自愿减产，“而(ér)对于伊拉克来说，我们(men)也无法进一步削减石油产(chǎn)量。”

　　他还(hái)称，目前国(guó)际(jì)石油市(shì)场的短期情况并不那么(me)担心，因(yīn)为供需可以设法实现平(píng)衡。

　　行(xíng)情方面，四月初，欧佩克+成员国意料外(wài)陆续宣布(bù)从5月开始(shǐ)减产，一(yī)度推(tuī)升国际原油期货价格(gé)显著上扬。但(dàn)四(sì)月底(dǐ)至五月初(chū)，国际油(yóu)价(jià)连跌四(sì)周。刚(gāng)刚过去的(de)一周，美油累计下(xià)跌约1.70％，布油跌约1.40％，此前(qián)一(yī)周则分别跌超7％和6％。

　　对(duì)于过(guò)去两周(zhōu)国际油价(jià)显著下行(xíng)，恒力期货原(yuán)油成品(pǐn)油研究员贺涵表示，过去的两周，在(zài)欧(ōu)美甚至是(shì)中国(guó)的经济(jì)数据表现(xiàn)疲(pí)软以及炼厂利润阶段性走弱、美国(guó)集装(zhuāng)箱(xiāng)及卡车运输指数放(fàng)缓等(děng)多重不利因素的冲击下，市场对(duì)于未来宏观(guān)经济衰退的担忧(yōu)加(jiā)剧，这也(yě)再(zài)次引发多头资(zī)金大(dà)幅离场，原油弱势下行。但(dàn)从未(wèi)来基本面角度去(qù)看，原(yuán)油仍有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)步(bù)进入反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序去(qù)库、供应偏(piān)紧(jǐn)的格(gé)局。

　　据贺涵介绍，从(cóng)需求端来看，尽管市场(chǎng)认(rèn)为成品(pǐn)油裂解的阶段性走弱(ruò)迹(jì)象证明全球经(jīng)济衰退的(de)预期(qī)仍存，但全球需求(qiú)仍有韧性，且疫情放(fàng)开(kāi)后全球的下游(yóu)需求修(xiū)复仍将一定程度支撑原油需求。三大机构最新月报显(xiǎn)示，2023年全球成(chéng)品(pǐn)油在受到以(yǐ)中国为首的亚洲地区的需求支撑下，仍(réng)将有超(chāo)过200万桶(tǒng)/日的增量。其中随着未(wèi)来商务(wù)及个人出游进(jìn)一步增加，航煤(méi)需求仍(réng)将继续稳步(bù)恢复，预计(jì)将较(jiào)去年增加100万桶/日，而伴随居民出行意(yì)愿的提升，汽油需求增量也将达到(dào)58万桶/日。另一方(fāng)面，随着亚洲地区的炼厂(chǎng)春检逐步告一段落(luò)，全球炼厂的原油加工量将在5月后(hòu)进(jìn)一(yī)步攀升，直到三季度达到(dào)8400万桶/日的(de)峰值水平。

　　从供应(yīng)端来看，4月受(shòu)到土耳其杰(jié)伊汉港(gǎng)的一条(tiáo)关键(jiàn)管道(dào)关闭及(jí)尼日利(lì)亚罢工(gōng)影响，伊拉(lā)克原油产量(liàng)就(jiù)较上个月减(jiǎn)少了20.3万桶/日，尼(ní)日利亚(yà)产量减(jiǎn)少17万桶/日(rì)，抵(dǐ)消了安(ān)哥拉(lā)及(jí)沙特产量的增加。未来，随(suí)着OPEC+减产166.5万反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序桶/日计(jì)划进一(yī)步落(luò)地(dì)，以沙特为(wèi)首的产油国原油产量(liàng)有(yǒu)望进一步(bù)下滑。当(dāng)然其减产实(shí)施(shī)力度(dù)将成为(wèi)市场重点关(guān)注的关键(jiàn)变量之一。

　　“整(zhěng)体来看，虽(suī)然原油受到宏观、资金(jīn)等多重(zhòng)因素压制，仍处于弱势运行，但随着(zhe)原油基本面的边际好转以及欧(ōu)美加息进入(rù)尾声且市(shì)场(chǎng)开始交易宏观宽松的(de)预期，未(wèi)来油价(jià)仍不宜过(guò)度悲观。”贺涵说(shuō)。

　　国投安信期(qī)货分析师李云旭同样认为，原油市场基本面难言悲观(guān)：“油价近期波动(dòng)与美国银行板块(kuài)股票高度(dù)联动，宏观氛围的影响再(zài)次成为主(zhǔ)导。供需方面来看，在(zài)年内供应端本已缺(quē)乏向上弹(dàn)性的基础上，海(hǎi)外弱需(xū)求和(hé)主动(dòng)减供应(yīng)的博弈将(jiāng)成为后期市(shì)场交(jiāo)易的主线，OPEC+进一(yī)步减产使(shǐ)得平衡表再度趋紧，5月(yuè)后有望持(chí)续去(qù)库，基本面难言(yán)悲观(guān)，盈亏(kuī)比开始逐(zhú)步利于多头，企稳节奏主要关注宏观(guān)预(yù)期(qī)的演(yǎn)化。”

　　内(nèi)盘燃料油方(fāng)面，据李(lǐ)云旭(xù)介绍，5月第一周新加坡(pō)燃料(liào)油库存(cún)下降244.1万桶至(zhì)2061.9万桶，库存压力有所缓解。汽柴油裂解价差相对承压，低硫(liú)燃料油裂解(jiě)价差(chà)一方面受催化裂化利润(rùn)走(zǒu)低拖累，另一方面仍将(jiāng)受中东新炼(liàn)能(néng)投放压(yā)制，阿联(lián)酋炼厂4月末开始低硫(liú)燃料油产出(chū)重新回升，低硫(liú)燃(rán)料油现货市场预计持(chí)续承压。炼厂(chǎng)毛利走低背景下高硫(liú)燃(rán)料油裂解价差被动走高，此外二(èr)季度开始中东燃料油发电备货(huò)启动，新加坡现(xiàn)货市场近期延续(xù)偏紧格局，远期曲线较为陡峭，同(tóng)时OPEC+减产仍相对(duì)利好高(gāo)硫(liú)资源。

　　“近(jìn)日(rì)高硫燃(rán)料油仓单大量(liàng)注(zhù)销，内外盘价(jià)差重回(huí)高位，LU-FU价(jià)差持续承(chéng)压。全球炼能矛(máo)盾缓解及需求缺乏亮点，驱动海外汽柴油裂解价差振荡走弱(ruò)，在此(cǐ)背景下高低硫价差(chà)仍趋势(shì)性走缩阶段(duàn)。短(duǎn)期来看，中东(dōng)高硫资(zī)源(yuán)减(jiǎn)产及(jí)发电旺(wàng)季(jì)备(bèi)货开启，高硫(liú)燃料油(yóu)预(yù)计仍有支(zhī)撑(chēng)，做缩(suō)高低(dī)硫价差策(cè)略继续持(chí)有(yǒu)。”李云旭说。

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