今年1月，美国政府(fǔ)债(zhài)务余(yú)额(é)又一次触及法定上限，这标志着美国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美(měi)国财政部长耶(yé)伦已经(jīng)多次警(jǐng)告称(chēng)，如果国会不尽早采取行动暂停或提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，美(měi)国政府最早可(kě)能6月1日出(chū)现债务违(wéi)约——而这将对全球经济和金融产生(shēng)“灾难(nán)性影响(xiǎng)”。

　　美国面(miàn)临(lín)债务(wù)违约风险(xiǎn)、两党就(jiù)提高(gāo)债务上限进(jìn)行争斗，这些画面在(zài)近些(xiē)年似乎频(pín)频上(shàng)演。那(nà)么，引(yǐn)发这(zhè)一危机(jī)的根本——美国债务和债(zhài)务上限究竟(jìng)是怎么回(huí)事？美国(guó)债务为何不断滚雪球般扩(kuò)大？美国又为何(hé)要人(rén)为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不(bù)断(duàn)逼近上限(xiàn)？

　　要讨(tǎo)论债务上(shàng)限(xiàn)，我们需要(yào)先了(le)解美国政府的债务从何而来(lái)，以及其(qí)为何频频逼近上(shàn宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期g)限。

　　自18世纪以来，美国政府在(zài)绝大部分时期(qī)都(dōu)处于财政赤(chì)字状态，即政府支出在多数总统任期内都(dōu)高于其财政收入。因(yīn)此(cǐ)，美(měi)国(guó)政府举债成了(le)惯例(lì)，而政府(fǔ)债务规模也一直随着政府赤字(zì)的规模而增长。

　　美国(guó)政府债务(wù)在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国(guó)债务规模(mó)更是大幅增长(zhǎng)。这一方面是由于新冠疫情以及(jí)阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背负了庞(páng)大支出压力，另一方面(miàn)，还因为(wèi)美国人口老龄化导致政府医疗支出(chū)不断(duàn)上(shàng)升，拜登政府推(tuī)出的大规模基(jī)建(jiàn)政策导致财(cái)政支出(chū)大增等。

　　与(yǔ)此同时，美国政(zhèng)府(fǔ)的税收收入并没有跟(gēn)上支出的步(bù)伐，尤其是在小布什政府和特朗普政府批(pī)准(zhǔn)了(le)减税政(zhèng)策之后，税收压力更是(shì)与日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的双(shuāng)重(zhòng)压力下，美(měi)国的赤字规(guī)模近年来如滚雪球一(yī)般扩大(dà)，债务(wù)规(guī)模也就因(yīn)此(cǐ)不断攀升(shēng)，在近年来频频(pín)逼(bī)近债务上限也(yě)就不足为奇(qí)了(le)。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务占(zhàn)GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国(guó)政府(fǔ)债务上(shàng)限的出(chū)现，则最(zuì)早可以追溯到(dào)上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战(zhàn)之前，美(měi)国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候(hòu)只要白(bái)宫要发债借钱，美国国会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得(dé)美国政府开支愈繁，债(zhài)务规(guī)模越来(lái)越大，引发部分美国议(yì)员(yuán)提出的反对（也有一(yī)些议员是为了反对(duì)美国(guó)参战），美国国会(huì)便通过(guò)《第二(èr)自由债券法案(àn)》，首次对联邦债务进(jìn)行限额规定，以此(cǐ)来限制政府发债(zhài)的规(guī)模。

　　1939年(nián)，由于预计(jì)美国将加入第二次世界大战(zhàn)，美国国(guó)会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正(zhèng)式确立了对美国(guó)政府(fǔ)债务总额的限制(zhì)。随后，美国(guó)国会又对其(qí)进行了修订，以更改上(shàng)限金额。从此，提高债务上限就或(huò)多或(huò)少地成为(wèi)了国会的(de)惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限总(zǒng)共提高了100多(duō)次。尤其(qí)是自1960年(nián)以(yǐ)来，美国两党(dǎng)已经提(tí)高了(le)78次(cì)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，平均每9个月就会提高(gāo)一次——其中共(gòng)和党总统执政期间(jiān)曾提高49次(cì)，民主党总统(tǒng)执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国债务上(shàng)限的(de)上调幅度进一步(bù)加大(dà)，在(zài)最近几届总统任期内(nèi)更是如此：在(zài)奥巴马任(rèn)期内，美国最新债务上限为(wèi)18万亿美元（2015年(nián)），到(dào)了特(tè)朗(lǎng)普任内，这个数字提高至22万(wàn)亿美元（2019年(nián)3月(yuè)）。此后在新(xīn)冠疫情(qíng)期间，美国国会暂停了债务上(shàng)限，以暂时取消(xiāo)美(měi)国政府的支出限制，这导致美(měi)国政府债务疯狂飙升至27万亿美(měi)元(yuán)。

　　美国近几届政府大(dà)幅(fú)上调债务(wù)上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新(xīn)一(yī)次提高债务上限，美国债(zhài)务上限已经提高至(zhì)现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已(yǐ)经足(zú)足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取消债务(wù)上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦(bāng)政府设定的举债的最高额度，一旦触及这条(tiáo)“红线”，意味着(zhe)美国(guó)财政部借款授权用(yòng)尽，除非国会调高债务上限，否则(zé)白宫无权继续(xù)举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什么(me)要“自我限制”，不能直接取消(xiāo)掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会对(duì)美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)造成限制，使其不(bù)能随(suí)心所(suǒ)以的举债，但从理论上来(lái)说，这一限制(zhì)也同(tóng)时对其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手(shǒu)握美元霸权的超级大(dà)国，本身并不受到发(fā)行美钞的外在约束(shù)。如(rú)果美国政(zhèng)府开支无度、过度举债(zhài)，将(jiāng)会导致美元贬值(zhí)、通胀失控，那么其债权信用将受到损害，原(yuán)有债(zhài)权(quán)人(rén)权(quán)益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通(tōng)过“债务上限”这一内(nèi)控举措(cuò)，才能维(wéi)持美国政府的偿付信用，保(bǎo)证美元霸权地位。换句(jù)话(huà)来(lái)说，“债务(wù)上限”理论上(shàng)也相当于(yú)是美方对债权(quán)人的一种信用宣示(shì)。

　　中(zhōng)国和日本(běn)是(shì)美国债券(quàn)的最(zuì)大(dà)海外“债主”

　　为什么这次债务上(shàng)限难(nán)以提高了？

　　那(nà)么，在过(guò)去被频(pín)频上调的美国债务上限，为什(shén)么在现在会陷入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按照规(guī)定(dìng)，美(měi)国(guó)政府想要提高(gāo)美国债务上限，往往需(xū)要美国国会两院的通(tōng)过。在此前(qián)的历史中，提高债务上限(xiàn)在国会中绝大多(duō)数时候类似于一(yī)个“走过场”的(de)周期性任(rèn)务，两党并(bìng)不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但(dàn)近年来，随(suí)着美国党派(pài)分歧不断(duàn)扩大，债务上限问题逐步沦(lún)为两党的政治武器，被在(zài)野党用作(zuò)了与(yǔ)执政党(dǎng)讨价还价(jià)的砝码(mǎ)。尤其是在当(dāng)下美国两党分别(bié)占据两院多数席位的分裂(liè)背景下，这一(yī)斗争就显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据(jù)参议院多数(shù)，而共和党占(zhàn)据众议院多数。拜登要想提高债务上限，就需要和国会(huì)共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人(rén)正试图利用债(zhài)务上(shàng)限的最(zuì)后期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他先(xiān)同意削减(jiǎn)开支，再谈提高债务上限。而(ér)民主党人坚持不愿让步，认为(wèi)应(yīng)无条(tiáo)件提(tí)高债务上限，这就(jiù)导(dǎo)致了当(dāng)下(xià)的僵局。

　　拜(bài)登(dēng)已经(jīng)预(yù)定于美东时(shí)间周二(èr)（5月16日）再度(dù)与(yǔ)国会领导人(rén)会面，讨论提高(gāo)美国债务上限的计划。

　　但值(zhí)得注意(yì)的是，如(rú)果拜登(dēng)和国会领袖(xiù)们在(zài)周(zhōu)二仍无(wú)法取得(dé)突破性进(jìn)展，这场危(wēi)机恐怕真就要无限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜登已经计划(huà)于宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期本周三前往日本参加G7领(lǐng)导(dǎo)人峰会，并(bìng)将在(zài)周(zhōu)末访问巴布(bù)亚新几内亚(yà)，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的(de)危(wēi)机将再次上演

　　事(shì)实上，十多(duō)年前，美国也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面(miàn)临类(lèi)似严峻的违约风险：时任美国(guó)总(zǒng)统奥巴(bā)马和众议院共和党人(rén)在(zài)谈判最后一刻，才就债务上限(xiàn)达成协议(yì)，勉强避免了一场债务违约灾难。奥巴马及(jí)民主党(dǎng)在最后(hòu)关(guān)头妥(tuǒ)协，同意在十年(nián)内削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在当(dāng)时，即(jí)便(biàn)没(méi)有真正违约(yuē)而仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违(wéi)约，这一(yī)紧张局势也(yě)引发了(le)全(quán)球资本市场(chǎng)剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌(diē)，并直接导致标准普(pǔ)尔首次下调美国的主(zhǔ)权信用(yòng)评级。这使(shǐ)得美国面临更高的借贷成本——美国第二(èr)年的借贷成本(běn)上升了(le)13亿(yì)美元(yuán)，并在(zài)之后数年继续上涨，基本上抵消(xiāo)了当时两党谈判中的一(yī)些成本削减措施。

　　对一些经济学家(jiā)来说，上述(shù)的市(shì)场动荡(dàng)也(yě)只是短(duǎn)期影响(xiǎng)。而更(gèng)重(zhòng)要的是，从长期来看，财政(zhèng)支出削减意味着美国多年的(de)预算紧(jǐn)缩，这可能会产生更严重的长(zhǎng)期影(yǐng)响——比如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库经济政(zhèng)策研究所首(shǒu)席经济学家乔希(xī)·比文斯(sī)在回顾2011年债(zhài)务(wù)危机时表示：

　　“在实施这些削(xuē)减措(cuò)施时，我们仍处于(yú)相当低迷的(de)经济中，并且(qiě)正(zhèng)处(chù)于从大衰退中复苏的(de)阶段(duàn)。他们(men)只是让复(fù)苏持续(xù)的时间远(yuǎn)远超过了应有的时间(jiān)……在接下(xià)来的六七年里，美国政府没有提供(gōng)真正有价值的公共产(chǎn)品和服务，因(yīn)为(wèi)它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这场债(zhài)务上(shàng)限危机(jī)，也被许(xǔ)多人看作(zuò)2011 年(nián)债务上限(xiàn)危机的翻版：美(měi)国(guó)国(guó)会面临类(lèi)似的分裂(liè)局面，美(měi)国经济也(yě)正处于类似的衰退环境(jìng)之中。即便(biàn)美国两党能(néng)够重演2011年的戏码(mǎ)，在最(zuì)后关(guān)头提高(gāo)债务上限，由此带来的短期市场(chǎng)动荡和长期经(jīng)济(jì)损害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

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