民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会是中国“第一(yī)展(zhǎn)"，疫(yì)后线下广交(jiāo)终于在4月(yuè)中旬重启。我们赶赴133届(jiè)广交会，把握人流交织背(bèi)后的(de)中(zhōng)国出口暗线。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月中(zhōng)国进出(chū)口商品交易(yì)会（即广交会）疫(yì)后重启线下开展，我们随即赶赴广交会(huì)开展专项(xiàng)调研，用另一个视角观(guān)察中国出口企业现状(zhuàng)，并捕(bǔ)捉一些能够反(fǎn)映中国出口长(zhǎng)期趋势的线索。

　　通过广交会(huì)观察中国企业出口状况，有两大天然优势。

　　广交会规模(mó)最大、商品种(zhǒng)类最(zuì)全、参会采购商数量多且国别广，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　以(yǐ)本届广交会(huì)为例，展会面积达到(dào)150万平(píng)方米，时间跨度(dù)从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交(jiāo)会参展企业所(suǒ)涉及的规模大小(xiǎo)和所属地域非常广泛，包(bāo)括大量中小外贸企业(yè)，也包括行业龙头(tóu)企业(yè)。广交会能够提供充足样本，便(biàn)于我们观察中国(guó)外贸出(chū)口企业群像，这是(shì)广(guǎng)交(jiāo)会反馈中国出口信息(xī)的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要的拓客(kè)渠(qú)道。新增客(kè)源(yuán)的数(shù)量和质(zhì)量，影(yǐng)响外贸企业长(zhǎng)期(qī)新(xīn)增(zēng)订(dìng)单。广交(jiāo)会参会客户及参展氛围，能够为我们把握更长趋(qū)势(shì)的外贸大环境和出口(kǒu)大趋势提供线索。这是广(guǎng)交会反馈中国(guó)出口信息的第(dì)二大优势。

　　本次广交(jiāo)会调研，我们得(dé)到当(dāng)下中国出(chū)口企业群像五(wǔ)点(diǎn)特征，或预示中国出口趋(qū)势。

　　趋势一，客流(liú)总体旺盛，然更多来(lái)自境内采购商，欧(ōu)美采购商流(liú)量明显低于往年(nián)。

　　本次广交(jiāo)会客流量(liàng)相对旺(wàng)盛(shèng)，相较以往，今年境(jìng)内(nèi)采购商明显增多。境内和境外客(kè)流(liú)比重(zhòng)达(dá)到(dào)3:1。往年国(guó)内外客(kè)户充分交流时，境内和境外采购(gòu)商比例达(dá)到1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东(dōng)盟、日韩、非(fēi)洲为(wèi)主，还包含(hán)部(bù)分中(zhōng)东和俄(é)罗斯客户群体。欧美客(kè)户数量明显(xiǎn)下降，意味着高效益客(kè)户不(bù)足，毕竟欧美客户属于高效益客户(hù)。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿线国家（东(dōng)南亚、俄罗斯和(hé)中东(dōng)）构成中国出口(kǒu)新动能(néng)。

　　与我们(men)之前(qián)长三(sān)角(jiǎo)出口调研信(xìn)息一(yī)致(zhì)，本次广交会调研反(fǎn)馈，一带一路国(guó)家订(dìng)单增幅较大。其中东南亚订单饱(bǎo)满，俄(é)罗斯和(hé)中东因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针(zhēn)对俄罗(luó)斯和中东国家订(dìng)单(dān)，中国不同类型出口企业(yè)感(gǎn)受存异(yì)。部分企业表示今年对俄快速(sù)增长(zhǎng)，增速甚至超(chāo)过(guò)30％；部分(fēn)企(qǐ)业则表示今(jīn)年对俄(é)出口并(bìng)未发生太大(dà)变化。

　　趋势三(sān)，相(xiāng)较大型和自主品牌外(wài)贸企业(yè)，小(xiǎo)企业和代工(gōng)企业出(chū)口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈今年海外需求较(jiào)过去(qù)两(liǎng)年(nián)明显(xiǎn)走弱，不(bù)同规模和类型企业(yè)反馈，它们(men)具体(tǐ)面临的出口压(yā)力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业(yè)普遍反(fǎn)馈(kuì)今年订单明显下滑，中大型企业反馈今年订单虽有下滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至(zhì)部分大中(zhōng)型企业订单略有增(zēng)长。

　　相较单纯的代加工企业，具备(bèi)自主品牌的出口企业(yè)订单情(qíng)况(kuàng)相对较好，出口压力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次调(diào)研(yán)反馈，中国外贸企(qǐ)业面临较为普遍的贸易摩擦。不(bù)仅传统(tǒng)的欧(ōu)美发达(dá)国家对(duì)中国外贸企业(yè)保有持续的贸易摩(mó)擦，甚至发展中经(jīng)济体与中国之(zhī)间(jiān)的(de)贸易摩擦也(yě)在加剧。

　　例如(rú)中国对非(fēi)洲(zhōu)地区出口的贸易(yì)摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目(mù)的在于保护(hù)本(běn)地制造业发展；

　　又例如(rú)，东(dōng)非共同体对外关(guān)税税率(lǜ)分(fēn)三档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资(zī)本货(huò)物0％。设置关税的初衷是为保护(hù)本地(dì)制造(zào)业免受廉(lián)价进(jìn)口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中国(guó)出口企业产业转移(yí)范围正在扩大，转(zhuǎn)移(yí)进(jìn)程正在加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关(guān)税税率和劳动力成本因素影(yǐng)响，当(dāng)前中国企业(yè)已经开始(shǐ)产(chǎn)业(yè)转移。疫情之后(hòu)产业转移浪潮加速，头部大型企业是这一轮(lún)产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)中的(de)主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们(men)开展杭州外贸专(zhuān)项调研，随后发布《中国出(chū)口(kǒu)的(de)优势与忧(yōu)虑》和《中(zhōng)国产业转移的(de)三点现实》两篇专题(tí)报(bào)告，提示中(zhōng)国出口两点超预期表现：

　　一是今年一季(jì)度中国(guó)出口订单和金额或将大增(zēng)，主因去年底订单转移(yí)至年初(chū)；

　　二是疫情(qíng)之(zhī)后中国(guó)出口企业迎来产业转移浪潮(cháo)，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国进出(chū)口(kǒu)商品(pǐn)交易会（即广交会(huì)）疫后重启线下开展，我们(men)前往广州进(jìn)行专(zhuān)项调研，从另一个角(jiǎo)度观(guān)察中国当下出口现状(zhuàng)以及(jí)中国出(chū)口企业面临的长(zhǎng)期趋势。

　　一(yī)、外(wài)贸展会能(néng)够反映(yìng)出口的大环境和大趋势

　　对(duì)外贸(mào)企业(yè)而言，外贸展会是(shì)一个重(zhòng)要(yào)的拓(tuò)客(kè)渠道，能够集中高效拓展新(xīn)客户群体。新增客源(yuán)的数量和质量，影响(xiǎng)外贸企业长期新(xīn)增(zēng)订单规模(mó)。

　　值得(dé)注意的(de)是，外(wài)贸展会新拓客户(hù)并(bìng)不意味着当期订单暴增。短(duǎn)期之内海关(guān)总署统计的出口订单(dān)主要与之前客户签订的(de)老订(dìng)单相(xiāng)关。外贸展会反映(yìng)的是更长期的外贸大环境和出(chū)口大趋势。

　　二、广交会为中(zhōng)国最大外贸展(zhǎn)会(huì)，可观察样本充(chōng)足(zú)

　　广交会作为中国最(zuì)大的进出口(kǒu)商(shāng)品展会(huì)，已经举办133届，为中国历史最长(zhǎng)的(de)外贸展会，被誉(yù)为(wèi)“中国第一(yī)展”。

　　广交(jiāo)会的会展(zhǎn)规(guī)模最大(dà)、商品种类最全(quán)、企业类型最多、参会采购(gòu)商数(shù)量最多、国别最广，能够为我们观察(chá)中国外贸出口(kǒu)现状和(hé)趋势提(tí)供充足样本。

　　133届广交(jiāo)会的展会面积达到150万平方(fāng)米，时间跨(kuà)度从4月(yuè)15日至5月5日，按(àn)照3期分(fēn)别(bié)举办，每期涉及商品种类包(bāo)括：

　　第一期：电(diàn)子及家电(diàn)、照明(míng)、车辆及配件、机械、五金(jīn)工具、建材、化工(gōng)产品、能源；

　　第二期：日用消费品(pǐn)、礼品、家居(jū)装饰品；

　　第三期：纺织服(fú)装、鞋、办公箱包及休(xiū)闲用品、医(yī)药及(jí)医疗保健、食(shí)品(pǐn)。

　　133届广交会第1、2期累计(jì)参(cān)展企业数量达(dá)到2.5万家，参展数量较多(duō)。

　　三、今年(nián)广交会反映当前外贸(mào)环境五点特(tè)征(zhēng)

　　第一，客流旺n是正极还是负极，L是正极还是负极(wàng)盛，更多(duō)来自境内采购(gòu)商(shāng)，欧美采购商(shāng)流量明显低(dī)于往(wǎng)年。

　　结合现场(chǎng)调研企业反馈(kuì)，本次广(guǎng)交会客流(liú)量相当(dāng)旺盛，但相较往期展会，本次广交会开放(fàng)境内采(cǎi)购商名额，客流结构上境内采购商与(yǔ)境(jìng)外采购商占比为3 ：1。换言之，本(běn)次展会更多(duō)人流来自于境内采购(gòu)商，往年(nián)内外交流比较充分(fēn)时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结(jié)构(gòu)中，欧美客户数量明显(xiǎn)不足(zú)，本(běn)次境外采购商(shāng)主要(yào)为东(dōng)盟、日韩、中东(dōng)、俄罗(luó)斯和非洲等(děng)客(kè)户(hù)群体。

　　对中国外贸企(qǐ)业(yè)而言，欧(ōu)美客(kè)户属(shǔ)于高(gāo)效益客户，欧(ōu)美采(cǎi)购(gòu)商数量(liàng)下降，意味着本次(cì)广交(jiāo)会反馈出来的信息是(shì)当下高(gāo)效益(yì)客户占比有所下降。

　　根据部分企业反馈，本(běn)次欧美客户数(shù)量偏少，可能和过(guò)去3年欧美(měi)跨(kuà)境电(diàn)商(shāng)发展迅速有关，部分(fēn)采(cǎi)购商已经不(bù)直接前(qián)往线下(xià)展会。

　　第二，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家构(gòu)成出口新动能。

　　与近期(qī)出口数(shù)据相匹配，调(diào)研企业反馈“一带一路”国(guó)家的订单增幅(fú)较为明(míng)显。除东(dōng)南(nán)亚外，俄罗斯和中东(dōng)整体(tǐ)的采购规模相对偏(piān)小(xiǎo)。

　　因(yīn)此，针对俄罗斯和中(zhōng)东客(kè)户订单，不同企业(yè)之间感受(shòu)存在明显差异。部分企(qǐ)业(yè)表示今年对俄增长超(chāo)过30％，部分(fēn)企业则(zé)表示(shì)对俄出(chū)口并未增(zēng)长。

　　和前(qián)次调研(yán)结果相近(jìn)，企业普(pǔ)遍反馈欧美(měi)出口动能最为疲弱，日韩需(xū)求相对平稳。

　　第(dì)三，相较大(dà)型和自主品牌(pái)外贸企业(yè)，小(xiǎo)企业和代工企业出口(kǒu)压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反馈目(mù)前海外需求较过去2年有明显走弱，不同规(guī)模和类型的企业所面临的(de)出口压力存在明显差(chà)异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业(yè)普遍反馈(kuì)今年(nián)订(dìng)单下滑明显，而中大型企(qǐ)业则(zé)反馈(kuì)今年订单虽有下滑，但(dàn)程度(dù)相对较(jiào)轻，甚至部(bù)分企(qǐ)业存在(zài)订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的代加(jiā)工企业(yè)，具备自(zì)主(zhǔ)品牌(pái)的外(wài)贸企业反馈今年(nián)订单情况相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　第(dì)四(sì)，2023年中国出(chū)口(kǒu)企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)广交(jiāo)会参展(zhǎn)企业反馈，中国外(wài)贸企业(yè)正面临(lín)较为(wèi)广泛的贸易摩擦。中国和欧美发(fā)达(dá)国家之(zhī)间(jiān)存在贸易摩擦，除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，中国企业同样面临(lín)其他地区贸易摩擦(cā)增大，例(lì)如中国对非洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征关税，目的在(zài)于保护本地(dì)制造业发展。

　　2022年7月东(dōng)非共同体(tǐ)正式实(shí)行第四档35％的共(gòng)同对外(wài)关税(shuì)的(de)决定，计划纳入的商品(pǐn)包括：乳(rǔ)制品、肉(ròu)产品(pǐn)、谷物、食(shí)用油、饮(yǐn)料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调味品、家(jiā)具、皮革(gé)品、棉(mián)纺织品、服装(zhuāng)、钢铁产品和(hé)陶瓷(cí)产品(pǐn)等。

　　原先东非(fēi)共体共同(tóng)对外(wài)关税税率(lǜ)分(fēn)三(sān)档，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料(liào)和资本货物0％。初衷(zhōng)是保(bǎo)护本地制造业免受(shòu)廉价进口竞(jìng)争。

　　第五(wǔ)，中国(guó)出口企业产业转移(yí)范围正在(zài)扩大，转移(yí)进程正(zhèng)在加速(sù)。

　　调研企业(yè)普遍反馈(kuì)，受关税税率(lǜ)和劳动力成本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国企业(yè)存(cún)在产业转移(yí)。疫情之后产(chǎn)业转移(yí)浪潮加速，头部大(dà)型企业是产(chǎn)业转移的主要(yào)主体。

　　企业反馈产业转移(yí)主要流向(xiàng)东南亚(yà)，目(mù)前也(yě)开始流向非洲等地。产业转移(yí)至(zhì)当(dāng)地，生产得到(dào)的产成品也主要是为销售于当地。

　　此外，产业转移对中(zhōng)国出口份额影响上，企业反(fǎn)馈和宏观数据表现有(yǒu)所(suǒ)差异。其(qí)中(zhōng)，出口份额数据(jù)显示，中(zhōng)国出口(kǒu)劳(láo)动(dòng)密集型(xíng)产品的(de)订单近年来(lái)呈现持(chí)续下降；但大部分(fēn)调(diào)研企业认为转(zhuǎn)移(yí)产(chǎn)能尚不n是正极还是负极，L是正极还是负极构成竞争威(wēi)胁，向东南亚转移(yí)的订单规模较小。

　　风险提示(shì)

　　调研(yán)样本企(qǐ)业数(shù)量与范围有限；海外(wài)经(jīng)济衰(shuāi)退超(chāo)预期(qī)。

　　本文(wén)来自民生(shēng)证券研究院(yuàn)于2023年5月(yuè)8日发(fā)布的报告《民生宏观(guān)调研系列(liè)之三(sān)：广交会下的(de)出口群像》

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