财(cái)联社4月(yuè)21日(rì)讯（记者 王(wáng)宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期(qī)监管(guǎn)部(bù)门正(zhèng)陆(lù)续召集相(xiāng)关保险公司(sī)开会，主要(yào)内(nèi)容(róng)是进(jìn)行窗口指导，要亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成求寿险公(gōng)司调整新(xīn)开发产品的定价(jià)利(lì)率，控制利差损(sǔn)，要求(qiú)新(xīn)开发产品的(de)定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监(jiān)管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公(gōng)司开会，以窗口指导的(de)名义，要(yào)求(qiú)公司(sī)调整(zhěn亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成g)产品(pǐn)利(lì)率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是不久(jiǔ)前监管召集险企进行调研会(huì)的(de)后续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为(wèi)引(yǐn)导人身险业降(jiàng)低负债(zhài)成本，加强行业负债质量管理，银保监(jiān)会人身(shēn)险部(bù)组织(zhī)保险(xiǎn)行业协会(huì)以(yǐ)及多家保(bǎo)险公司开展调研。将重点调研普通险预(yù)定利率分布、分红(hóng)险预(yù)定利率和分红水平亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成等公(gōng)司负债成本(běn)情况，以及(jí)降低责任准备金(jīn)评估利(lì)率对公司(sī)和行业的(de)影响，包(bāo)括(kuò)对新产品定(dìng)价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市场(chǎng)竞(jìng)争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京(jīng)、南京、武汉(hàn)三地召开座(zuò)谈会。其中，北京参会的(de)保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人(rén)寿等；武汉(hàn)参会的保险公司(sī)有合(hé)众(zhòng)人寿、国富人寿、国(guó)华(huá)人寿等。

　　据(jù)当时参(cān)会的一位总(zǒng)精算师表示(shì)，各险企基本就降低责任准备金评估利率达成共识(shí)，有(yǒu)公司(sī)建议分阶(jiē)段(duàn)调(diào)整，比如普通型长期年金的(de)责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)目前为年(nián)复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后(hòu)再(zài)动态(tài)调整。具体的调整方案还有待监管研究(jiū)后(hòu)出台。

　　有保险公(gōng)司业内人(rén)士(shì)对财联社(shè)记(jì)者表示：“已(yǐ)经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对财联社(shè)记(jì)者表示，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队表(biǎo)示，我(wǒ)国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升，其(qí)他资产以非标资产为主、投资(zī)比例(lì)持续回落，股票和基(jī)金投资(zī)比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债(zhài)券(quàn)和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固(gù)收类资(zī)产(chǎn)配置(zhì)面临挑战。同(tóng)时，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收益率(lǜ)影响较(jiào)大。近年监管按(àn)产品(pǐn)类型(xíng)调整评估利率(lǜ)、防范(fàn)化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各(gè)险企已就降低责(zé)任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银团队(duì)此前曾表示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降(jiàng)低负债成本将大幅刺激(jī)产品销(xiāo)售，老产品停售炒(chǎo)作难以避免。中期来(lái)看，预(yù)定利率跟随(suí)评估利(lì)率下(xià)行(xíng)，保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)分红险占(zhàn)比(bǐ)提升，有望(wàng)缓解(jiě)人身险公司刚性(xìng)负债成本压(yā)力，寿险产品本身保本(běn)属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上(shàng)，监(jiān)管历史(shǐ)上有(yǒu)过多次调整评估(gū)利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险公司为了和(hé)银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保(bǎo)监会(huì)下发(fā)《关于调(diào)整寿险保单预定利率的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险公司将寿(shòu)险(xiǎn)保单的预定利率调(diào)整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美(měi)国在20世纪80年代(dài)，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为(wèi)提(tí)高竞争力(lì)，险企销售(shòu)大量高负(fù)债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人(rén)寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系(xì)险企销(xiāo)售大量对利率敏感的低利润(rùn)产品；同时市场压力致(zhì)使投(tóu)资端(duān)面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负(fù)债端(duān)主要(yào)通过调整寿险(xiǎn)产品结(jié)构、下(xià)调预定利率的(de)方式(shì)来避免利(lì)差损风(fēng)险。近年(nián)来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市场波(bō)动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损风险、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通过发(fā)布(bù)产(chǎn)品负面清(qīng)单(dān)、下调演示利率、分产(chǎn)品(pǐn)调整(zhěng)评估利(lì)率(lǜ)等降低负债(zhài)端成本。

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