美东时间(jiān)周三(sān)，美(měi)联储发布的最新(xīn)会议纪要显示(shì)，美(měi)联储官员在本月的会议(yì)上一致同意加息25个(gè)基点，但在是否有必要进(jìn)一步(bù)加(jiā)息的问题上存在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经(jīng)济(jì)发(fā)展与他们(men)目前的预期一致(zhì)，那么在这次会议之后可能没有必(bì)要进一(yī)步收紧政策。”他们预期(qī)美国经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一步(bù)收紧货(huò)币(bì)政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为“在未(wèi)来的会议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策(cè)”，因为(wèi)他们预(yù)计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可(kě)能会(huì)继续缓慢(màn)得令人无法接(jiē)受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委(wěi)员们一致认(rèn)为，相对于美(měi)联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前的(de)通胀(zhàng)水平仍然太高(gāo)了。与会(huì)者指出，物价压(yā)力可能(néng)比预期更持久，因(yīn)为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压力对经济活动的影响被(bèi)证(zhèng)明是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员(yuán)们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都将支持(chí)正在进行的产品(pǐn)和劳动力市场供需再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政(zhèng)策走向

　　过去两(liǎng)周，一些(xiē)美(měi)联储官员表示，通胀和经济活(huó)动的放(fàng)缓程(chéng)度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的(de)其他人暗(àn)示(shì)，他们可能更(gèng)倾向于(yú)不加息(xī)，以评估过去加息的(de)影(yǐng)响和银行业的压(yā)力(lì)。

　　在5月初美联储宣布(bù)连(lián)续第十次加息后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩(suō)周期已(yǐ)累计500个(gè)基点，为上世纪80年代(dài)以(yǐ)来最激进(jìn)的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球经济(jì)前景的不(bù)确定性和近期银行业的压力(lì)，官(guān)员们透露未来(lái)的决策将转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无(wú)数变量将决(jué)定加息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，与会(huì)者普遍(biàn)对未来收紧政策的程度表示不确定，在(zài)这次利(lì)率决(jué)议之(zhī)后，美联(lián)储官员(yuán)最关注的还是(shì)掌握政策的主动权，因(yīn)此保留加息(xī)的选择(zé)是有必(bì)要的，接下来该央行大概率不会给(gěi)出一个(gè)明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会(huì)者(zhě)强调，至关重要的是(shì)不要传达(dá)降(jiàng)息的可能(néng)性，或者已经(jīng)排除了(le)进一步提(tí)高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上(shàng)决定继(jì)续调高利率或是维持利率(lǜ)不变都是(shì)有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍(réng)有可能需要(yào)在今(jīn)年晚(wǎn)些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正(zhèng)在降温之前，美(měi)联(lián)储(chǔ)都不(bù)应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加(jiā)息将是本轮(lún)紧缩周期的(de)最(zuì)后一次，美联储(chǔ)极(jí)有可(kě)能在年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期是基于这样(yàng)一(yī)种假设，即(jí)经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将降至(zhì)接(jiē)近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步(bù)加息问题上的(de)分歧(qí)，以及官(guān)员(yuán)们采取(qǔ)的(de)是依(yī)赖(lài)数据的(de)做法——这并不意味着他们不(bù)会再次(cì)加(jiā)息，但这肯定会支持(chí)这样的(de)观点(diǎn)，即他们(men)现在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击(jī)市场的银行业(yè)危机，美联储官员们对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他们的工(gōng)具，以(yǐ)确保金融体系(xì)有(yǒu)足够的流动性(xìng)来(lái)满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储(chǔ)经济学(xué)家曾指出，银行业压力导致的(de)信贷收缩可能会使(shǐ)经(jīng)济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重(zhòng)申了这一(yī)观点，不过(guò)，如(rú)果(guǒ)信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性(xìng)银(yín)行的股(gǔ)价在此(cǐ)期间(jiān)进一(yī)步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似(shì)乎主要(yào)反(fǎn)映了对盈利能力(lì)下降的(de)预期，而不是对偿(cháng)付能力(lì)的担忧。市(shì)场参与(yǔ)者(zhě)仍(réng)对(duì)银行业压力再次加(jiā)剧的可能(néng)性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中表(biǎo)被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗示(shì)：“5月份(fèn)美(měi)联储会议纪(jì)要中最突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩(suō)影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球(qiú)高度(dù)关注(zhù)的债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要指出，许多(duō)与(yǔ)会者提到，必须(xū)及时提高债务上限(xiàn)，以避免金(jīn)融体系和整(zhěng)体(tǐ)经济出(chū)现(xiàn)严重混乱被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗(luàn)的风险。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出了美国国债(zhài)市场有序运作(zuò)的重要性，或(huò)强调(diào)了有关当局(jú)继续解决与(yǔ)市场韧性相(xiāng)关问题的(de)重(zhòng)要性。一些与会者强调(diào)，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流(liú)动性(xìng)工具，以(yǐ)及(jí)微观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判(pàn)代表继(jì)续举(jǔ)行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来(lái)支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦政府是(shì)否会在未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下美联(lián)储会倾向于(yú)采取鹰(yīng)派立场，因(yīn)此该行现在(zài)可能松了一口气(qì)，因为他们(men)有空(kōng)间(jiān)从现在开始慢慢采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累(lèi)市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约(yuē)的(de)“X日”愈发临(lín)近，美(měi)股市场(chǎng)周三(sān)仍处(chù)于持续(xù)下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美(měi)国众议院(yuàn)议(yì)长凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受采访(fǎng)时表示，谈(tán)判(pàn)的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要求(qiú)白宫接(jiē)受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及是(shì)否有(yǒu)可能(néng)在未来24-48小时内达成(chéng)协议时(shí)，麦(mài)卡锡表示，达成协议其(qí)实可以(yǐ)非常快，但民主党需要(yào)意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国(guó)财(cái)政部周三发布的(de)数(shù)据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较(jiào)之前一天(tiān)上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国(guó)会(huì)扯皮的(de)过程中进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的(de)英伟达突(tū)然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材(cái)的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云(yún)计算(suàn)平台和(hé)大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需(xū)求，数(shù)据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊的是(shì)，英伟(wěi)达对二(èr)季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股(gǔ)价在(zài)盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资(zī)本市场的连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科(kē)技(jì)权(quán)重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)AD被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗R跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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