近日，广(guǎng)发、招(zhāo)商、汇添富(fù)3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)旗下的(de)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正(zhèng)式发售，募集规模上限均为20亿元，合计募集上限(xiàn)为60亿(yì)元。目前，作为时下热门主线的(de)中特(tè)估行(xíng)情持续发酵，市场也(yě)预期此(cǐ)次(cì)央企主题的ETF发售(shòu)或将从(cóng)情绪面和资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居前，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复(fù)盘今年(nián)以来(lái)行情，中特估行情带动央(yāng)国企上市公司(sī)价值重估，同时，其也催化多个相关(guān)板块(kuài)和个(gè)股迎来上涨行情(qíng)。截至5月12日收(shōu)盘(pán)，不计算年内上市新股(gǔ)，A股(gǔ)整体(tǐ)平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国(guó)有(yǒu)企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股平均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅(fú)近1.27％），其中，外(wài)资及合(hé)资企业仅上(shàng)涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)居前的(de)国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建(jiàn)筑装饰(shì)板(bǎn)块个股均值(zhí)涨幅相对居前，而基础化工、食(shí)品饮料、商贸零售(shòu)、轻工制造、美容护理板块个股(gǔ)则表现不(bù)佳。若分细分(fēn)板(bǎn)块(kuài)（申万二级）统计(jì)，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计(jì)算机设备、养殖业、数字媒体板(bǎn)块(kuài)，而旅游零售(shòu)、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源金属、电池板块(kuài)个(gè)股平均跌幅(fú)居前。

注：分板块统计国(guó)企股年内(nèi)涨跌(diē)幅均值(zhí)

　　行情内部(bù)轮动分化，关注景气低估方(fāng)向

　　随着中特估(gū)行情发酵月余(yú)，部分高位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日(rì)至12日(rì)）行情统计，上海(hǎi)电影、新华文轩、中(zhōng)铝国(guó)际(jì)等多股回调近20％。从资金(jīn)面来看，作为市场“聪明钱(qián)”的北向(xiàng)资金近(jìn)两(liǎng)日（5月11日至12日(rì)）也(yě)一别此前连(lián)续6日加(jiā)仓(cāng)而减持(chí)，不过，具体(tǐ)个股方(fāng)面，仍有不少个股获逆市加(jiā)仓，其中，中国中铁(tiě)、中国石化(huà)、片仔(zǎi)癀(huáng)、中国石油、设计(jì)总(zǒng)院本周累计加仓均(jūn)在3亿(yì)元(yuán)以上。

　　山西证券近日(rì)研报指出，现有的(de)“中特估”概(gài)念引发(fā)的估值修复仍在(zài使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁)演绎。短期行情在热点(diǎn)题材上体现出较(jiào)高的赚钱效应。长期在国企(qǐ)改革的深度(dù)价值挖掘(jué)方面仍有较大增长空间。结(jié)合政策方(fāng)向来(lái)看，未来的投资机会主要围绕以下(xià)方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注央企战(zhàn)略性重组和专业化整合，以及存在(zài)优(yōu)质资产注入上市(shì)平台或重组预期的板块和标的，如军工(gōng)、交运等(děng)。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基本面较弱，但(dàn)因行业景气、周期(qī)上行(xíng)等原(yuán)因，近期有所(suǒ)改善，并有望持续向好(hǎo)，如(rú)建筑和(hé)船舶制造(zào)等。

　　3）价值(zhí)重(zhòng)估型：此前估值明(míng)显偏(piān)低，但是(shì)受(shòu)益业务预(yù)期与估值逻辑变化，催生(shēng)重估行情(qíng)，如公共(gòng)事业领域与(yǔ)三大(d使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁à)通(tōng)信运营(yíng)商等。重点关(guān)注(zhù)行业：船(chuán)舶(bó)、建筑、军工、公共事业、交(jiāo)运(yùn)和通信使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁(xìn)。

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