投资者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人(rén)工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全(quá五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩n)球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新(xīn)股(gǔ)价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股(gǔ)价(jià)最高达(dá)到五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的(de)关(guān)注热(rè)情(qíng)也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容生(shēng)成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云(yún)计算、大(dà)数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布(bù)局(jú)英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达(dá)概(gài)念股(gǔ)，该(gāi)软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司(sī)，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能投(tóu)资海外(wài)市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基(jī)金(jīn)规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规(guī)模最(zuì)高的是广发(fā)全球精选，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模(mó)最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方(fāng)案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题投资机会的投(tóu)资(zī)者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内(nèi)的众(zhòng)多美(měi)股科技股公司(sī)是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业(y五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩è)发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技(jì)革命(mìng)最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式的(de)公司(sī)与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公(gōng)司将会成为未来(lái)最(zuì)有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益(yì)板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据(jù)的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳(wěn)，但(dàn)也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨(zī)询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达(dá)的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好(hǎo)因素支撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角(jiǎo)度(dù)考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看，大热必死、均值回归(guī)的(de)规(guī)律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展之(zhī)间存(cún)在着较大(dà)差异。在(zài)操作(zuò)中，不(bù)宜(yí)在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的时候要(yào)选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的(de)投资标的也要以合适(shì)的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道。

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