总市值超(chāo)6万(wàn)亿的(de)科创板市(shì)场，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会官(guān)网消息，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天(tiān)，上交所也发布消息，将在(zài)中国(guó)证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作的启动，将(jiāng)为科(kē)创(chuàng)板市(shì)场的(de)科技创新投资带(dài)来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投(tóu)资者多元化的交易和风险管理需求。而相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动性和交投(tóu)活(huó)跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)，同(tóng)时为(wèi)科创板市场投资带来(lái)中长(zhǎng)期(qī)资金，增强市场的关注度(dù)和(hé)吸(xī)引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消(xiāo)息显示，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科创50指数的场内期(qī)权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决)贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推(tuī)进上海(hǎi)国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的(de)重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活力，满足(zú)多元化(huà)的交易和风险管理需(xū)求，有助于(yú)继续发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试(shì)的(de)示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易(yì)所官网也发布(bù)消息(xī)，上交所将在中国证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，是(shì)上交(jiāo)所贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》提出的“完(wán)善金融支持创(chuàng)新(xīn)体(tǐ)系(xì)”、支持(chí)浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革开放、支持创新(xīn)驱(qū)动发(fā)展(zhǎn)战(zhàn)略(lüè)的重要举措，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据(jù)市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体系、提(tí)升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进(jìn)科创板做市商(shāng)制(zhì)度(dù)功(电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决gōng)能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试(shì)示范引领作(zuò)用的(de)重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发(fā)挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管(guǎn)机(jī)构还(hái)积极关注ETF期(qī)权(quán)市(shì)场(chǎng)的稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工(gōng)作，多举措确(què)保新(xīn)产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防控工作，持(chí)续完(wán)善制度规则(zé)体系(xì)，加强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会(huì)将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投(tóu)资(zī)者适当性管理制度(dù)、保证金制度、持(chí)仓限(xiàn)额制度等(děng)一系(xì)列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)目(mù)前行(xíng)之有效的风险防控和(hé)市场监管措施(shī)的基础上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在中国证监会的指导下，会(huì)同市场各方(fāng)扎实做好各项业务(wù)和(hé)技(jì)术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡机(jī)制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要(yào)作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市(shì)了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了(le)引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的(de)基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易(yì)上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启(qǐ)动上(shàng)市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示，目前我国已(yǐ)经(jīng)推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对(duì)应市场(chǎng)不同的(de)市(shì)值(zhí)的公司和投资风(fēng)格(gé)，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技(jì)创新风格投资(zī)有了(le)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，这将有利于投(tóu)资者做(zuò)好风险管理，满(mǎn)足(zú)不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而(ér)从(cóng)目前全市(shì)场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大(dà电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决)，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方(fāng)达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合(hé)约标(biāo)的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大(dà)，管理(lǐ)规(guī)模和产品(pǐn)流动(dòng)性都具(jù)备突出优(yōu)势。”上述公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分(fēn)析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动性(xìng)和交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相关(guān)的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助(zhù)相应(yīng)的(de)风险管理工具进行方向(xiàng)性投(tóu)资、波(bō)动率投资等，在投资(zī)层(céng)面(miàn)的(de)配套策(cè)略也会(huì)丰富起来。充分发挥(huī)上述作用，可以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易需求(qiú)，流动性进(jìn)一步(bù)提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸(xī)引中(zhōng)长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和流动性(xìng)进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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