随着3月进出口数(shù)据的(de)出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期，也显示出(chū)纯(chún)碱市场供需(xū)两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好(hǎo)的态势(shì)仍在(zài)延续。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关(guān)总署(shǔ)数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯碱出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加，从实(shí)际数据来看(kàn)，其(qí)表现(xiàn)超出市场预期。”国投安(ān)信期货高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)预(yù)期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口数量超(chāo)过1万吨，其余(yú)月份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进(jìn)口的(de)大量增长主要集中(zhōng)于(yú)部分浮法玻璃(lí)和(hé)光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通(tōng)过进口来(lái)补充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后(hòu)直(zhí)接进入下游玻璃厂(chǎng)，对(duì)市(shì)场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程(chéng)度上可能会导(dǎo)致下游厂(chǎng)家(jiā)减(jiǎn)少从(cóng)国内厂家采购纯(chún)碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积减(j低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的iǎn)产、我国出(chū)口市场新增南(nán)美(měi)和非(fēi)洲的份(fèn)额(é)，都是(shì)带动去年全(quán)年纯碱出口(kǒu)大(dà)幅(fú)提升(shēng)的导火索。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅(é)事(shì)件消退、国内多个(gè)大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还能(néng)保持增长态势，也确实超(chāo)出市(shì)场预期。

　　“3月份出(chū)口量在(zài)去(qù)年高基数(shù)的基础上进一(yī)步(bù)增(zēng)加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示(shì)出(chū)行业供需两旺、出口向好的态势(shì)仍(réng)在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师(shī)魏(wèi)朝明(míng)看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口量能在去年高基数(shù)的基础上进一(yī)步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱(ruò)的预期有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期货(huò)日报记(jì)者了(le)解到，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预期(qī)或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会(huì)受(shòu)到一定(dìng)影响。而国内经济(jì)稳增(zēng)长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强劲，这(zhè)在(zài)长期(qī)也可能影响(xiǎng)我国(guó)纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期货(huò)分析师(shī)李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)的预期走弱。主要(yào)在于国(guó)外(wài)能源(yuán)的回落背景下供应的回归，国内外碱的(de)价差收(shōu)缩(suō)，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得(dé)出口(kǒu)出现了环(huán)比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出(chū)口(kǒu)表(biǎo)现依旧(jiù)较(jiào)好(hǎo)，与前期市场的(de)反馈略有偏差(chà)，一(yī)部分原因(yīn)可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角度(dù)存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡(héng)的(de)格局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先国内使(shǐ)用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口(kǒu)或难以再(zài)现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口利润(rùn)上来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分(fēn)长协价(jià)格可能更低(dī)，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利(lì)润(rùn)并不高(gāo)，这将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注(zhù)纯碱出口目(mù)的(de)地。“如果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只是供至国内大(dà)型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海外的生产线，且该部分(fēn)用量能够长期稳定，那(nà)么这(zhè)部分用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海外其他(tā)地(dì)区，可(kě)能会由(yóu)于海外需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的(de)变(biàn)化(huà)。通常(cháng)，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数据(jù)的(de)好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说(shuō)明3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口(kǒu)下降、进口提(tí)升的趋(qū)势仍(réng)是大方向，但由于国(guó)内(nèi)进出口数量占全国产能、需求的(de)比例相(xiāng)对有限，因此对于(yú)年(nián)度供需影(yǐng)响也相对有(yǒu)限。但集中在某(mǒu)个月或数月，进出口(kǒu)超预(yù)期(qī)变(biàn)化可能会对阶段性(xìng)的行情(qíng)产(chǎn)生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看来(lái)，目前海外碱厂下调(diào)报(bào)价，随(suí)着能源价格(gé)下调(diào)，内外价差(chà)呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到(dào)港量增加，进(jì低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的n)口(kǒu)有继续增加预(yù)期，出(chū)口有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或(huò)重(zhòng)回2022年前(qián)格局(jú)，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来(lái)看，纯(chún)碱进出口数据超预期(qī)是国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏(wèi)朝(cháo)明认为，短期内市场悲(bēi)观预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱期现货(huò)价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表(biǎo)现来看(kàn)，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的(de)量相(xiāng)对来(lái)说更(gèng)受市场(chǎng)关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进(jìn)口约有十几(jǐ)万(wàn)吨(dūn)的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情况(kuàng)下，轻碱价格重心(xīn)下(xià)移会相对明显(xiǎn)。

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