自4月(yuè)下旬高(gāo)点回调接近13％，科创(chuàng)板(bǎn)再迎巨资(zī)抄底(dǐ)。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，场内(nèi)资金在科创板投资上采取(qǔ)“越跌越买(mǎi)”的(de)操作，主要跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联(lián)指数(shù)的ETF产品合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”高达169亿(yì)元，位居全市场(chǎng)股票(piào)ETF资金净流入榜(bǎng)首(shǒu)。

　　除(chú)了科创板(bǎn)之外，半导(dǎo)体(tǐ)相(xiāng)关ETF也持续吸引(yǐn)场(chǎng)内(nèi)资金的(de)目光。场内11只跟(gēn)踪半导(dǎo)体及芯片指数(shù)的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超过202亿(yì)元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个(gè)月全市场行业ETF资金净(jìng)流入榜单(dān)前(qián)三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借道(dào)ETF基金加速布局科(kē)创板、半导体板块，体现出(chū)市(shì)场对上(shàng)述板块投资价值的认可(kě)。经过(guò)前期调整，这两大板(bǎn)块性价比也在(zài)逐(zhú)渐提(tí)升。

　　科创板ETF最(zuì)近(jìn)一个月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场内资金配置的工具性产品，ETF市场(chǎng)一直(zhí)有(yǒu)着逆(nì)势投资(zī)的特征，最(zuì)近(jìn)一个月(yuè)，随(suí)着科创板的回调，相关ETF也成为资金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一(yī)个月(yuè)时(shí)间(jiān)，主(zhǔ)要跟踪科创板及其(qí)关(guān)联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位居全市场ETF资金净(jìng)流入榜首，除此(cǐ)之外，易方(fāng)达科创50ETF资金净(jìng)流入(rù)也超过(guò)30亿元，嘉(jiā)实科(kē)创芯(xīn)片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两只基金(jīn)资金净流(liú)入(rù)也均在(zài)10亿元之上。

　　今年以来，场内(nèi)资金持续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初(chū)仅500亿元出头涨至目前(qián)的606.24亿元，规模位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看来，电子、计算机等(děng)科创板的核心权重行业(yè)持续(xù)获得资金青睐，一方(fāng)面源于一季度(dù)三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市场(chǎng)关注焦点，另(lìng)一方面随着半导体下行周期(qī)拐(guǎi)点临近(jìn)，业绩(jì)边际改善的预期吸引资(zī)金切换赛道。

　　从科(kē)创板的(de)核心板块业(yè)绩变(biàn)化来看，电子、计算机和通信板(bǎn)块的(de)2023年盈(yíng)利和收入预期增速保持在较(jiào)高水平(píng)，相(xiāng)比(bǐ)过去明显改(gǎi)善(shàn)，与(yǔ)此同(tóng)时新能源板块的(de)增速依(yī)然稳(wěn)健，凸显出科(kē)创板整(zhěng)体较高的盈利(lì)质量。

　　易方达基金进一步分析指出(chū)，整体来看，科创50作为成长性宽基(jī)，今年一季度的(de)利(lì)润增速相对较高，配(pèi)置吸(xī)引力显现。从未来的一致(zhì)预期(qī)净利润增速来看(kàn)，科(kē)创50相比其他宽基指数仍(réng)有优(yōu)势，配置(zhì)性(xìng)价(jià)比较高，反映出较(jiào)好的基本(běn)面。

　　从估(gū)值水(shuǐ)平来看(kàn)，科创50仍处于(yú)历史(shǐ)较低(dī)水平(píng)，同时盈利估值(zhí)匹配度(dù)依(yī)然(rán)较优。截(jié)至2023年4月27日(rì)，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英也看好今年以来科创(chuàng)板(bǎn)走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比以及(jí)对(duì)未来(lái)产业的(de)反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的(de)表现，经过了三年(nián)的估值回归，很多(duō)公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有可以享受(shòu)行业和公司(sī)的长(zhǎng)期成长。”华南(nán)一位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位居行业(yè)ETF资(zī)金净流入前三(sān)名(míng)

　　最近(jìn)一段时(shí)间(jiān)，半导体行(xíng)业风声不(bù)断。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省(shěng)公布外汇法(fǎ)法令修正案，将先进(jìn)芯片制造设备等23个(gè)品类(lèi)追加列(liè)入出口管理的管制对(duì)象(xiàng)，上(shàng)述修正(zhèng)案在经过2个(gè)月(yuè)的(de)公告期后(hòu)，并将(jiāng)于7月开始实(shí)施。受益于(yú)国产(chǎn)替代(dài)加(jiā)速的预期，半导体板块成为三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么5月24日A股市场少数逆势飘(piāo)红(hóng)的板块(kuài)之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随(suí)着(zhe)前段时间半导体板块回调(diào)，资金也在加速抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场(chǎng)内(nèi)11只跟踪(zōng)半导体或(huò)是芯片指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入(rù)超(chāo)过202亿元。其中，国联(lián)安(ān)半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入(rù)也分别(bié)达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月(yuè)行业(yè)ETF资金净(jìng)流入(rù)前三名。

　　展(zhǎn)望未来半导(dǎo)体行业走(zǒu)势，国泰基金认为，存(cún)储芯片自2022年四季度至(zhì)2023年一季度价格持续下探之(zhī)后，当前(qián)阶段或已接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯(xīn)片行(xíng)业(yè)周期相(xiāng)较于其他(tā)半导(dǎo)体产业链环节，具备较强的大宗商品属性三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么，国际龙头会在(zài)下游新兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩产(chǎn)落地时，行(xíng)业进入供过于(yú)求周(zhōu)期，各厂商(shāng)则会通过(guò)降价进行库存去化。供给(gěi)与需求的错配使得存储行业具有(yǒu)较强的周期性。

　　国(guó)泰基金称，回(huí)顾历(lì)史上存储芯片的周期走势，结合2022年(nián)四季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片当(dāng)前处于(yú)筑底阶段，下半年有望(wàng)迎来(lái)存(cún)储芯(xīn)片行业(yè)周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模(mó)型为代(dài)表的(de)人工智能新兴(xīng)需求爆(bào)发，对于(yú)算力以(yǐ)及存储的爆发性(xìng)需(xū)求由产(chǎn)业(yè)链下游(yóu)传导到上游(yóu)，促(cù)进上游芯片厂商提升自身产量。叠加近两个季度量价持(chí)续下探的周期性(xìng)磨底，芯片板块有望在今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不过，国泰(tài)基金提醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局(jú)势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信(xìn)芯片产业(yè)基金经理(lǐ)刘(liú)扬则表示(shì)，硬科(kē)技(jì)的(de)投资机会需要(yào)看到真正的(de)业绩触底、拐点出现，以及一些真(zhēn)正的创新落地。预计(jì)半导体和消费电子大概(gài)率在二季度(dù)及二季度以后触底，当(dāng)行业周期触底，科技(jì)创新蓄能才能(néng)真正地释放出来，下半年硬科技的投资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯片ETF基金经理罗(luó)英宇也倾向判断，半(bàn)导体产业链正处(chù)于供给侧收缩匹(pǐ)配需求端，进(jìn)一步压(yā)缩(suō)产(chǎn)业链(liàn)库存的(de)时期，价格(gé)下行压(yā)力逐(zhú)步减轻(qīng)，行业有望迎来库存加速出清，营收(shōu)和(hé)利润迎来拐(guǎi)点。

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