在(zài)锂价(jià)初(chū)现企稳态势(shì)的微妙时点，头部锂电厂商(shāng)如何看待？行业(yè)去库存(cún)进展(zhǎn)又(yòu华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思)如何？

　　披露年报和一(yī)季(jì)报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体(tǐ)开(kāi)放(fàng)日(rì)上作出(chū)一(yī)系列判断(duàn)。在(zài)交流(liú)中，公司管理层对中(zhōng)国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成(chéng)震(zhèn)荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司一季(jì)报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明(míng)显(xiǎn)。这也(yě)在一定程度(dù)上反映了(le)电池厂商们近期去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需(xū)要(yào)注意的是(shì)，在国轩高科(kē)方面看来，储能(néng)行(xíng)业(yè)今年上升空间预计将高于动(dòng)力电(diàn)池。换言之，从增速方面看(kàn)，储能(néng)有望接棒(bàng)动力电池(chí)，带(dài)动电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料维持(chí)在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格大(dà)起大落在(zài)市场上引起(qǐ)巨大(dà)争议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开(kāi)车16个(gè)小时经过(guò)1600公里路程，” 国(guó)轩高科(kē)高级副总裁、中国业务板块总裁(cái)王启岁笑称(chēng)。这也在(zài)一(yī)定程(chéng)度(d华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思ù)上反映了锂(lǐ)价迅(xùn)速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅速击(jī)穿20万元关(guān)口(kǒu)，在(zài)近期才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格已经连跌(diē)52天。而且在此(cǐ)前(qián)30天内，价(jià)格(gé)共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示(shì)，在4月(yuè)27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸(suān)锂价格(gé)已(yǐ)经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别(bié)上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明显。

　　锂价在(zài)什么区间(jiān)较为合理，国轩高科方面也给出(chū)自己研判(pàn)。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能(néng)形(xíng)成振荡期。“我们通过一季(jì)度观察来看，新能源行业(yè)处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一(yī)季度是处于投标、招标的阶段，第三(sān)季度将迎来大规(guī)模交付，而储能大(dà)规模(mó)交付会(huì)带来产能复苏，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格预计(jì)会维持在这个(gè)区(qū)间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下(xià)降(jiàng)，对(duì)于电池厂商的毛(máo)利率提升已经有了立(lì)竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的(de)情况(kuàng)也发(fā)生在宁(níng)德时(shí)代与亿纬(wěi)锂能(néng)身上，其中(zhōng)宁(níng)德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个(gè)百(bǎi)分点。而亿(yì)纬(wěi)锂能则不如前(qián)两者明显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归(guī)理性价(jià)格(gé)之(zhī)后，新(xīn)能源汽(qì)车(chē)市场会趋于较为合(hé)理增长。“去年是600万(wàn)辆，经(jīng)过一季(jì)度之后，我(wǒ)们(men)依(yī)然判断今年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速产能扩张。其南京基地(dì)智(zhì)能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、庐(lú)江基地年产20万吨(dūn)高端正极材料项(xiàng)目、桐(tóng)城(chéng)基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电池项目等多个(gè)项目相继投产。据规划，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高科的一(yī)季报(bào)显示，其截(jié)至报告期末其存货余额为65.98亿(yì)元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末，存货占(zhàn)总资产(chǎn)比例为8.38％。在(zài)去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行(xíng)业整(zhěng)体状(zhuàng)况看(kàn)，国轩高科存货水平保持了(le)较低位置。国(guó)轩高科高(gāo)级(jí)副总裁蔡毅(yì)也表示，由于(yú)公司在江西宜春(chūn)碳酸锂(lǐ)原(yuán)材料有自产能力，因此其外购仅补(bǔ)充(chōng)自产不(bù)足，“外(wài)购只(zhǐ)是缺(quē)多少，补多少，”他(tā)表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也(yě)反(fǎn)映了(le)行业整体(tǐ)状况，不少电池厂商存货余额均在下降。其中宁德时代一季度(dù)报(bào)告显(xiǎn)示，其库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一(yī)季报(bào)也显(xiǎn)示，其(qí)存货金额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已(yǐ)经有库(kù)存(cún)较低的电池(chí)厂商提到(dào)，库存已恢复至(zhì)健康水平，后续将根据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券近期在(zài)一份研报中(zhōng)指出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材料均维(wéi)持极低库存，电池本身库存(cún)不足1个(gè)月(yuè)；另外在(zài)中游材料(liào)方面，正(zhèng)极(jí)和电(diàn)解液(yè)库存周期大幅下降至(zhì)7天左(zuǒ)右，负极因石墨(mò)化(huà)需要一个(gè)月(yuè)时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一(yī)个(gè)月正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该机(jī)构(gòu)认为，目前(qián)库(kù)存多集中于上游锂盐(yán)厂(chǎng)，中游材料(liào)库存极低，基本(běn)保(bǎo)持7天的最(zuì)低安全库存。若(ruò)下游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在去库(kù)存的过程中(zhōng)，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年(nián)加(jiā)速全球(qiú)化步伐，收(shōu)购博世集(jí)团的德(dé)国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造(zào)并已顺(shùn)利投产(chǎn)，开始(shǐ)欧(ōu)洲本地化运营。其年报(bào)显(xiǎn)示(shì)，2022年该公(gōng)司海外(wài)销售收入(rù)达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相(xiāng)关产品供不(bù)应求(qiú)

　　此前(qián)市场普遍预(yù)计(jì)，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货增(zēng)长(zhǎng)。近日，宁德时代也(yě)作出判断认为(wèi)，储(chǔ)能方(fāng)面今年预计增速将会比动力电(diàn)池更(gèng)高(gāo)。

　　王启岁(suì)在交(jiāo)流(liú)中(zhōng)也认同这一观点。他预(yù)计，储能(néng)行业今年上(shàng)升(shēng)空间预计会高于动力电池，其(qí)中(zhōng)国外家储市(shì)场(chǎng)需求预(yù)计会在下半年放(fàng)量(liàng)，而国内大储(chǔ)市场(chǎng)方面，今年一(yī)季度处于招标阶段，自二季度开始将进入(rù)交付阶段，目前(qián)相关产(chǎn)品供不应求。

　　从(cóng)国(guó)轩(xuān)高科披露(lù)的年报数(shù)据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实(shí)现了35.08亿(yì)元的营(yíng)收，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动力电(diàn)池业务116.4％的增速。按照(zhào)这(zhè)一数据(jù)计算，储能业务已(yǐ)经(jīng)占(zhàn)到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能(néng华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思)行业的空间(jiān)比(bǐ)动(dòng)力电池上升空间更大，“这是一个需求量大于供应量的领域，不存在需求(qiú)疲(pí)软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到用(yòng)电(diàn)需(xū)求(qiú)，每年到了(le)第二季度开始后才(cái)爆发(fā)。而在(zài)大储环(huán)节，国内下游招标、立项都(dōu)在一季度(dù)，真正(zhèng)出货是在二季(jì)度以(yǐ)后(hòu)，目(mù)前(qián)订(dìng)单状况看来是供不应求(qiú)。此外，海外的客户(hù)也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受中国的(de)标准化集装箱(xiāng)产品。

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