今(jīn)年以来，港股走(zǒu)势可谓一波(bō)三(sān)折，香港(gǎng)恒生指数(shù)涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关口。目前基金一季报披露渐落帷(wéi)幕，整(zhěng)体来看，陆(lù)港通基金整体港股仓位略(lüè)有提升，大幅加仓AI、油气、电力等(děng)行业(yè)，腾(téng)讯控股(gǔ)、美(měi)团-W、中国(guó)移(yí)动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多(duō)位港股基(jī)金基(jī)金经理表示(shì)，预计港股市(shì)场已经进(jìn)入了(le)企(qǐ)业盈利的拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎来(lái)收入(rù)加速扩张，未(wèi)来港股市场将在波动中上行(xíng)，板块方面，看(kàn)好政(zhèng)策(cè)优(yōu)化下(xià)的(de)消费和地(dì)产、预期反(fǎn)转(zhuǎn)修(xiū)复(f蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗ù)的互联网和医药、高(gāo)景气的制造(zào)业等。

　　一季度港股基(jī)金仓(cāng)位略有上升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，在5000多只陆港(gǎng)通基金(jīn)（不同份额(é)分(fēn)开统计，下同）中含(hán)“港”字(zì)的主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)基金近400只，这些都是“高纯度(dù)”以(yǐ)港股为投资方(fāng)向的基金。截至一(yī)季度(dù)末，这些基金的(de)港股平均仓位为62.39％，较去年(nián)底微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科(kē)技指数为代表的港股数(shù)字经(jīng)济呈现了上(shàng)涨、调整、反弹的N型(xíng)走(zǒu)势(shì)，截(jié)至4月(yuè)23日(rì)，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关(guān)口。

　　与此同时，不少(shǎo)知名基金经理在一季度加(jiā)大了对港(gǎng)股的投资力度，提(tí)升港股(gǔ)配置在10-40个百分点不等(děng)。比如(rú)，崔宸(chén)龙(lóng)管(guǎn)理的前海开源沪(hù)港深新机遇A，港股仓位由(yóu)去年底的1.18％提升至今年一季度(dù)末的39.13％；史博管理(lǐ)的(de)南方港股创新视野(yě)一(yī)年(nián)持(chí)有A，港股仓(cāng)位由去年底(dǐ)的71.08％提升至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末(mò)的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利精选A，港股(gǔ)仓位由去年底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬(yáng)管理(lǐ)的国投瑞银港(gǎng)股通(tōng)价值发现A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去(qù)年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管(guǎn)理的中(zhōng)欧(ōu)港股数(shù)字经济A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的83.22％提升至今年(nián)一季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持(chí)有市值统计，截至(zhì)一季报，被陆港通基金(jīn)重(zhòng)仓(cāng)的前十大(dà)港股(gǔ)分别为腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、药明生(shēng)物(wù)、香(xiāng)港交易所、青岛(dǎo)啤酒股份、李宁(níng)、华润啤酒(jiǔ)，涵盖通信服(fú)务、油气(qì)开采、数(shù)字媒体、生(shēng)物制品、多元金融、服装家纺、视频(pín)饮料(liào)等领域(yù)。其中，腾讯控(kòng)股、中国移动(dòng)、中国(guó)海洋石油(yóu)、快手-W、青岛啤酒股份获不(bù)同程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度(dù)最大的(de)前十只港(gǎng)股(gǔ)为中国海洋石油、新天绿(lǜ)色能源(yuán)、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集团(tuán)、中国石油(yóu)化工(gōng)股份、中(zhōng)国南(nán)方航(háng)空股份、华电国际电力股份、越秀地产、中广核电力，分别涵(hán)盖(gài)油气开采(cǎi)、电(diàn)力、航运(yùn)港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化及(jí)贸易、航空机场、房地产开发(fā)等领域。值得注意(yì)的是，商汤-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基金在一季度对其大幅加(jiā)仓1.24亿(yì)股。

　　港股市场或将(jiāng)在波动(dòng)中上行，重仓港股优质龙头(tóu)

　　对于港股后(hòu)市，南(nán)方港股创新(xīn)视野(yě)一年(nián)持有基金基金(jīn)经理史博在一季度中表示(shì)，展望未来，仍然看好港股(gǔ)市(shì)场投(tóu)资机会：中国经济(jì)方(fāng)面，宏观经济仍(réng)在企(qǐ)稳回升，3月中国官方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动(dòng)和市场需(xū)求(qiú)继续(xù)增加，非制造业恢(huī)复速度加快；海(hǎi)外无风险利率方面，3月初(chū)非农和通胀数据以及突发的银行风险事件已经让(ràng)美联储过于强硬的紧(jǐn)缩预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进(jìn)入尾部区域；风险偏(piān)好(hǎo)方面(miàn)，欧美银行(xíng)业风险事件对市场冲击(jī)可控，国(guó)内(nèi)政策积(jī)极(jí)信(xìn)号涌现。

　　基于此，预判(pàn)港股市场将(jiāng)在波动中上行，在板块(kuài)配置方面，我(wǒ)们将(jiāng)加大对政策优(yōu)化下的消费和地产、预(yù)期(qī)反转修复的互联网和医药(yào)、高景气的制(zhì)造业(yè)等板块的配置。

　　中欧港股数字经济基金经(jīng)理曲(qū)径(jìng)表示，港股数字(zì)经济(jì)的代表行业为互联网和先进制造，在经(jīng)历了过(guò)去2年的合(hé)规整治及业务梳理后，股价均处在价值投资区域，具(jù)有良好的(de)投资性价比。同时，互联网相关公司，也更具有(yǒu)数据、平(píng)台和算法的整合能力，通过(guò)推出人工智(zhì)能相关模(mó)型及应用，提升自身运营效率，以及对外输出(chū)算法和算力(lì)。作(zuò)为(wèi)人(rén)工(gōng)智能赋能各个(gè)行(xíng)业的元年，我们(men)中长期(qī)看好港股数字经济板块的前景。

　　华宝(bǎo)港(gǎng)股通香港基金经理周(zhōu)欣表示，港股市场方面，港股市(shì)场大部分的企业(yè)盈利来源于中国内地，中国内地经济(jì)的环比上行(xíng)将会支撑港股公(gōng)司盈利的(de)环比增长，从而支撑下港股公司下半(bàn)年的市(shì)场表现。然而，虽然公司盈利(lì)环比仍有一定的(de)增长，但是由(yóu)于基数效应，下半(bàn)年港股盈利同比(bǐ)增速会(huì)较上(shàng)半年有所回落。对(duì)于估值相对较高的行(xíng)业(yè)将有一定的压力。

　　行业方(fāng)面，受行(xíng)业反垄断的影响，TMT行(xíng)业龙头公司的(de)估值仍(réng)将(jiāng)受到一定程度的压制(zhì)，但(dàn)是(shì)当行业龙头公司受情绪(xù)影响出现超跌(diē)时，将会有(yǒu)较好的买(mǎi)入(rù)机会出现。生物(wù)医药行(xíng)业(yè)仍将处在行业快速增长(zhǎng)的红(hóng)利中，但是随着中报业绩(jì)的释放和四季度(dù)集采的预期，生(shēng)物行业前(qián)期涨(zhǎng)幅(fú)较多的(de)龙头公司可(kě)能会出现一定的调(diào)整，但是通过自下而上的方式生物医药(yào)行业(yè)仍(réng)将有机(jī)会选出有较好(hǎo)成长性的公司。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深(shēn)基金经理付倍佳表(biǎo)示，展望未来，我们预计港股市(shì)场已经(jīng)进入了企业盈利的(de)拐点且即将迎来收入加速扩张，并(bìng)且A股市(shì)场也(yě)即将进入企业盈利的拐点，这(zhè)是推动两地市(shì)场向上(shàng)的决定(dìng)性(xìng)因(yīn)素(sù)。

　　在盈利(lì)周期“内强外弱”及(jí)加息周(zhōu)期临(lín)近尾声流动(dòng)性逐步宽松背景下，中(zhōng)国(guó)资产(chǎn)的吸引力有望(wàng)进一步凸显。在A股及港股估(gū)值均在低位(wèi)、风险溢价(jià)均在(zài)高位的背景下，有望开(kāi)启盈利与估(gū)值修复的戴维斯双击行情。

　　主要(yào)关注三条投(tóu)资主线：1.关注(zhù)盈利(lì)增(zēng)蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗长高弹性的机(jī)会：由于(yú)中国经(jīng)济修(xiū)复有(yǒu)望成(chéng)为(wèi)全(quán)球投资的主线，因此经营杠杆(gān)弹性(xìng)大、前期(qī)降本增(zēng)效优的行业和板块(kuài)更有望受益(yì)于经济复苏，盈利预(yù)测有(yǒu)较大上(shàng)修空间；同时部分(fēn)龙头公司有长期的前沿技术(shù)/产(chǎn)品储备以迎接下一(yī)轮的收(shōu)入扩张机会，有(yǒu)望开启(qǐ)二次(cì)增长曲线，如互(hù)联(lián)网、部(bù)分可选消费(fèi)、部分医药等。

　　2.关注(zhù)收益风险比显(xiǎn)著右(yòu)偏的机会：关注在未来(lái)经济周期中上行风(fēng)险显著大(dà)于下行风险的行业(yè)。市场(chǎng)预(yù)期在低位、景气度有拐点或持续性超预期(qī)的(de)行业。供(gōng)需(xū)格局(jú)佳，价格弹(dàn)性贡献盈利超预期的行(xíng)业，如(rú)电子、新能(néng)源、有(yǒu)色(sè)金属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注(zhù)基本面夯(hāng)实(shí)，整体(tǐ)ROE水平稳(wěn)中有升(shēng)，以及分红意愿(yuàn)提升的高(gāo)股息资产的投资机(jī)会，如(rú)通信、石(shí)油(yóu)石(shí)化(huà)等(děng)。

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