全球头号对(duì)冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水加(jiā)仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观(guān)点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于(yú)持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市(shì)值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国(guó)证(zhèng)券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)管(guǎn)理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的(de)美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称在不断卖(mài)卖(mài)卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了360只证(zhèng)券；同时也(yě)积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)末，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的(de)第一(yī)大重仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度(dù)都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一季(jì)度都进行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了(le)百(bǎi)事可乐、可口可乐，持(chí)股数量(liàng)分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃尔玛的(de)减持(chí)幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓(cāng)了医(yī)疗(liáo)领域(yù)的强生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市(shì)值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的(de)标(biāo)的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度减持的标的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，桥水在一季度(dù)还减持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去年年(nián)底以来出现较(jiào)大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观(guān)点看，桥水(shuǐ)还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金联席首(shǒu)席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的(de)开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的(de)推动(dòng)仍是金价的(de)长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很(hěn)长的(de)路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重要(yào)，这使得(dé)它(tā)不仅仅是对抗债券市(shì)场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此，由于全球(qiú)通(tōng)胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继(jì)续(xù)吸引投资者，以对(duì)冲购买力下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享了他在2023年(nián)一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出，名义支出(chū)水(shuǐ)平高于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水平(píng)，美(měi)国和其他西方经济体(tǐ)处(chù)于看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压力，欧美(měi)各国(guó)央行一直在(zài)实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚(gāng)刚(gāng)开(kāi)始，恢(huī)复(fù)均衡将会给经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出(chū)水平一(yī)致，通胀可控，政(zhèng)策制定(dìng)者有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩(suō)政策推(tuī)高了折现(xiàn)率(lǜ)（即(jí)现金(jīn)未来实际收益率的预(yù)期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处于周期的不同位(wèi)置，这些(xiē)国家和地(dì)区的政策制定(dìng)者(zhě)支持货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率(lǜ)和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂停，但政策(cè)指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合我们对(duì)当前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对(duì)疫情带来的(de)影(yǐng)响，许多(duō)发达(dá)经济(jì)体都推出(chū)了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其(qí)中(zhōng)美(měi)国采取了最激(jī)进(jìn)的应(yīng)对通(tōng)胀的(de)举(jǔ)措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目(mù)前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一(yī)步收紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从(cóng)而(ér)影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次(cì)凸显美(měi)国金融(róng)体(tǐfe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称)系(xì)面临压力，股市和债(zhài)券收(sfe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称hōu)益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可(kě)能(néng)不(bù)需要）进一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美联储可(kě)以评估形(xíng)势再做(zuò)出决策。

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