今年(nián)以来基(jī)金代(dài)销机(jī)构被基金(jīn)公司解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多(duō)家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动(dòng)或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是(shì)降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯石(shí)财(cái)富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基(jī)金也终止了与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合(hé)计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)合(hé)作；5月以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家基(jī)金公司(sī)宣布终止了(le)合计(jì)12家基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关(guān)系(xì)的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约的(de)基金销售(shòu)机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多(duō)及(jí)监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提(tí)高。在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由(yóu)无(wú)非就是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的(de)合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发(f高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来ā)展状况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统(tǒng)维护(hù)成本(běn)，很多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了(le)成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的(de)投研能力(lì)，管(guǎn)理规(guī)模，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方(fāng)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部(bù)互(hù)联(lián)网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业所面(miàn)临(lín)的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联网流(liú)量优势(shì)继续发力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构(gòu)竞争优势(shì)更为突出(chū)。截至今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金(jīn)销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机(jī)构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都(dōu)选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代(dài)销机构(gòu)也被(bèi)吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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