昨天深(shēn)夜，恒大(dà)突然发布(bù)公告，许家印被成(chéng)被执行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省广州市中级人民法(fǎ)院(yuàn)就深圳(zhèn)国(guó)际仲裁(cái)院的仲裁裁决所发出的执行通知(zhī)书。本公(gōng)司、本公司附属公司，即(jí)广(guǎng)州市凯(kǎi)隆置业有限公司，以及本(běn)公司控股(gǔ)股东及(jí)执行董事(shì)许(xǔ)家印是该执行(xíng)通知的被执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投(tóu)资控股中心于(yú)2016年12月及2020年11月(yuè)期间与相关被申请(qǐng)人(rén)签订有关(guān)恒大地(dì)产集团有限公司的(de)增资及相关协议，向恒大地(dì)产增资人民币50亿元(yuán)以取得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济(jì)特(tè)区房地产(chǎn)（集(jí)团）股份有限公司的重组计划，仲裁(cái)申请人要求本公司(sī)、恒(héng)大地产、广州凯隆及许(xǔ)家印履行增资协议(yì)项下的回购承诺及(jí)支付尚欠(qiàn)分红、违约金(jīn)及收(shōu)益。

　　根据该(gāi)执行通知，被执行的事(shì)项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒(héng)大地产(chǎn)2020年(nián)度分红的差额(é)补足款约(yuē)人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人(rén)民币50亿(yì)元(yuán)回购(gòu)仲裁申请人持(chí)有(yǒu)的(de)恒(héng)大地产股权；（3）本公(gōng)司支付仲裁申(shēn)请人持有恒大地(dì)产自2021年(nián)2月1日(rì)起计至(zhì)完成回购的补偿约人(rén)民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人(rén)民(mín)币(bì)3553万(wàn)元的律师(shī)费、仲裁费及执(zhí)行费。

　　据(jù)每(měi)日(rì)经济新闻报道，多名市场和法律人士称，通过仲裁和执行(xíng)寻求解决是市场化、法治化解(jiě)决(jué)恒(héng)大集团(tuán)债务问题的必由(yóu)之路(lù)。此次仲(zhòng)裁和执行通知意味(wèi)着恒大集(jí)团与(yǔ)曾经的战略(lüè)投资者(zhě)之间就回购义务的纠纷露出了(le)冰(bīng)山一角。接下来(lái)，如果(guǒ)不能妥(tuǒ)善解(jiě)决被执(zhí)行(xíng)问题，许家(jiā)印个人很可能从而“登上”失信被执行人名单，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进(jìn)一步(bù)加息，美国(guó)长期(qī)通胀预期意外创(chuàng)12年新(xīn)高

　　昨夜，又有(yǒu)一位(wèi)美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀(zhàng)维持在(zài)高位，可能需要进一步加息。她还表示，本月迄(qì)今(jīn)的(de)关键数据(jù)并未(wèi)让她相(xiāng)信物价压力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通胀保持(chí)在高(gāo)位，且(qiě)就(jiù)业市(shì)场依然吃紧(jǐn)，进(jìn)一步收(shōu)紧货币政策以获得足(zú)够的限(xiàn)制性货币政(zhèng)策立场，从而(ér)逐步降低通胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的(de)讲(jiǎng)话主要集中在近期美国银行倒(dào)闭的影响上。她表示：“我预(yù)计(jì)我们的政策利率需要在一段时间内保持足够(gòu)的限制性，以降(jiàng)低通胀(zhàng)，并创(chuàng)造(zào)条件，支持持续强劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨(zuó)夜公布的美国消费者的长期通胀预期在(zài)初意外加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶(è)化(huà)，创下(xià)六个月(yuè)新低，反映出人们对(duì)美国经济前景的担忧日(rì)益(yì)加(jiā)剧。

　　具(jù)体数据(jù)上(shàng)，美国(guó)5月密歇(xiē)根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以(yǐ)来最低(dī)，大幅不(bù)及预期的(de)63，前值63.5。分项(xiàng)指(zhǐ)数方面，现况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数(shù)初值53.4，创下10个(gè)月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀预期方(fāng)面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预(yù)期(qī)较4月略(lüè)有(yǒu)回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀(zhàng)预期初(chū)值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关注长期通胀(zhàng)预期，因为该预期(qī)可能会自我实现(xiàn)，并(bìng)导致通胀居高不(bù)下。去年6月，密歇(xiē)根(gēn)消费者(zhě)信心(xīn)的5年通胀预期(qī)初值(zhí)飙(biāo)涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为是长期通胀预期松(sōng)动(dòng)的(de)表现(xiàn)，在美(měi)联储当时决定激进加(jiā)息75个基(jī)点中起到了重要作(zuò)用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发布会(huì)上(shàng)表示，通胀(zhàng)预期(qī)的回(huí)升“相当(dāng)引人注目(mù)”，并强调(diào)了美联储保持(chí)长期通(tōng)胀(zhàng)预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价(jià)格回落

　　本周(zhōu)三(sān)开始，国(guó)际黄(huáng)金、白银期货价格持(chí)续(xù)下跌，尤其是周四(sì)，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽(niǔ)约期银连(lián)跌三日，本(běn)周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单周跌幅。周(zhōu)五，国内黄金、白(bái)银期货价格(gé)跟随下跌(diē)，截至(zhì)收(shōu)盘(pán)，黄金期(qī)货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合(hé)约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货(huò)投资咨(zī)询(xún)部(bù)高级分(fēn)析师丁沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及前值，叠加美国当周首次申请失业金人(rén)数(shù)超预期抬升，表现不佳的数据使得投资(zī)者(zhě)对美(měi)国经济(jì)衰退的忧虑增加。虽然这使(shǐ)得市(shì)场避险情(qíng)绪升温，但一方面悲观的(de)全球经济预期对大(dà)宗商(shāng)品整(zhěng)体形(xíng)成(chéng)压力，另一方面，鉴于贵金(jīn)属(shǔ)价格已(yǐ)行(xíng)至(zhì)年内(nèi)高位，其(qí)中(zhōng)金价更是在历史高位运(yùn)行(xíng)，这使得贵金属避险配置性价比降低，已(yǐ)不及同为避(bì)险资产的美元，避险资金(jīn)对美(měi)元配置增(zēng)加，贵金属关注度下降。此(cǐ)外，贵(guì)金属(shǔ)的前(qián)期利(lì)好(hǎo)因素已被盘面(miàn)充分(fēn)消化，上行驱动不足(zú)，使得(dé)获利了结(jié)压力也明显增(zēng)加。“多重利空(kōng)因素交织，贵金属价格明显回落。”丁(dīng)沛舟(zhōu)说。

　　“近(jìn)期(qī)公布(bù)的美(měi)国4月CPI进(jìn)一步回落，但核(hé)心CPI依然顽(wán)固，美联储官员接连发表(biǎo)鹰派言论，表(biǎo)示(shì)货币政策发挥作用和实现通胀(zhàng)目标需要时间，年内没(méi)有(yǒu)降(jiàng)息的理由，扭转了(le)市场对美联储(chǔ)可能很快开始降息的预期，从而(ér)推(tuī)动美(měi)元指数反弹，贵(guì)金(jīn)属黄金、白银(yín)承压下跌。” 新纪(jì)元期货贵金(jīn)属分(fēn)析师程(chéng)伟表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示，中长期(qī)看，贵(guì)金属价格仍将维持偏强格局。当(dāng)前国际货币体(tǐ)系表现(xiàn)出去(qù)美元化的运行趋势(shì)，美元在(zài)各(gè)国(guó)国际储备中(zhōng)的权重下降(jiàng)，央(yāng)行为了平衡储备资产(chǎn)配(pèi)置，黄金(jīn)是重要的选(xuǎn)项，这对黄(huáng)金(jīn)的实物需(xū)求有非常(cháng)积极的推动作(zuò)用。此外，当前全球宏观(guān)经济(jì)前景(jǐng)不乐观，避险配置(zhì)将增加，这(zhè)也对贵金属价格(gé)形成一定支(zhī)撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前美联储与市(shì)场就年内美元货(huò)币政策(cè)预期有较大分歧，但持续(xù)相对高利(lì)率的环(huán)境下，美国的经济(jì)及金融领(lǐng)域的压力(lì)必然(rán)逐步增加，这从今年美国银行业(yè)风险事件上可(kě)见(jiàn)一斑。因此，随(suí)着时间推移，美联储与市场预期终(zhōng)将收敛，收敛(liǎn)情况会(huì)对(duì)贵(guì)金属价格产(chǎn)生一定影响(xiǎng)，需持续(xù)关注美(měi)联储(chǔ)货币政策变化情况。

　　“贵(guì)金属未来走势(shì)主要受美联储货(huò)币政策和避险情绪的(de)影响，当前由于(yú)美国(guó)核心通胀依然较(jiào)高，美联储年内(nèi)降息(xī)的(de)预(yù)期下降，美元指数(shù)连续(xù)下跌后(hòu)存在反弹(dàn)的要(yà横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图o)求，短期将对(duì)贵金属带来压力(lì)。”程伟分析(xī)称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比(bǐ)2011年美国主权(quán)债务(wù)危机时期的(de)各环节(jié)重要时间节点，在(zài)当前距离(lí)可(kě)能最早将于6月初到来的(de)“大限日”仅半月有余(yú)的(de)有限时间里，两党谈判仍(réng)处(chù)于僵持阶段，一旦(dàn)谈判至(zhì)5月最后一周前仍未能取(qǔ)得进(jìn)展，进(jìn)而(ér)重演2011年无法在(zài)截止日前形(xíng)成(chéng)正式法案进而导(dǎo)致评级下(xià)调(diào)情形(xíng)出(chū)现，将(jiāng)会对市场形(xíng)成较大冲(chōng)击。而在(zài)此之前，避险情绪升(shēng)温可能令美债、美元和黄金表现强于其他(tā)资(zī)产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较(jiào)于黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄(huáng)金(jīn)工业属(shǔ)性更强，因此其对(duì)经济衰退预期更为敏感，价格弹性(xìng)高(gāo)于黄金(jīn)。

　　华泰(tài)期(qī)货贵金属研究(jiū)员师(shī)橙表示，此前国内(nèi)经济数据并不十(shí)分乐(lè)观，近日公布的与通胀相关的数据同样不(bù)理想，这(zhè)激发了市场(chǎng)再度对经济(jì)展望担(dān)忧的交易动机，而在此过程(chéng)中，白银以及铜等此前相对高(gāo)位的品(pǐn)种受到“狙(jū)击”。“白(bái)银工(gōng)业属性相较于黄金更强(qiáng)，且价格(gé)弹(dàn)性也更大(dà)，因此，在(zài)工业品表现疲弱的(de)情况(kuàng)下，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙(chéng)看来，当下市(shì)场对于宏观(guān)经济展(zhǎn)望相对悲观，引发工业品回落(luò)，白银在此(cǐ)过程中也并(bìng)未能幸(xìng)免，但(dàn)是就大方向而言(yán)，白银仍将逐步(bù)趋(qū)同于(yú)黄金走(zǒu)势(shì)。而美联储目前(qián)在5月完成25个(gè)基点加息后，大概(gài)率将会(huì)逐渐暂停加(jiā)息动作，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加目前市(shì)场对于未来经济展望存在较大担(dān)忧，在这样的背景下(xià)，黄金(jīn)仍值得配置。而(ér)白银价格虽然可能(néng)会由于工业品相对疲弱而(ér)呈现弱于黄金的格局，但整体(tǐ)而(ér)言，呈现出持续大(dà)幅走(zǒu)弱的概率并不大(dà)。后市(shì)需(xū)要关注美联(lián)储(chǔ)货(huò)币政策(cè)拐点何时出现、海外(wài)银横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图行业(yè)风(fēng)险事件是否会持续发酵。同时，国内工业品(pǐn)在价格大幅走低(dī)后，是否会激发(fā)下游(yóu)补库意愿(yuàn)，倘若下游买兴因(yīn)价跌而被提振，那么对于白(bái)银(yín)而言也是相对有利的因素。

　　“当前白(bái)银(yín)供需缺口扩大(dà)，且显性库存处于低位，基本面偏紧(jǐn)格局使得白银在(zài)上涨阶段动(dòng)能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示(shì)。

　　“对于白银来说，除(chú)了(le)美元指数(shù)以外，还需关注国内经济(jì)数据(jù)的好坏，包括下周即(jí)将公布(bù)的(de)4月固定资产投资、工(gōng)业增(zēng)加(jiā)值和消费(fèi)品零售(shòu)。”程(chéng)伟说。（本文有(yǒu)删减(jiǎn)）

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