衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预(yù)期放缓，通胀意(yì)外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国(guó)商(shāng)务部经济分析局公布数据显示，美国一(yī)季度实际(jì)GDP年化(huà)季环比(bǐ)初(chū)值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年(nián)里，美国每年的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项(xiàng)目主要(yào)有消费者支出、出(chū)口、联邦政(zhèng)府、州和(hé)地(dì)方政(zhèng)府支出以及(jí)非住宅固定投(tóu)资，拖(tuō)累项主要包括进(jìn)口、私人库存投资和住宅固定投资。经济分析局表(biǎo)示，一季(jì)度GDP增速(sù)较去年第四季(jì)度(dù)放缓的主要原(yuán)因是私人库存投(tóu)资回落以(yǐ)及非(fēi)住(zhù)宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国(guó)经济最大的组(zǔ)成部分——占据GDP约68％的个人消费支(zhī)出环(huán)比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季(jì)度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有(yǒu)所放缓，但为连续第四个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投资(zī)连(lián)续第八个季度拖累GDP增(zēng)长，但(dàn)程度较小。最大的拖累项是(shì)私人库(kù)存(cún)的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名，且为新冠疫情以(yǐ)来(lái)的最(zuì)大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓的同时，通胀(zhàng)再(zài)次(cì)升(shēng)温(wēn)。美联储高度(dù)关注的通胀(zhàng)指标——美国(guó)个人消费(fèi)支出（PCE）物价(jià)指数，一(yī)季度(dù)年化季环比初为3.7％，虽然略低(dī)于(yú)预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核心PCE物价指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连(lián)续(xù)第(dì)五次“击败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国船只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗(lǎng)军(jūn)队发表声明(míng)称，扣押了一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的美国船(chuán)只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一(yī)艘不明船只与一(yī)艘伊(yī)朗船只(zhǐ)在(zài)印度(dù)洋北部发生(shēng)事故，导致伊(yī)朗船只(zhǐ)上的2人死亡，数(shù)人(rén)受伤，不明船只的行为违反了国(guó)际法。在伊朗船只向(xiàng)海上监视(shì)和救援中(zhōng)心发(fā)送请求后，伊(yī)朗海军(jūn)立即开(kāi)始拦截并识别该未知(zhī)船(chuán)只。在伊朗(lǎng)海军驱(qū)逐舰的拦(lán)截行动中，不(bù)明船只的自动全球(qiú)定位发送系统(tǒng)被关闭并(bìng)频繁改(gǎi)变航线(xiàn)。在伊朗司法(fǎ)当局的许可下(xià)，海军(jūn)出(chū)动直升机扣押(yā)了该船只，并(bìng)将其(qí)运至(zhì)伊朗(lǎng)领海(hǎi)。

　　声明(míng)指出，上述的不明船只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新(xīn)社消息称，美国(guó)海军表示，伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军27日(rì)在阿曼湾(wān)扣(kòu)押(yā)了一艘油(yóu)轮，美(měi)方要求立即释放这艘(sōu)油(yóu)轮。报道称，美国海军驻巴林的第(dì)五(wǔ)舰队(duì)在(zài)一份声明中(zhōng)称，一艘悬(xuán)挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的(de)油(yóu)轮(lún)，在阿曼(màn)湾过境(jìng)国际水域时被伊(yī)朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄(é)媒曝光(guāng)与(yǔ)冒牌乌克兰总统(tǒng)“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄(é)罗斯媒(méi)体(tǐ)曝光(guāng)的视(shì)频(pín)显示，美联储主席(xí)鲍(bào)威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新(xīn)近发(fā)布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克(kè)兰(lán)总(zǒng)统泽连斯(sī)基(jī)的俄(é)罗(luó)斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为对方是泽连斯基，回答了从(cóng)通胀前景到俄(é)罗斯(sī)央行等主题的一系列问题。

　　美联储的(de)一名(míng)发言人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有(yǒu)过通话(huà)，称此事发生在今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈(tán)话，对方谎报自己是乌克(kè)兰(lán)总统。这(zhè)是一次友好的谈话，是我们在这(zhè)个充满(mǎn)挑战的时刻支持乌克兰人(rén)民的背景下进行(xíng)。没有(yǒu)谈到(dào)敏感和机密(mì)的(de)信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的(de)视(shì)频似乎(hū)经过(guò)编(biān)辑(jí)，无(wú)法确(què)认(rèn)准(zhǔn)确性(xìng)。上(shàng)述发言人还说，通话事件已报交有(yǒu)关(guān)执法部门，出(chū)于(yú)对他们工(gōng)作的尊重，美联(lián)储不(bù)会进一(yī)步置(zhì)评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论看似四平(píng)八(bā)稳、无伤大(dà)雅，但(dàn)事实就是，骗(piàn)子(zi)能通过恶作剧的(de)电话接触到鲍威尔，这种(zhǒng)事实可能会导(dǎo)致美联储的安全(quán)性遭到(dào)质疑。对鲍威(wēi)尔受骗的担忧主要是基于美联储作为主要央行的影(yǐng)响力。

　　有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官的言论通常受到(dào)投(tóu)资者(zhě)和(hé)商(shāng)界人士(shì)的密切关(guān)注(zhù)，有时会引发股市波动。而(ér)且，美联储官员同他(tā)人的私下会面时常引发(fā)争议，因为外(wài)界认为，联储(chǔ)官员(yuán)的言论可能让在场的人(rén)掌握先机(jī)。

　　外界注意(yì)到(dào)，这次(cì)让鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈(bèi)。有媒体指出(chū)，两人这些年不止一次成功骗取国(guó)外政(zhèng)客和他们通话，而且通常将(jiāng)将通话视频公之(zhī)于众，就是为(wèi)了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人曾(céng)假(jiǎ)扮(bàn)乌克兰前总统波罗(luó)申(shēn)科(kē)和德国前总理默克尔(ěr)通话，默(mò)克尔当时觉(jué)得可疑，但没有(yǒu)在对话中直接问他(tā)们是不是冒牌货。今年早(zǎo)些时(shí)候，他(tā)们还曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲央行行长拉加(jiā)德(dé)通话。

　　原油基本面(miàn)未变(biàn) 关注宏(hóng)观层面不确定(dìng)性

　　近日来，在宏观风险蔓(màn)延下，国内外(wài)油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油(yóu)价出现(xiàn)大跌，基本(běn)跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四(sì)，内(nèi)盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报收(shōu)526.1元/桶(tǒng)；外盘(pán)油价(jià)则出(chū)现小幅上涨，布伦特原油交(jiāo)投在(zài)78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光(guāng)大期货能源化(huà)工(gōng)分析师杜冰沁在接受期货日报记者采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示，昨天白(bái)天(tiān)，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现(xiàn)大(dà)幅下挫，但外盘原油有所企(qǐ)稳(wěn)，或(huò)为超跌后的(de)情绪修复。

　　谈及为何内(nèi)盘表现弱于外盘(pán)，海通期货能源化工研究中心(xīn)负责人杨安表示(shì)，一方(fāng)面是由于近(jìn)期油轮(lún)运费回落，运(yùn)输成本下(xià)降，让(ràng)内外(wài)盘价(jià)差(chà)有所(suǒ)走(zǒu)弱。另一方面是当前(qián)国内即将迎来五一(yī)假期，而(ér)目前国际市场宏观风险(xiǎn)具(jù)有很大不(bù)确定性，恰逢油价大幅回(huí)调之际，市场避险(xiǎn)情(qíng)绪高涨(zhǎng)，国内投资者担忧情绪更为明显(xiǎn)，也使(shǐ)得内(nèi)盘(pán)原油跌幅(fú)超过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国(guó)银行业危(wēi)机风波再(zài)起，叠加美国债务压力及经济衰退风险可能削弱欧美能源需求，风(fēng)险(xiǎn)资(zī)产面(miàn)临较大压力，从而推动(dòng)本(běn)周(zhōu)油价(jià)油价(jià)下跌(diē)。而(ér)原油(yóu)作(zuò)为金(jīn)融属(shǔ)性最强(qiáng)的大(dà)宗(zōng)商品，在此前3月份就曾因银行业危机(jī)出(chū)现暴跌，此(cǐ)次美国银行业(yè)风险(xiǎn)再次升温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有明显(xiǎn)的情绪化特征。

　　光大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁也表(biǎo)示，近日宏观情绪导致油价再度承压。随着美联储加息会议的临近，美国第一共和银行的财报和股价表现或显示(shì)银行业危机仍未(wèi)结束，叠(dié)加欧美经济数据表现仍(réng)然欠佳，美国消费者(zhě)信(xìn)心本月降(jiàng)至去年(nián)7月(yuè)以来的最低水平，市场(chǎng)对于美(měi)联储加息和(hé)海外经济衰退的担忧(yōu)持(chí)续升温，

　　展望后(hòu)市，近期主导原油市场走(zǒu)势的宏观(guān)风险何时会消(xiāo)散(sàn)？在杨安看来，目前来(lái)看，美(měi)国银行(xíng)业危(wēi)机风(fēng)险在未来一段(duàn)时间(jiān)内仍将不(bù)时困扰市场。另外，5月4日(rì)美联储议息(xī)会议将再迎来加(jiā)息窗口，对此投(tóu)资者也(yě)高(gāo)度关注(zhù)美联储利率政策的变化，宏(hóng)观层面的不确定性(xìng)成为影响整(zhěng)个金融市场(chǎng)的主要因素，这是投资(zī)者需要注意的风(fēng)险(xiǎn)所在(zài)。

　　“进入5月，美(měi)联(lián)储即(jí)将公布加息决议，市(shì)场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上，并(bìng)且由于近期美(měi)联储(chǔ)官员表态偏(piān)鹰，对(duì)于后续何时停(tíng)止加息仍有分(fēn)歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧元区的(de)高(gāo)通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央行(xíng)和(hé)英国央行也将维(wéi)持(chí)加息政策(cè)，因此市场对于海(hǎi)外经济衰(shuāi)退带(dài)来需(xū)求下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来(lái)看(kàn)原油市场基本面表现尚可，整体供需局势并未(wèi)大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认(rèn)为(wèi)，即将到来的(de)五一长假和美国(guó)夏季出行旺季(jì)预计对于需(xū)求(qiú)会(huì)有一定支撑，预计近期国(guó)际油价仍将面临宏观(guān)情绪和基本面的博(bó)弈(yì)。

　　申万期货能(néng)化分(fēn)析师董超也表示，后市(shì)原油(yóu)供需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其(qí)是亚洲地区的(de)油价(jià)带来极大影响；此外(wài)美国原油(yóu)活跃钻井平台(tái)已经连续半年(nián)维持低位，1230万(wàn)桶/日的产量将越来越难以持(chí)续，后续的减产将很快(kuài)到(dào)来；此外在(zài)5月美联储加息(xī)后，宏(hóng)观面的(de)悲观(guān)情绪或将逐步消退，后期原(yuán)油市场将转入对供应面的(de)减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们(me长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名n)认为，5月(yuè)份油价上下区(qū)间将更(gèng)为模糊(hú)，在美国储(chǔ)备政策难以改(gǎi)动的(de)情况下，底部支撑力(lì)度变弱。但从供求关(guān)系上，OPEC+的减产以及美国产量的下(xià)滑将有助于油价的稳定(dìng)。”董超表示，预计5月油价整(zhěng)体即(jí)将(jiāng)维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计将更宽，受宏(hóng)观及基本(běn)面风险波(bō)动的影响(xiǎng)也(yě)会更大(dà)。

　　在杨安看来，周三公布(bù)的EIA报(bào)告显(xiǎn)示原(yuán)油超预(yù)期降库，且(qiě)美(měi)国汽油需(xū)求较上期大幅增长，在(zài)OPEC+减产的主动预期管理(lǐ)下，预计今年(nián)年(nián)内(nèi)剩(shèng)余时段供应(yīng)紧张将是原油市(shì)场主基调，当然全球经(jīng)济面临(lín)衰退风险及欧美市场需(xū)求疲(pí)弱也会在(zài)一(yī)定程度上(shàng)抵(dǐ)消供(gōng)应紧(jǐn)张给市场带来(lái)的担忧。总体(tǐ)来看，当前油价处在宏观(guān)利空与供应紧张局面形成对峙(zhì)的复杂局面下，短(duǎn)期内担(dān)忧(yōu)情绪主导油(yóu)价(jià)回落(luò)，中(zhōng)长期来(lái)看油价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成本下降导致相(xiāng)关性(xìng)较(jiào)强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)出现较大跌幅(fú)。截(jié)至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期高、低硫燃料油的下挫主要还是(shì)受到油价影响，自身基本(běn)面表现尚可，其中高硫(liú)燃料油供需偏(piān)紧，低硫燃(rán)料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料油市场整体供(gōng)应持续偏紧(jǐn)。供给端方(fāng)面，随(suí)着发(fā)电旺季的临近，本月从中东进口到(dào)新加坡(pō)的高(gāo)硫(liú)燃料油降至(zhì)历史低点(diǎn)，环比下降三分之二，但同时本(běn)月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上升，抵消了一(yī)部分中(zhōng)东出口的(de)下(xià)滑；需求端方面，中东南亚公(gōng)用事业发电需求的(de)增(zēng)长以及稳定的船燃加(jiā)注活(huó)动都将对亚洲高硫燃(rán)料油市场(chǎng)形成良(liáng)好的(de)支(zhī)撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低(dī)硫燃(rán)料油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼(liàn)厂计(jì)划外检修导(dǎo)致部(bù)分(fēn)船货(huò)延期(qī)，目前5月的装(zhuāng)船已经延迟至(zhì)6月，虽(suī)然(rán)检修(xiū)的装置正在逐(zhú)渐重启，但由(yóu)于开斋节整体进程较慢，预计原定(dìng)本月底(dǐ)恢复的(de)时间(jiān)会(huì)有(yǒu)所(suǒ)推(tuī)后，对于亚洲低硫燃(rán)料油市(shì)场供应的收紧也将(jiāng)延长，但同时低硫需求端(duān)表现也较为(wèi)平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高(gāo)、低燃料(liào)油(yóu)在(zài)基(jī)本面的支撑(chēng)下，预计后市走势(shì)或较原油更为(wèi)抗跌，如若原(yuán)油企稳反弹，燃(rán)料油整体(tǐ)回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表(biǎo)示，短期内原油系品(pǐn)种波(bō)动将主要受到原油价格的(de)影响(xiǎng)，不过(guò)基本面差异还是(shì)会让(ràng)各品种(zhǒng)表现有(yǒu)强(qiáng)弱之分，具体来看，需(xū)求即将(jiāng)迎来(lái)旺季的高硫燃料油整体表(biǎo)现将(jiāng)强于低(dī)硫燃(rán)料油。

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