财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公(gōng)司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算没(méi)有形成全(quán)面(miàn)的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风(fēng)格，他进(jìn)一步(bù)指出，目(mù)前市场(chǎng)风(fēng)格阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中(zhōng)特估(gū)等板块(kuài)均有(yǒu)阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等(děng)板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基(jī)本(běn)面(miàn)预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人(rén)工智能等产业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日(rì)，热(rè)门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流(liú)，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的(de)政策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间(jiān)，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基(jī)金回(huí)报率来(lái)看(kàn)，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点是大概(gài)率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视交易的(dearctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算)灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结(jié)构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我国经(jīng)济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态(tài)势(shì)、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策(cè)的(de)概(gài)念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经(jīng)济(jì)复苏的(de)大趋(qū)势(shì)下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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