燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发(fā)布2023年一季报，实(shí)现营(yíng)收35.26亿元，同(tóng)比增(zēng)长13.74％；实现(xiàn)净(jìng)利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年燕京啤(pí)酒的营(yíng)收(shōu)为(wèi)132.02亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)10.38％；净利(lì)润为(wèi)3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒(jiǔ)巨头(tóu)青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营(yíng)收和(hé)净利润的(de)双增(zēng)长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实(shí)现营收321.7亿元，同(tóng)比增(zēng)长6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性(xìng)初始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的(de)取得(dé)，是啤酒企(qǐ)业调整产品结(jié)构(gòu)、上(shàng)调产(chǎn)品售价的结果。

　　相比于净利润的高(gāo)增长，上述三家(jiā)啤酒上(shàng)市公司(sī)的营收(shōu)增长幅(fú)度并不大(dà)，销量增长也不如人意(yì)。不过，其高端产品(pǐn)的表现却非(fēi)常亮眼。当然，业绩数(shù)字增长的背后亦(yì)不乏关厂减员、出售土地等降低经营成本、改善(shàn)盈利(lì)的情况。

　　酒业分析师蔡学飞(fēi)告(gào)诉时代财经，啤酒企(qǐ)业关停部分工(gōng)厂是为(wèi)了提高运行效率，降低运营成本，同时淘汰低端落(luò)后产能，而新(xīn)增产能是为了利用自(zì)身品牌、品(pǐn)质和区(qū)位(wèi)优势，扩(kuò)大(dà)高端产品的占(zhàn)比，符合(hé)整个行业(yè)消费(fèi)结构(gòu)升级的趋势(shì)。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒迎来高(gāo)价(jià)潮(cháo)

　　随着啤(pí)酒由(yóu)增量市场转为存量市(shì)场，啤酒企(qǐ)业想依靠卖更多的啤(pí)酒来拉动业绩增(zēng)长(zhǎng)变(biàn)得越(yuè)来(lái)越难。

　　过去一年，上述(shù)三(sān)家啤(pí)酒上市公司的产品销(xiāo)量增长幅度均在个位(wèi)数。其中，华润啤酒(jiǔ)销(xiāo)量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒(jiǔ)实现产品销量(liàng)807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万千升，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)2.6％；燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒实现产品销量377.02万千(qiān)升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销(xiāo)量增(zēng)长(zhǎng)乏力的局(jú)面，啤酒企(qǐ)业都把目(mù)光锁定在高端化(huà)上(shàng)，啤酒(jiǔ)圈因(yīn)此迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华润(rùn)啤酒推(tuī)行(xíng)多(duō)元品牌组合建设(shè)，并推出多款新品，其中，在“醴”的基础(chǔ)上推(tuī)出首款超高端烈性(xìng)啤酒“醲(nóng)醴”。另(lìng)外，华润啤酒高端产品黑(hēi)狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花(huā)小(xiǎo)啤等产品也相(xiāng)继上市(shì)；青岛啤酒在(zài)保持“青岛啤酒主(zhǔ)品(pǐn)牌+崂山(shān)啤酒第二(èr)品牌”战略的同时(shí)，也加快布(bù)局高端和(hé)超(chāo)高端市场；燕京啤酒则持续实(shí)施大单(dān)品战略，形成(chéng)以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表的大单品与特色产品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶(gǎn)之下，啤(pí)酒的售价也不断上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出(chū)了(le)一(yī)款(kuǎn)名为“一世传奇”的高端(duān)啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶售(shòu)价高(gāo)达1199元，而此前华润雪(xuě)花啤(pí)酒最高端(duān)的啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼盒的售价也只(zhǐ)售999元。

　　高端化路线对业绩的(de)提(tí)振效应明显。华润(rùn)啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，2022年，高档及以上啤(pí)酒销量(liàng)约210.2万(wàn)千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产(chǎn)品(pǐn)结构得到优化(huà)；青岛啤酒中高端以上产品实现销量(liàng)293万千升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以(yǐ)上产品(pǐn)销量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的(de)核心大单品“燕(yàn)京U8”的销量(liàng)达39万千升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨(dūn)价(jià)看，中信证券(quàn)研报(bào)显示，燕京啤(pí)酒(jiǔ)的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌(wū)关系等影(yǐng)响，全球啤酒原材料及包装(zhuāng)物成本上升，燕京啤酒和(hé)华润啤(pí)酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况(kuàng)下，部(bù)分啤(pí)酒企业(yè)开始筹(chóu)划(huà)拓(tuò)展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过(guò)其(qí)全资子公(gōng)司向山东景芝白(bái)酒注资(zī)13亿元，收购其(qí)40％股(gǔ)权。2022年，华润(rùn)啤酒又相(xiāng)继收购金种子(zi)酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒(jiǔ)业股(gǔ)权，成为这两家(jiā)白酒企业的实(shí)控方。

　　业内(nèi)普遍认(rèn)为，华润啤酒跨入白酒(jiǔ)行(xíng)业的目的是希望借助(zhù)白酒来实(shí)现(xiàn)高端化发展。

　　一边关厂(chǎng)卖(mài)地(dì)，一边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收增速放缓，但(dàn)净(jìng)利润大多实现了(le)可(kě)观(不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思guān)的增长，除了(le)高端化(huà)战(zhàn)略带来的拉动效(xiào)应外，也与其关厂(chǎng)裁员、变卖资(zī)产以缩减(jiǎn)成(chéng)本的策(cè)略有关。

　　华(huá)润(rùn)啤酒在(zài)年报中透露(lù)，截至2022年年(nián)底，公司在(zài)中国内地24个省、市、区(qū)营运63间啤酒厂，目(mù)前正持续推动优(yōu)化(huà)产能布局，已(yǐ)停止营运两间(jiān)啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年(nián)一次性(xìng)确认(rèn)员工补偿及安置费用和关厂相关的固定资产(chǎn)减(jiǎn)值亏损(sǔn)合(hé)共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂”已经成(chéng)为(wèi)国内啤(pí)酒企业(yè)优化经营的(de)常用(yòng)手(shǒu)段。燕京啤酒在(zài)近期的投资者交流会上就透露，已着手开始进行关厂(chǎng)动作，同时调整和精简总部和工厂员(yuán)工架构，压缩管(guǎn)理(lǐ)层级，未来公司销售、管(guǎn)理费用(yòng)率有望(wàng)持(chí)续(xù)收缩(suō)。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企(qǐ)业也出(chū)现(xiàn)较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减(jiǎn)少的趋势(shì)仍在延续，全(quán)年共聘用约2.4万人，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青(qīng)岛啤(pí)酒在职(zhí)员工数(shù)合计(jì)为31不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思707人，较(jiào)2021年减少(shǎo)1240人(rén)；燕京啤(pí)酒2022年在职员工数合(hé)计(jì)为23708人，相比2021年(nián)的(de)26145人减少2437人。

　　出售空置的(de)土地也为啤酒上市(shì)公司增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日(rì)，青岛啤酒(jiǔ)发(fā)布(bù)公告称，董事(shì)会同意政府对公司所属(shǔ)杨家群(qún)货场土地进行收储。今(jīn)年3月1日(rì)，公司收(shōu)到上述(shù)目(mù)标土地的征收补偿总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通过资(zī)产处置(zhì)的方式获(huò)得4.81亿元(yuán)的(de)收益，较上一(yī)年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公司取(qǔ)得处置土地(dì)使(shǐ)用权等长期资产(chǎn)的(de)收(shōu)益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投咨(zī)询有(yǒu)限公司、华润雪花(huā)啤酒（中国(guó)）投(tóu)资有限公司及本公司间接(jiē)全(quán)资(zī)附属公司华润雪花啤酒（中国(guó)）有(yǒu)限公(gōng)司签订搬迁(qiān)补偿协议，华润啤酒就出让其拥有(yǒu)的地块收取初始补偿收(shōu)益约17.55亿元(yuán)，对(duì)应(yīng)税后(hòu)收益13.16亿元。仅此一项，就为华(huá)润啤酒(jiǔ)带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时(shí)，啤酒企业也在筹划(huà)新(xīn)增产能。

　　根据官(guān)方资料(liào)，2022年(nián)，华(huá)润啤(pí)酒共有7个搬迁新建项目启动，包(bāo)括蚌(bàng)埠(bù)80万千升(shēng)/年搬迁新建(jiàn)项目(mù)、喜力厦(shà)门40万(wàn)千升/年新(xīn)建(jiàn)项目(mù)等(děng)，同时还有8个项(xiàng)目(mù)正式投(tóu)产运(yùn)营，包(bāo)括杭州(zhōu)工厂20万千(qiān)升/年喜力啤酒升级改造(zào)项目(mù)、黔(qián)南工厂新增12万罐/小时罐装(zhuāng)生产线项(xiàng)目等。此外，燕(yàn)京啤(pí)酒与(yǔ)青岛啤酒(jiǔ)也在(zài)年(nián)度报告中披露(lù)了多项新建、搬迁和改造工(gōng)程(chéng)。

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