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没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特(tè)估”投资范式之一：低估值(zhí)、高分红

　　低估值、高(gāo)分红，是包括能源链(liàn)、“一带(dài)一路”和(hé)运营商在(zài)内(nèi)的“中特(tè)估”方(fāng)向(xiàng)最鲜明的共同(tóng)特(tè)征：1）截至2022年底，能源链、“一带一路”和运营商PB估(gū)值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而即便(biàn)经历年初以来(lái)的大幅上(shàng)涨(zhǎng)后，当前这些板块估(gū)值(zhí)仍处于历(lì)史(shǐ)平均水平附近(jìn)。2）与此同时(shí)，能源链、“一带一路”和运营商股息率显著高于市场整体，较高的(de)分(fēn)红也成为其进(jìn)可攻、退可守(shǒu)的重要支撑。

　　二、“中(zhōng)特估”投资范(fàn)式之二：政策的持续支撑(chēng)和(hé)催化

　　政策持续支撑和催化，成为“中特估”中“一带一路没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思(lù)”和运营商板块修复的重(zhòng)要(yào)驱(qū)动。

　　1）“一带一路”：在“一(yī)带一(yī)路”十(shí)周年之(zhī)际，从沙伊和解(jiě)、中(zhōng)俄深化合作联合声(shēng)明、中巴联(lián)合声明等，以及后续5月召开在即的(de)第三届“一带一(yī)路”国际合作高峰论坛，“一带一路”相关利好不断，板(bǎn)块行情(qíng)得到(dào)催化。

　　2）运营商：去年10月以来，数字经济上升为国家战略，相关政策(cè)密(mì)集出台。今年(nián)国务院改组又新设(shè)国家数(shù)据局。运营商作(zuò)为(wèi)“数字经济(jì)”的(de)基础设施，持续得到催化(huà)。

　没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思　三、“中特估”投(tóu)资(zī)范式之三：景气修复预期

　　2023年中国复苏+人(rén)民币(bì)升值(zhí)的全年宏观(guān)主线驱动盈利(lì)能力修复(fù)，带动能(néng)源链整(zhěng)体性上(shàng)涨。1）能(néng)源(yuán)产业链作为(wèi)原材料(liào)高度依赖海外(wài)供应、同时下游需求基本集中在国内(nèi)市场的方(fāng)向之一(yī)，将充分受益(yì)于人民币(bì)升值的(de)宏观趋势。2）中国经济(jì)复苏，下游领域需求预(yù)期回(huí)暖，能源产业(yè)链尤(yóu)其是行业龙头盈利已在(zài)修复。

　　四(sì)、沿着三条投资(zī)范(fàn)式，“中特估”重(zhòng)点关注(zhù)哪些方向？

　　除了能源(yuán)链、“一带一路”和运营(yíng)商等之外，当前我们建议关注机械(xiè)（造船(chuán)）、交运（公路、铁路(lù)、港口）、大型银(yín)行等细(xì)分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作为国(guó)家(jiā)重点支持的战略性(xìng)产业之一，近年来(lái)经历了行业(yè)调整和产能过剩(shèng)的困境，但(dàn)近期板块(kuài)景气已在改善：一方面，随(suí)着全球航运市(shì)场需(xū)求正在增长，带来包括化学品船与成品油(yóu)轮(lún)船的(de)订单大幅提(tí)升。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，国企(qǐ)改革(gé)推动造(zào)船企业重组整合和产能优(yōu)化之(没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思zhī)下，国内船舶制造(zào)业已在逐(zhú)步(bù)实现结构调整和产能优(yōu)化(huà)。

　　2）交(jiāo)运（公(gōng)路、铁路、港口）：五一期间各项数据恢复良(liáng)好(hǎo)。业绩确定性强，承诺高分(fēn)红，类债属性(xìng)突出。经(jīng)济增速下行，高速公(gōng)路(lù)、铁路、港口资(zī)产稳健性凸(tū)显，业绩成长及确定性(xìng)较高。同时近几年，高速公路及铁路(lù)板块上市(shì)公司更加注重(zhòng)投资人(rén)回报(bào)，多家公司发布股东回报计划，大幅提高分红比例以及承诺未来(lái)几(jǐ)年高(gāo)分红水(shuǐ)平，给(gěi)投资人带来确定性的高(gāo)股息回报。

　　3）大(dà)型银行(xíng)：经济复苏大(dà)背景下融(róng)资(zī)需(xū)求回(huí)暖，基本(běn)面(miàn)有支撑，板块(kuài)估值也具备修复空间(jiān)。2023年以(yǐ)来，信贷(dài)需求连续三个月超预(yù)期(qī)回暖，在稳(wěn)增(zēng)长和扩(kuò)投(tóu)资的(de)政策基调下(xià)，后续信贷、社(shè)融仍有望平稳增长。此外，作为业绩稳定且高分(fēn)红的板块，当(dāng)前银行PB估值处于(yú)2016年以来11.6％的较低位置，修复空间较大。