今(jīn)年以来(lái)，美(měi)股科技板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数(shù)据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已霸(bà)榜(bǎng)QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表示，今年美股科(kē)技反(fǎn)弹(dàn)明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的人(rén)工智(zhì)能领域的大发展(zhǎn)。当前，全球产业界和(hé)资本(běn)市场都在积极拥(yōng)抱这新一轮的数字产业化变革浪潮，而(ér)美股科技(jì)股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此看好该板块长期投资(zī)价(jià)值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益霸(bà)榜前20名，而拉长看QDII产品年内(nèi)收益(yì)前35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩半导(dǎo)体ETF和(hé)一只日(rì)经225ETF分别排在第(dì)27位和第(dì)35位，其(qí)余悉数为美股(gǔ)科(kē)技主题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发(fā)全球精选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一季(jì)度重仓持股情(qíng)况来(lái)看该产品主投美(měi)股科技股，其(qí)中57.66％的(de)仓(cāng)位投(tóu)向信息技(jì)术行业，前(qián)三大重(zhòng)仓持股股票(piào)分别为微软、英伟达和超威(wēi)半导体(tǐ)，其中微软持仓数量相较于上期大幅(fú)增长78.18％。华(huá)夏全球科技先锋以30.52％的收(shōu)益紧随其后，一(yī)季(jì)度(dù)该产(chǎn)品重(zhòng)仓持股了(le)英伟达、苹果、超(chāo)威半(bàn)导体(tǐ)、微(wēi)软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发(fā)纳(nà)斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科(kē)技A人民(mín)币、博时纳斯达克100美元(yuán)现汇等逾20只产品年内回报均超(chāo)20％，这些(xiē)产(chǎn)品一部分前十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)占比较高的多是美股科技股，另一部(bù)分所(suǒ)跟踪的指数主要权重(zhòng)股为美(měi)股科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美(měi)股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也(yě)许更多受益于人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他(tā)大(dà)型(xíng)语分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导(yǔ)言模(mó)型(xíng)引发(fā)的(de)人工智能热潮推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念今年以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的市值，相(xiāng)比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出(chū)，以(yǐ)纳斯达克100指数前20大权重(zhòng)股为例，可以看(kàn)到有很多(duō)和AI概念相(xiāng)关(guān)的软(ruǎn)硬件公(gōng)司，今(jīn)年全球AI应(yīng)用热潮也(yě)都(dōu)是由这些公司掀(xiān)起和推动的(de)，这类(lèi)人(rén)工智(zhì)能股贡(gòng)献了纳斯达(dá)克100指数约50％的涨幅(fú)，以及近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的全(quán)球投资热浪全(quán)面席卷美股市场，引发了科技股的全面看(kàn)涨情绪(xù)，5月25日AI芯片相关公司因为(wèi)二季(jì)度营收超预期表现，当日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年(nián)累计涨(zhǎng)幅达到(dào)了近(jìn)160％，可(kě)以说(shuō)今(jīn)年(nián)AI概念(niàn)的火热，持续推动了中美市(shì)场相(xiāng)关(guān)板块的持续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘杰补充道(dào)。

　　博时(shí)基(jī)金指数与(yǔ)量化投(tóu)资部基金经(jīng)理(lǐ)万(wàn)琼也认为(wèi)，多只美股科(kē)技(jì)主题QDII产品收益亮眼，主要还是(shì)受益于今年最热(rè)的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳斯(sī)达克100指数今(jīn)年以(yǐ)来的(de)涨幅(fú)都(dōu)接近28％了(le)，这个指数基本(běn)囊(náng)括了美股绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长期投资价(jià)值

　　尽(jǐn)管年(nián)内美国科技股整体呈持续上涨趋势，但走势也略(lüè)有震荡，如(rú)本周5月(yuè)23日美国三大(dà)股指全线(xiàn)收(shōu)跌，苹果、微软、英伟达等(děng)多只(zhǐ)大型科技股普跌；而到(dào)了5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳(nà)指均收(shōu)涨。英伟达、微软、苹果等科(kē)技股(gǔ)股价也开始回调，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股科技(jì)股震荡上涨的(de)走势，广发(fā)基分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导金刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期美国科技板块同时受到(dào)有利(lì)因素以及不利因素影响(xiǎng)，其中(zhōng)，美股近(jìn)期(qī)正经历着债务上限谈判和美联(lián)储加(jiā)息政策博弈带(dài)来的不确定担忧，市场担心(xīn)重演2011年美国违约危机，当时时任美国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议院(yuàn)共和党人在最后一刻通过提高债务上(shàng)限(xiàn)和削减赤字(zì)的法案，勉强避(bì)免了一(yī)场灾难(nán)，但由(yóu)此产生的(de)紧(jǐn)张局势(shì)引发全球资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴(jiàn)于美国作为(wèi)全(quán)球第(dì)一大经济体(tǐ)的偿债(zhài)能力，投资人多半(bàn)认为美债几近零风险。此外，美(měi)联储对于未(wèi)来暂停加息以及(jí)可能的降息均存在分歧，对美股(gǔ)短期走势也产生了(le)一定影响(xiǎng)。

　　总(zǒng)体上而(ér)言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及(jí)算力应(yīng)用对相关软(ruǎn)硬件(jiàn)科技(jì)公司营收的提振，以及未来应用全面支撑着科技公司(sī)发展，都是积(jī)极的。当前众多云公司竞相(xiāng)部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的(de)图形(xíng)处理单(dān)元（GPU）终端需求(qiú)一二季度(dù)“稳(wěn)固”，科技板块的业绩增长(zhǎng)正来自数据(jù)中心等(děng)相(xiāng)关应用，而随着AI概念的(de)不(bù)断升级迭代(dài)，未来支撑力度或将持续。

　　国(guó)泰基金表示，美股(gǔ)科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌(gē)五大科(kē)技龙(lóng)头为例，一(yī)季度(dù)净利润均出现(xiàn)不同程度的下滑，除微(wēi)软外(wài)其余四家巨头(tóu)业绩均低于预期。来自(zì)于宏(hóng)观经济(jì)的逆风、美元走强等问题是科技股业绩承压的主要因素。这些公司(sī)普遍意(yì)识到当前宏观压力，积(jī)极通过削减开支、降本增效的(de)方(fāng)式(shì)提升盈利能力(lì)。

　　“不过科(kē)技创新仍是抵御周期(qī)的最强劲武(wǔ)器。”国泰基金(jīn)举例，自微(wēi)软收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后(hòu)，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一(yī)轮数字产业化(huà)变革(gé)浪潮，所(suǒ)涉及(jí)的(de)产业链也迅速成(chéng)为全球(qiú)资本瞩(zhǔ)目的焦点，相关公(gōng)司(sī)股价(jià)均实现大幅上涨。“我们有理(lǐ)由(yóu)相信科技企业巨头们已通过持之以恒的(de)研究(jiū)创(chuàng)新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发(fā)能力，从而(ér)有望在中长期持续推动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前美股科技股汇(huì)集了全球最头部(bù)的AI产业(yè)链公司，包括(kuò)微软、谷歌、英伟(wěi)达(dá)等(děng)，未来几个季度(dù)AI技(jì)术(shù)和(hé)产品(pǐn)的推广(guǎng)能否为这些公司打开(kāi)新的增(zēng)长(zhǎng)曲(qū)线，并带动(dòng)估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表(biǎo)人类未来发展(zhǎn)的方向，看(kàn)好这个板块长期增长。同时，美(měi)国科技公司又是(shì)引领全(quán)球(qiú)科技的发展，美股(gǔ)科技板块还是(shì)具(jù)有很好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。投资者可以(yǐ)考虑(lǜ)长期的(de)配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前美股也(yě)有需要注意的风险，包(bāo)括货币政策的(de)走向、银行危机(jī)的(de)后(hòu)续等。投资者应根据自身的风险(xiǎn)偏好，尽可能(néng)的(de)做多资产的配(pèi)置(zhì)。坚持长期投资、定期定投(tóu)。”万琼补充(chōng)道(dào)。

　　广发(fā)基金刘杰(jié)认(rèn)为，美国(guó)作为世界上最(zuì)大的金(jīn)融(róng)市场(chǎng)，纳指与(yǔ)A股各类市场相关性低，从分散投资的角度(dù)来看(kàn)，能够发挥(huī)资产(chǎn)配置的作(zuò)用(yòng)；同时，大(dà)部分投资者(zhě)看(kàn)好美(měi)股科技股、生物(wù)制药公司(sī)，相比标(biāo)普500而(ér)言，纳指100此类(lèi)代表性更好，更符合美(měi)股(gǔ)的特征(zhēng)，历(lì)史收益(yì)率(lǜ)也(yě)更好(hǎo)。“鉴于市(shì)场(chǎng)风险和(hé)投资机会(huì)，建议投(tóu)资者结合自身(shēn)风险(xiǎn)承受(shòu)能力，可以考虑定投(tóu)的方式参与(yǔ)，或许是一种体(tǐ)验更(gèng)好的(de)方式。”

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